勿做窃国者

勿做窃国者

最近在研究金融机构的风险管理，被人推荐一部电影《inside job》，中文译名《监守自盗》。不得不说，影片名字翻译的很妙，这是一部讲述2008年美国次贷危机的纪录片式影片。

电影用访谈金融机构高管、学者、官员的方式，从实际数据和事实的角度，讲述了美国金融界对政治过大的影响，监管者因为与华尔街利益的一致，缺乏监管的中立性，金融巨鳄们服务自身利益高于服务客户利益，第三方评级机构由于利益输送成为了AAA加工场，而高学历的博士们纷纷投身金融机构，拿了钱为金融机构写文章。巨大的利益面前，毫无职业操守、道德沦丧，次级房贷产业链上，投行、商业银行、抵押保险公司、评级机构，上下利益一致，在明知有风险的情况下，没人愿意听真话，疯狂的背后，是系统性风险的快速积累，最终戳破这个泡沫，造成经济危机也只是必然的后果。

金融业区别于其他行业，是经营风险的行业。银行承担借贷的信用风险，保险承担各类可量化的不确定性带来的财务损失风险。金融机构们承担其风险胃口内能承受的风险，利用风险获取收益，所以风险控制尤为重要。

同时，金融业有极高的负的外部性。很多一般企业的亏损，承担损失的只是企业本身、股东和债权人等利益相关者，受损失面积较少，而金融企业的债权人就是每个存款人，就是每个被保险人，覆盖全社会，覆盖大大小小的企业、家庭、个人。一旦银行破产，一旦保险公司作恶，整个社会为其买单。金融业犯错的成本之高、影响之广、伤害之深，是其他行业不能比的。其他行业作恶如窃钩，而金融业作恶如窃国。

所以，金融业能承担多少风险，能经营多少风险，在哪个安全的范围内撬动资金杠杆，如何不作恶，都是需要约束的。巨大的利益面前，纷纷折腰者不在少数，自我约束、自我规范，又能起到多大作用。所以，金融业比其他行业更需要他律，更需要金融监管。

近期全国金融工作会议，为金融监管定基调：严监管。之后，各类金融监管政策密集出台。很多金融民工们纷纷抱怨，金融监管应以发展为方向，严格监管、防止犯错就是抑制创新，很多业务领域已然变成一潭死水。可是，08年金融危机还未过去多少年，请各位警钟长鸣，心怀敬畏，一手发展业务时不忘一手控制风险。在资产价格主要是房地产价格泡沫扩大、地方政府债务高企，系统性风险不断累积的宏观环境里，对风险的敏感度理应高于对创新发展的需求。所以，政府此时的严监管，应从宏观角度理解其合理性，接受和顺应其调整方向。

金融从业者们，无论是有心或无意，请时刻不忘风险管理，勿做窃国者。