一个领域或者行业毛利高或低，市场是能看到的。在机会，资本，野心，人才云集的今天，几乎每一块毛利高的蓝海，都会瞬间变成红海。而经营能力却是一家公司独有的能力，没有人知道公司内部是怎么做到的！因此经营能力是公司的一个重要指标！今天就对这俩天学习的：经营能力，进行回顾小结。

一，三个概念

公司的几个重要资产分别是 应收账款，存货，固定资产，总资产。

在分析判断公司经营能力的时候，我们要重点关注这些资产，它们一年能为公司做几趟生意，即各项资产的周转率如何！

为了方便和记忆，我们从生活中餐厅的翻桌率类比，认识到以上这些资产的翻桌率都是越高越好！

（1）总资产周转率：类似于 投入产出比，投入10W，产出10W，周转率为1；投入100W，产出10W，周转率为0.1。指标当然是越高越好。

（2）平均收现天数：是与应收账款周转率相关的。周转率越快，平均收现天数越短，反之，平均收现天数越长。公司的”应收账款“在”流动资产'中具有举足轻重的低位，公司的应收账款如能及时收回，公司的资金使用效率就能大幅提高。

（3）存货周转率：该比率越高，表明企业存货资产变现能力越强，说明产品在仓库停留的时间越短，在市场上越畅销。

二，经营能力 各项判断标准

1，总资产周转率

（1）总资产周转率介于1~2之间的，都是运营正常的公司。数字接近1，表示公司经营能力比较普通；接近2，表示其经营能力非常优秀。

（2）总资产周转率＜1，代表它是资本密集或奢侈品行业，又叫烧钱的行业。

2，平均收现天数

（1）平均收现天数 小于15天即可认为是收现金的公司。比如 永辉超市，元祖股份 等等。

（2）因为 应收账款周转率 在6次以上的都算经营不错的公司，所以 平均收现天数在60~90天内都算正常。

3，平均在库天数

（1）＜30天，经营能力非常优异！

（2）30~50天，通常在流通业中属于模范生了！

（3）50~80天，经营能力不错！

（4）80~100天，大多为B2B(公司对公司）业务！

（5）100~150天，工业类或原物料行业（如石油，钢铁等，需求不旺盛）。

（6）＞150天，要么能力不佳，要么属于特殊行业（如造船，造飞机，奢侈品，房地产公司等）。 

三，各项指标权重占比

总资产周转率权重最大，其他俩项指标各占25%。

四，烧钱行业的财报阅读顺序

（1）看一家公司 总资产周转率＜1，可以判定这是一家烧钱的公司！

（2）马上确认他手上的先进指标：是否满足＞25%，越多越好；如果不符合，再继续验证平均收现天数 指标。

（3）看平均收现天数 是否＜15天，是不是收现金的公司？

上面这三个指标中，第二项最重要，因为即便是天天收现金，手上仅留一点点钱的公司，天下太平的时候没事，万一遇上金融危机，景气波动，也是会出现重大危机的。

五，行业特征总结

经营能力是一个一定要在行业内比较的指标，下面是MJ老师总结的各行业不同的经营能力特征：