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   大半年的加息周期过去，美国通胀依旧居高不下，8月CPI同比上涨8.3%，高于市场预期的8.1%。

   目前美联储基准利率已经从2020年后的0.25%提升到了现在3.25%，房贷利率也飙升至6%，是去年同期的两倍。要想把通胀降到2%的目标，市场预计这轮加息周期美联储可能将利率提升至4.5%，上一次达到这个数值还是2008年金融危机前。

   除剧烈加息外，美联储从9月开始每月还有950亿美元的缩表计划，一边提高借钱成本，一边减少市场的货币供给，两者结合来打下通胀。

   不过在漂亮国高利率的吸引下，现在美元不断回流美国，对于其他市场来说，大量资本撤退，本币贬值，不管是经济还是股市都会受到影响。

   所以一边加息，一边降息，毫无意外我们的汇率破7了。其他地区虽然跟着加息，但依旧逃不过货币贬值的命运，相比之下，我们汇率算是很坚挺了，今年以来，人民币对欧元、英镑、日元等其他主要货币都是升值状态。

   我们之所以能搞比较宽松的货币ZC和财政ZC，也是因为把物价控制的死死的，通胀率也控制牢牢的。当煤炭、钢铁、猪肉类的基础消费品有大涨势头时，上面立马就出来干预，控制物价上涨，就比如最近猪肉价格上涨，储备库立马启动了冻猪肉投放。所以当各大经济体都在通胀，尤其是土耳其、阿根廷等地区陷入恶性通胀，通胀率已经达到百分之七八十时，我们的CPI还稳稳控制在了2.5%。

   对于漂亮国来说，这轮大通胀想要降下来大概还得到明年年初。

   之前美国因衣晴冲击，为刺激经济采取了宽松的货币策略，市场流通的美元数量远超正常范围，导致通胀抬头，与此同时原油价格不断上涨，并随着俄乌冲突达到顶端。所以自今年3月份油价见顶后，美国就一直保持着高通胀率。

   从通胀的计算过程来看，通胀率是个比较值，以某一年商品价格为基数，再用当前商品价格去比较，最终得出的比率就是通胀率。

   通胀率通常看同比和环比，同比是当前数值与上一年同期数值比较，环比则是连续两个周期（比如连续两个月）比较。所以到明年年初，美国的通胀同比增长速度就是以今年的数据为基础数据，今年数据已经在高位，只要明年数值不增加太猛，整体比率就会下降，所以到明年年初后，美国的高通胀率就有望控制下来。通胀下来后，美联储就有可能暂缓或停止加息，但在此之前真加到预计的4.5%，那时候高融资成本，高债务，对企业的融资影响是非常大的，还不知道明年会发生什么。

   另外缩减资产负债表方面，还不知道几时能停止。目前美联储资产负债表接近9万亿美元，预计的缩表规模在2.5万亿美元，目前全球只有7个郭嘉GDP超过了这个数值。截止9月中旬，实际缩表量大概在1323亿美元，与预计缩表规模还有很大的差距，若按预期9月开始月度缩减规模增至资产负债表规模的1%左右，那市场上流动性会进一步紧缩。

   这一轮高频率的加息缩表策略下，像纳斯达克指数今年都回撤了25%以上，另外道琼斯和标普500也都回撤了15%以上，继续加息缩表，还不知要把美股指数打到多低，要是川普在台上的话，估计会指着美联储那帮人的鼻子骂。

   主要是拜登玩的策略，刚好和川普相反。川普玩的是能源放开采，他推翻了环保禁令，一直把油价维持在低位，这样就能牢牢的控制住物价，进而控制住通胀率。当把物价和通胀率按住后，就可以搞比较宽松的货币策略和财政策略，所以美股节节高升，资本家们发大财。并且川普一直走的是敲诈勒索的路线，靠嘴皮子要钱，不爱动真格，这点恰好与拜登相反。

   拜登上台后，开始倡导清洁能源，限制原油开采，到处挑起争端，引发俄乌冲突。俄乌冲突导致农副产品、能源等大宗商品生产端受影响，大宗商品价格被迫拉高，油价飙涨，进而通胀急剧上升。为抑制通胀，美联储不得不采取激进的加速缩表策略，导致美股大跌，大家跟着遭殃。

   所以经济周期与执政周期也有一定关系。等到油价打下来，通胀下拉后，加息估计就停下来了，但今年和明年美股承受的压力都比较大。即使俄乌冲突结束了，也不排除拜登又去挑起另外的风波，毕竟拜登这一届要干到2024年底，而风波往往伴随的就是物价上涨，高通胀、高利率，市场恐慌后，对高风险类的股票和股票基金等也会有很大的影响。

   11月、12月加息情况待定，目前,对今年年底联邦利率预测，除1人外其他18名美联储官员均预测利率会升到4%以上，预测区间中位数为4.4%，其中8人预测利率将升至4-4.25%，9人预测升至4.25-4.5%。