舒圣祥
清华大学最新发布的一项报告显示，养老保险基金已出现当期的资金缺口，并动用累计结余来“保发放”，这意味着养老保险已经进入三级风险区（最高风险评级是四级）。
专家于是说：如不尽快对制度进行调整，一旦把累计结余用尽，养老保险基金将面临着崩盘的风险。
2015年城镇职工基本养老保险个人账户累计记账额达到47144亿元，而当年城镇职工养老保险基金累计结余额只有35345亿。也就是说，养老金早已“资不抵债”了。
不过，个人账户里的钱，并不是现在就要发放，参保人未达退休年龄之前，不存在“挤兑”问题，风险因此并没有看上去那么大。
随着人均寿命不断提高，养老金发放金额又逐年上涨，养老金制度如何实现可持续发展，其实是全世界都面临的大问题。
倘若人均寿命真的很快达到百岁，养老金制度的可持续发展，肯定会有大麻烦。不久的将来，延迟退休估计会成新常态。
刨开这一因素，当下对于养老金崩盘，其实不用那么焦虑，因为永远都会有财政兜底，政策应对的武器库里，划拨国有资产和国企分红之类手段也很多。
养老金真正的问题在于，参保者当期缴费资金，已不足退休者当期工资发放，得不断动用结余资金来保证发放。
这就不仅是“资不抵债”，而是现金流量也一直为负，那点余粮会越来越少，窟窿会愈来愈大。
大家对于养老金的信心，会否随着养老金窟窿的不断增大而逐渐丧失？一旦累计结余减少到一定程度，参保者选择不再继续缴费，养老金体系就将面临真正可怕的崩盘。
参保激励性不足，要比养老金窟窿问题更大，它是导致恶性循环开始的真正隐患。
为什么激励性不足？因为在社会统筹与个人账户相结合的模式下，20%缴费中的12%都进了社会统筹，仅有8%进入个人账户，而且就连这8%也全是空账。
这就导致一个结果：我们缴费的大部分并不能体现于个人账户增长，不能被我们实时查看，缴了好像没缴，大家当然就会想着缴的越少越好，缴最少的钱，凑够15年完事。
因为参保激励性不足，当期缴入不够当期发放，只能动用累计结余，结果就会开始一个恶性循环。要想提高参保积极性，必须让大家看到缴费越多与得到越多之间的直接联系，能够随时查看养老金账户里的钱在不断增加。
哪怕像银行账号一样只是空账，真实的钱被拿去发放给别人了，至少参保者也需要有一个相对稳定的预期，知道我缴的钱没被稀里糊涂统筹，而是真实体现于个人账户之中。
产权不明会导致公地悲剧，社会统筹过多，个人账户过少，当然就会激励性不足。
如果16%或者更多的缴费都记入个人账户，只有4%或者更少的缴费记入社会统筹，我们能够直接看到账户的钱在不断累加，并且可以按照复利计算出几十年后高达百万千万的预估数目，这个钱可以用于个人养老金发放，也可以作为遗产继承，人们的参保积极性就会大幅提高。
要让更多人愿意缴费，先要明晰缴费后的“产权”，养老金的名义账户制，有助于养老金体系进入一个良性循环。
这是我关于养老金走出崩盘险境的一点看法，或者说，是一些面上的话。最后，想对我的读者说句悄悄话：养老终究靠自己，我们这代人，不要过于指望养老金，你懂的。
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