终身投资策略的核心任务是配置财产资源，以便在下述三种基本的流动资产中平衡不同市场的风险：普通股、债券、货币市场。
风险和报酬通常被视为资产配置的核心要素，第3个重要的因素就是成本，投资计划的成本是我所说投资铁三角的第3只脚。
从1872年到1992年，美国普通股的年平均报酬率为8.8%，长期债券的年平均报酬率为4.6%，现金准备的年平均报酬率为4.2%。
股票的报酬率是由股利和盈余促成的。
股票在投资计划里该占主要的一部分。股票报酬率由三个要素组成：期初股利率、股利成长率、本利比的变化。长期而言，股利率占平均报酬率的几乎一半。
期初收益率是长期债券报酬率的主要决定因素。
长期而言，任何超过12%的报酬率如果能够持续，很可能都应该考虑这是意外之财。
安全投资计划和波动的投资计划之间的差别，在于投资者的时间框架。
随着利率变化，债券市值会在一夜间变动，但是总报酬率中的收益部分是在若干年时间内赚到的。因此短期债券比长期债券具有更强的防御性。
债券的存续期间。在此点后，利率上升会提高报酬率。
美国国库券每90日重订一次利率，因此收益风险很大。
极低的本金风险总是伴随着极高的收益风险。
考虑复合报酬率和简单报酬率的差别。前者是把每年报酬率相乘而得，后者把每年报酬率相加而得。复合报酬率才是你实际得到的报酬率。
在选择基金的过程中，评估过去绩效的确有一定作用，但是这只是在评估基金的主要结构性质后采用。
在对股票型共同基金做基本评估时，现金仓位、投资组合集中程度、市值和投资组合周转率，是你应该了解的最重要因素。
比较基金总报酬率时，把市场相关性、贝塔系数（预期波动性，基金过去波动性和特定股价指数的比较）和总股利率合并在一起，可以作为坚实的比较基准。
鉴往无法知来。
回归平均数是很重要的概念。
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