经济危机和金融危机，你经常听到这两个词是联系在一起的。从某种意义上讲，在我们现在这么一个信贷为经济基础的社会中，金融危机是一切危机的根源。这是什么意思呢？金融危机指的是信用的坍塌，它经常会伴随着债务负担恶化、货币贬值、金融资产的价格下行，还有情绪恐慌、金融机构破产等现象。
所以，金融危机如果发生了，又没有得到有效的控制，就很容易发生连锁反应。比如说金融机构破产，那企业的资金链肯定紧张，然后就会裁员，实体经济的产能就会下降，供给需求双向都不足，然后可能会导致通货膨胀。而失业和通货膨胀是经济危机发生的重要标志。
那怎么应对危机呢，就是一个非常复杂的事了。一般来说，如果真正的大的经济危机来了，那真的是覆巢之下，安有完卵，基本上你持有什么资产都不靠谱。但是相对而言，在危机时刻，越是国家实力强，货币越是坚定。
给你举个例子，比如2008年的危机中，尽管次贷问题是从美国开始的，而且美国是次贷问题最严峻的国家。但你知道吗？和欧元相比，美元却比较坚挺。所以实际上在当时，你持有美元要比持有欧元靠谱得多。
关于金融危机时持有房产或现金的问题，是一个资产配置问题。一般来讲，如果在通货膨胀比较高的时候，确实是实物资产比较靠谱，所以很多人说应该持有房产。但是这个规律也不是绝对的灵丹妙药，而是要具体国家，具体问题，具体分析。
比如说如果通胀的同时是高增长，那市场上有大把投资机会，这个时候你其实不一定要持有房地产的。再说，你持有哪里的房地产也是有讲究的，持有的是纽约曼哈顿和阿拉斯加的房地产，看上去都牛气冲天，而且都是持有的美国房地产，可结果绝对是天上和人间。
持有现金一般是对经济周期而言。我的公众号在2017年的下半年就专门做过分析，说2018年是寒冬将至。然后在2018年年终我又两次提醒，寒冬已至，而且会继续下行，建议企业收缩投资，个人在股市、债市上都收缩战线，持有现金，等待周期过去。但是，这也不是百分之百的原则。
我们的课程在春节的时候，徐远教授给你分析了，如果当时你有机会持有一线或者新一线城市的房地产，这等于是你搭上中国经济增长的列车了，你持有现金就不如持有这样的房地产了，而且这也不是中国的孤例。
还是回到美国的次贷危机。这么大的危机，很多地方的房价都腰斩了，曼哈顿当时也下降了15%多。有的人那个时候就入手了房地产，结果曼哈顿的房价回弹最快，而且不仅是回弹，还很快地超过了原来的高点。而另外的一些地方，比如德州，直到2018年还没有回到2007年的高点。所以，从这个事儿上你就可以看出，到底持有现金好还是持有房地产好，还是得具体问题，具体情景，具体分析吧。
所以还是那句话，世界上从来没有一条一劳永逸的投资原则，这是我跟你一再强调的，不要轻易地相信哪个专家，能够给你一条包打天下的理论。你要做到的是真正去内化这些关于金融市场的底层逻辑，然后用这些逻辑对自己的情况做具体分析，这才是真正一劳永逸的方法。
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