自6月份以来，中国国内生猪价格攀升，相关企业业绩亦由亏转盈，此外，猪肉价格的持续上涨更是引发了公众对于猪周期的关注。然而，在地球的另一端，美国的生猪及猪肉市场却是另一番景象。
从3月初到7月份，生猪期货价格下跌了10%~15%。英国金融时报援引印第安纳州珀杜大学(Purdue University)农业经济学家Chris Hurt的预计称，今年，每头猪将使生产商亏损11美元，而到2019年，每头猪将带来14美元亏损。
总部位于伊利诺伊州的马斯霍夫（Maschhoffs）是美国最大的家族猪肉生产企业，每年约销售550万头牲口。该公司董事长肯·马斯霍夫（Ken Maschhoff）日前表示，“我担心，经过两轮关税的增加，中国从美国进口猪肉的业务将几乎停止。”
今年以来，美国特朗普政府对多个国家的商品征收高额关税，招致多国反制。自宣布对进口铝和钢铁征收关税后，墨西哥采取报复行动，从6月5日开始对冷冻猪肉征收10%的关税，进口关税将翻倍至20%。与此同时，随着中国两次加征25%的关税，美国输华的猪肉和猪杂碎面临高达62%的税率。
墨西哥和中国市场对于美国猪肉生产商来说特别重要。根据美国肉类出口统计显示，中国和墨西哥是美国猪肉及副产品出口量最大的两个国家，2017年两国从美国进口的猪肉及副产品总量达到53%，因此他们都是关键市场，这是美国猪肉市场的一大担忧。
而今年4月，芝商所（CME Group）旗下的瘦肉猪期货（合约代码：HE）一度因担忧中美贸易战的爆发而出现暴跌行情：4月2日-3日，CME瘦肉猪期货价格连续两日出现下跌行情，累计跌幅达到6.1%。
与此同时，据华尔街日报(博客,微博)，目前有超过25亿磅的美国牛肉，猪肉和家禽正在冷藏，等待买家。一位分析师称，这些库存加上美国需求的适度增长和出口条件的严重不确定性，可能导致“几年内我们在行业中看到的最大修正之一”。
经过四年的养殖扩张，美国市场上充斥了太多的猪源供应，猪肉产量已创出历史新高。美国猪肉企业高管们表示，近年来，猪肉行业一直在扩张，部分原因是人们期待更多出口机会，这将继续推动行业增长。然而，面对贸易战爆发的威胁，不确定性和恐惧情绪增加。
一些肉类加工商正在取消美国的投资和扩张计划，而另一些则据称正在缩减产量。“我们将停止所有投资，不仅因为我们会亏钱，也因为我们不知道如果美国不会成为猪肉出口国，那么行业扩张是否还是正确的。”美国最大的家族猪肉生产商合伙人肯·马斯霍夫说。
总体看来，美国政府的加征关税决定或将招致其国内猪肉行业的巨大损失。美国猪肉生产者委员会新闻主管大卫·华纳（Dave Warner）表示，“现在看来，问题的关键是这么高的税将会持续多久。委员会将敦促特朗普政府尽快结束这种关税争议。”
投资策略方面，相关企业可以利用期货工具对冲贸易战带来的行业风险。芝商所旗下的瘦肉猪期货经过多年的发展，已经非常成熟。在CME上市交易的畜牧产品中，瘦肉猪期货合约成交量排在第二位，仅次于排在第一位的活牛期货合约（合约代码：LE）。
从历史数据上看，CME瘦肉猪期货合约每年都会出现一个“6月魔咒”。
每年6月CME瘦肉猪期货合约达到年内高点时，7月市场开始下行直至次年6月再度达到一个高点。而今年的6月行情也已经触及了60线，但上方依然受到了90线的压制。考虑到美国猪肉产量增长，以及贸易争端的不确定性，此轮行情或也将难逃该“魔咒”。
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