在投资市场中有这么一个现象，一般牛市的时候，资产价格普遍上涨，通常你都是一个盈利的状态，但大多数人都是在涨了一部分之后，就落袋为安，可能赚不到头。
另一种情况，在熊市的时候，资产价格普遍下跌，你很有可能是亏损状态，但你可能迟迟不会割肉，从而一亏到底。手中亏损的资产，在漫漫熊市一直伴随你，直到有一天回本了，你终于解套了，于是赶紧抛出，但是价格却一飞冲天。
投资市场中，大多数人的状态就是这样的。因为在盈利的时候，人会风险厌恶，所以不愿意冒险，选择落袋为安。但是亏损的时候，又不喜欢接受确定性损失，想要搏一把，所以就一直等待。
人在面对盈利和亏损的时候，心理是不同的。
举个例子，做个选择题：
A1: 你有50%的机会能得到1000元，50%的机会得不到。
A2: 你有100%的机会得到500元。
你会选择哪个？记住答案，看第二道题。
B1: 你有50%的机会损失1000元，有50%的会不损失。
B2: 你100%损失500元。
你会选择哪个？
大多数人会选择A2，和B1。
在面对A题，你会觉得A2比较确定，你并不想冒险。这就是面对盈利会厌恶风险。但是在面对B题里，你没有选择确定性损失，而是要赌一把。所以损失区域，你喜欢冒险。
这里我们就能理解赌徒心理，如果停手，那就是接受确定性损失，但他还想再赌一把，也许能扳回来呢。
所以，传统金融学认为人都是讨厌风险的。而行为金融学则是将情况分为两种，面对盈利的时候人才会风险厌恶，而面对损失时，人更喜欢风险。
这也就是为什么牛市总想落袋为安，赚不到头，而熊市不忍割肉，一亏到底的原因。
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