《韭菜的自我修养》是李笑来作为投资人首次公开自己的投资原则。

无论传统的金融理财投资（基金、股票等）还是数字货币投资，书中的投资哲学值得每一位进场者参考和借鉴。

即便你“看不懂”的A股、楼市、区块链，读过这本书后，从此洞若观火!

以下来自职场UpDay独家解读：

01 .李笑来的韭菜进阶之路

2005年-2011年：4600元起家到10万美元

2005年，李笑来还在新东方当老师的时候，因为“教学质量优秀”，交了4600块钱认购一些内部股。2006年新东方美股上市，得到海外账户，由此偶然进场。其他新东方的同事陆续换车换房，而李笑来没有，原因竟然是：因为他所持有的新东方股票，即使卖出再交完个税，连个捷达都买不起……后来他就陆续做了些交易，换成了苹果股票，到2011年初，所持有的股票大约值10万美元。

2011年-2013年：从“韭菜”到“比特币首富”

2011年，李笑来开始买入比特币，用1万多美元买了2100个比特币，均价6美元，买入后，马上经历了暴跌和漫长的熊市，第一批2100个比特币全军覆没。某种意义上说，李笑来也是开局就被割的“韭菜”。但他选择逆市建仓，得益于苹果那些年涨的又快又稳，逐渐把美股清空（这就是在数字货币投资场外赚钱的能力），到2012年持币数量首次突破10万+，总投入约16万美刀，单个比特币入手均价是1.5美刀……

2013年2月28日，比特币价格回到了当时的“历史最高点”——32美元，这时候他没有卖，接下来不到30天里，比特币价格蹿升到100美元！李笑来首次实现“手握一个资产直到100倍”。这一年，央视记者采访李笑来，问他有多少个比特币，他的回答是：“六位数，第一位是1……”从此，“比特币首富”的名声不胫而走。

李笑来的成功不可复制，然而值得我们借鉴的是：李笑来在入场比特币领域2年实现资产翻100倍后才开始认真考虑投资的技能从何学起，向谁咨询，如何锻炼，怎样实践，又需要从什么地方反复思考……然而，因为缺少经验、人脉，和思考的方法，孤军奋战，从2013年底直到2016年初，2年中几乎所有的投资活动（无论是比特币还是比比特币之外）都是失败的，直到2016年才开始感觉“渐入佳境”。

从懵懂的进场投资领域，到意识到投资是一项技能，再到反复实践中摸索出自己适合的投资领域和方法，再到感觉渐入佳境，即使是“比特币首富”，也用了5年时间，被割了几次韭菜。所以，无论新韭菜还是老韭菜，难道不应该对自己更有耐心些吗？

02.你是一个合格的“韭菜”吗？

所谓的“韭菜”，指的是在交易市场中没赚到钱甚至赔钱的势单力薄的散户。

我们要理解一个概念，从“属+种差”的思维入手，就拿“韭菜”这个定义来说，

属：散户，与庄家相对。

种差：韭菜与其他散户的差别在于：没有赚到钱甚至赔钱。

所以，要成为一个“非韭菜”，那么只需要一个条件：“赚到钱”就可以了。虽然看上去很简单，但是实现也是很不容易的，为什么呢？

03.难以摆脱的韭菜宿命

绝大多数的新手，都是这样的入场姿势：连你都进场的时候，牛市也就快到头了！而你一进场就买买买，不幸成为了“高位接盘”的“韭菜”。你一买，它就开始跌；你一卖，它就开始涨……

事实上，每一次行情结束的根本原因是“入场资金枯竭”。当连街边卖茶叶蛋的大妈都在讨论股票的时候，你就要知道，这一波股市的“入场资金”已经到了枯竭边缘……

如何摆脱韭菜宿命呢？

Tip 1:你就应该干看着，啥都不买……等到了熊市，大家都骂娘的时候，再开始买买买！

Tip 2：即使一开始被套住了，唯一翻身的机会就是：有钱！有钱就意味着可以在其后漫长的熊市里，降低成本建仓。

Tip 3：做一个强者，最应该掌握的能力是：持续场外赚钱的能力以及学习的能力。

Tip 4：韭菜最应该改变的是思维方式，即投资不是零和游戏，赚赔与经济周期有关。

04.韭菜如何成长？

投资心法1:“正确的时机”大于“价值投资”

“聪明和愚蠢，竟然不是被天生因素所决定，决定它们的只不过是顺序”——《韭菜的自我修养》

“研究透价值所在之后决定是否买卖”，和“不管三七二十一先下手之后发现不对再去研究价值”，有着天壤之别。

之所以赔钱，原因在于你交易的时机错了，那么，解决这个问题的途径，肯定不是去“寻找价值”，而是等待下一个正确的时机。

投资心法2:“实力”大于“运气”

两个人玩抛硬币对赌，每一把下注一万元；硬币是完美的硬币，两个人都不可能作弊……请问，最终输赢由什么决定？若是一方持有二三十万，另外一方仅有三五万，由于玩的是1/2概率输赢的东西，赌资比对方多很多的人更容易赢，不是吗？

所以，在投资领域，决定输赢的不是“运气”，而是“实力”，即长期稳定的低成本现金流，以及合理控制仓位，即永远要保留一定比例或者起码一定数量的现金。

投资心法3:周期大于趋势

韭菜们只喜欢谈趋势，他们会说：现在是上升趋势……现在是下降趋势……这是大趋势!

这种描述更多的时候是肤浅的、危险的，因为一个上升趋势要加上一个下降趋势才构成一个完整的周期。而实际上，真正的趋势常常需要在多个周期(至少 2 个)之后才能真实展现。

05.如何做胜率超过50%的决策？

“交易有风险，这是一个注定只有少数人能够成功的领域。是因为它复杂吗？恰恰相反，是因为越简单的原理，往往越难遵守。”——李笑来

优秀的、成功的交易者，最终都是风险厌恶者。他们能不冒险绝不冒险；即使要冒险，能接受的也只能是“胜率超过50%”，或者最好“胜率远远超过50%”的决策。

那么，如何在没有确定收益的世界里，尽量做出胜率超过50%的决策呢？

一个公式：回报风险比 = 可能的回报 ÷ 可能的风险

比如：有人向你借钱100块，并承诺到期还给你110块。这时候你的回报风险比是多少呢？你可能的风险是那个人跑了，你损失100块，你可能的回报是，如果他还你钱的话，你的钱比原来多了10块，所以，你的回报风险比是0.1:1=10%。

在投资领域，可能的情况是这样的：某个标的，从之前的一个价格高点26元回落到20元，然后你猜它很有可能回涨到22元。于是，你动用500元以20元的单价购入，总计买到了25个单位。你可能的风险是：500元可能全赔，即损失500；而你可能的回报是：当价格真的回到了22元的时候，收益总计50元，所以回报风险比是50:500=10%。

更现实的情况是：在设定“止损线”的前提下，假如止损线设定为18元（即如果价格跌到18元，那么无论如何都得卖出），这个时候的回报风险比是：50:50=1:1。

这就意味着：当输赢概率在50%（即回报风险比是100%），这跟抛硬币有啥区别呢？你为什么要跑去交易市场玩抛硬币呢？！

所以要做出胜率超过50%的决策，关键在于——

尽量提高回报风险比

提高回报风险比的方法，无非有两个：要么加大分子，要么减小分母。

减小分母，即降低预期损失的手段：

（1）科学设定止损线（大于交易标的的日常波动幅度）。

（2）降低每次的交易金额在总资金的占比（降低边际成本）。

（3）提高场外赚钱（或融资）能力（可持续低成本现金流）。

加大分子，即提高预期收益的手段：

（1）选择更为优质的交易标的

（2）选择最佳的交易时机(比如，若干次暴跌之后再买)

（3）主动降低交易频次，穿越多次牛熊

交易频次越高，回报风险比则变得越来越低。因为在短时间里，“突然”产生巨大回报的可能性极低极低。当你尝试着主动降低交易频次的时候，相当于在没有改变分母（风险）的情况下，主动提高了对分子（回报）的预期。

简单来说，每次进场的钱，就当是丢了；涨到10倍以前就当它不存在。

06.“现学现用”的有效技能

（1）只买交易量最大的一两个或者两三个标的。

（2）所有东西都在涨的时候，一定要选那个涨得最猛的。因为概率上来看，市场在教育你它更可能涨；

（3）在所有东西都在跌的时候，一定要选那个跌得最少的；因为概率上来看，市场在教育你，它最扛跌……

投资初期，暂时放弃自己的智商（而不是放弃智商的锻炼），去相信整个市场的智商。市场都帮你选好了，为啥不服呢？

财富自由路上，你可以是新手，但是你不是韭菜。