《证券分析-下》阅读笔记20

这篇写《证券分析》下册第664-690页，第43-44章阅读笔记。

1、目前A股市场有哪些股票以低于流动资产的价格交易？试找出几例。

参考同学们的作业，找到科林电器和首开股份2018年第三季度的财报，计算如下表：

2、当一家公司股票交易价值比清算价值都要低的时候，可以怎么办？

在很多情况下，以低于清算价值出售的股票，股票价格非常低廉，所以值得购买，我们可以利用证券分析方法从中获利，但也可能说明企业的经营策略有问题，管理层应该采取矫正措施，如果他们不能主动这样做，股东们应该施加压力。

如果某只普通股持续以低于其清算价值的价格进行交易，那么不是股价被严重低估，就是这个企业应该被破产清算。

但证券分析师在选择投资标的时，应尽可能的根据实际情况区别对待。那些有望尽快发生转变的企业，或者那些能够提供除流动资产以外其他诱人的统计数据，比如令人满意的当季盈利和分红，过去平均盈利能力很高的公司。分析师应该远离那些流动资产迅速流失且无望改善的企业。

但这样的操作要是在股价水平不是特别高，也不是特别低的时候，效果最好。当所有的股票都非常便宜的时候，龙头公司的股票同样被低估，尽管那些不著名的公司股票价格更低，但投资龙头公司的效果更好。