争议事件
10月18日，趣店正式登陆纽交所。然而，随之而来的，还有外界一片质疑。在创始人罗敏“回应一切”之后，趣店股价一夜之间暴跌近20%。质疑声中，也有人为其喊冤。万穗小额贷款公司前董事长张化桥发表公开文章：《为趣店平反昭雪》，他认为，趣店是在为信贷民主化做贡献。趣店被怼，真的冤吗？
恕我直言：趣店一点不冤枉。
而且，无论它赚多少钱，永远都无法洗白。
因为它的商业模式就是原罪：把用户作为人肉杠杆，提供给大佬疯狂吸金。
如何用一句话介绍趣店？
生于放贷，死于话多。
和乐视的“生态化反”比起来，趣店的商业模式简直太朴素了。趣店给自己的定位是“为没有信用卡的人”“提供线上信用卡”，主要业务就是两块：短期的小额现金贷款和商品分期消费。
也就是借钱给低收入者，公司靠收利息赚钱。
要赚这笔钱，不靠脑子，纯靠胆量和良心。
因为这就是门“不能声张的”生意。
在2016年，趣店59.5%的借贷生意年利率都超过了36%。而我们国家规定，凡是年利率高于36%，都属于高利贷，不受法律保护。
也就说，趣店一大半的收入都是违法勾当。
甚至，在去年媒体曝光前，趣分期还在收取高昂的逾期费：按所有未偿还价款总金额的1%，每天进行收取。
也就是说，如果你借了5000元，超过1天没有还，就要多付50元；拖了1个季度，就要付4500元的“罚款”。要是1年没有还？罚款就直接有1万8了，是本金的三倍还多！
但是，这么重要的信息，在你借款的时候，页面不会作出任何看得见的提示。你需要点击“我的”，再找到不起眼的“客服中心”，再点击“延期还款”的问题，才能看到具体的说明。
带着血的钱，当然是来得快。根据数据，趣店去年的净利润是5.77亿人民币，今年上半年公司净利润就达到9.73亿。
可能是钱太好赚了，创始人罗敏一膨胀，就想出来“洗白”了。
可惜，偏偏用的手段太拙劣。大概是太久不用动脑子赚钱了，以为天下人都好骗了。
来看看他说了些什么胡话。
罗敏：“我们的坏账率低于0.5%，是业内最低水平，比信用卡都低。支付宝上面还有很多提供消费贷的银行和公司，它们也是接入了芝麻信用，大部分坏账率比我们高，这说明我们自己的风控在起作用。我们下单要借钱的用户有4800万，他们都有芝麻信用，只有30%多能借到我们的钱，其它都通过风控剔除了。”
罗敏这次装逼大发了。
根据银监会的数据，我国2016年四季度末的商业银行不良贷款率为1.74%。而这个数字，是2012年一季度后，银行不良率的首次下降。
你说趣店牛不牛？相比之下，银行做风控的一大群人，恐怕要羞愧得切腹谢罪了。
趣店神秘的风控体系也是让人看不太懂。
我下载趣店试用了一下，在申请借款额度的时候，除了读取了一下我的芝麻信用分，没有调取任何资料信息。不到10分钟的时间，就完成了借款审批。
所以，除了芝麻信用之外，趣店自己的风控体系究竟是如何起作用的呢？大概，我的手机号里8比较多，比较吉利，看着就很招财。
趣店在路演的ppt里，把自己定位成高科技公司。
但说实话，这个“高科技”，还没有乐视来得带感。
要吹自己是大数据，好歹做做样子，多少读取点用户的数据呗？
你说趣店这次冤吗？
都赚了那么多钱了。也就现在亏点股价，交了点装逼的学费，就别得了便宜还卖乖了。
其实，归根到底，趣店就是在做杠杆的生意。
这一点都不新鲜。只不过，以前的金融机构是向富人提供杠杆。
比如，新晋的“华尔街之王”摩根士丹利。
根据数据，摩根史丹利的资管业务已经成了公司的“印钞机”——占到了公司50%的营收，税前利润率要高达25%。
资管条线里最亮眼的就是信贷业务。光上季度，就创造了高达10亿的净利差同比增长16%。去年，资管条线信贷总量就已经达到770亿美元。
而对于富人来说，杠杆就是天使，给他们带来无穷无尽的财富。
“垃圾债之王”米尔肯就成就了历史上最大规模的杠杆收购。
当年，KKR公司用250亿美元，成功收购了美国雷诺兹公司。但是，其实KKR公司自己的资金只有1500万美元，其余99.94%的资金都是米尔肯发垃圾债“借”来的！
也就是借助米尔肯的杠杆收购模型，WPP靠着收购，成为了全球最大的传播集团。很多人都知道，WPP当年以8亿多美元收购了奥美。但其实，WPP最早不过是一家造超市购物车的小公司而已。
哪怕是对于很多普通投资者，杠杆也是亲人一样的存在。
对于炒房团，信用卡和pos机就是最好的杠杆。
在炒房圈里，有一个传奇人物李志勤奋。
2015年，他用105万的总价，购买了关山大道的一套三房住宅。首付21万，直接用信用卡支付。
2016年9月，在武汉房价最疯狂的时候，他果断套现离场，最终成交价为220万元。
1年的时间，就靠着信用卡，成功套现上百万现金。相当于，银行白送他钱。
同样是提供杠杆，为什么趣店就让人越借越穷？
关键原因还是在于三个字：流动性。
为什么富人要向摩根士坦利借杠杆？
——为了增加流动性。
摩根士坦利的客户往往持有非常庞大的非流动资产，包括房产和自己公司的股票。但是，他们也有流动性需求，又不愿意出售手里的资产。所以，这个时候，他们就需要摩根士坦利房贷了。
换句话说，富人们借杠杆的结构是增加流动性，可以给自己创造更多机会，去市场上投资、博弈，获得更多的盈利。
但是，谁会需要向趣店借款呢？而且，每次不过是借几千元，还需要经常借？
——为了填窟窿的人。
要么是为了填生存的窟窿，要么是为了填欲望的沟壑。
这群人借杠杆只能是透支未来的消费能力。如果自身收入能力没有提高，哪里又能有多余的钱去还多出来的利息呢？
在流动性已经为0的情况下，趣店只能让借款人陷入万劫不复。
在现金贷行业，“借新还旧”是所有悲剧的开端。
对于逾期的借款人，很多催收人会主动“推荐”他去其他平台借款。甚至，还能提供“便利”服务，帮助已经有过黑历史的人申请到贷款。只不过，这个“便利”也不是白来的，往往要收10%左右的“中介费”。
广州某高校学生王淼，曾经在某校园贷平台上欠下近3万元。在表示自己无力偿还后，出借人教给王淼“中介”的方法：只要王淼成功介绍一笔1000元的借款，久可以抵消将近200元的债务。
而且，王淼还可以从同学那收100元的中介费。
而这样庞大的利益链下，原本就已经缺钱用的人，当然只能被动地承担起越来越多的债务。
要想再上岸？恐怕是身不由己了。
面对同样的杠杆，穷人和富人截然不同的结局，又进一步拉大了两个阶层的差距。这才是趣店最大的原罪。如果放任自流，久而久之，这个差距将被无限放大，形成可怕的两级分化。
而最有意思的是，这一次周亚辉还神操作，无意间暴露了趣店背后的80后富豪：杜力。
说到底，趣店也不过是一场资本的游戏。最大的赢家也并非是创始人罗敏。
对于这群大赚一笔的大佬们来说，趣店的穷人用户们成了他们的杠杆，成功放大了他们的财富。
还记得今天刚结束的人民盛会吗？
那厢台上刚说了，我们现在主要的社会矛盾就是“不平衡不充分的发展”，一定要着力解决。
这边却还在卯劲了力，用着人肉杠杆捞金。
你说，这局面是不是有点讽刺？
胆子这么大，不搞搞你，人民群众能答应吗？
各种公众号只会告诉你，富人们都在借钱，越借钱越有钱。
但真正的问题在于：个人究竟该怎么使用杠杆？
我建议，不如把自己想象成一家企业，像公司一样来管理自己的杠杆。
你需要解决3个问题。
1.打牢现金流基础
杠杆就像是搭积木的游戏。这一层层地搭上去，要想搭得高、搭得稳，就得找到一个足够好的支点。不然，大厦将倾，不够就是眨眼间的事情。
而最好的支点，就是持续不断的现金流。
最简单的道理，你想问别人借钱，那总得证明自己有能力还钱吧？人家每天看到你口袋里都有钱进账，总会多信你几分。
什么叫现金流状况良好？
这不是说你有一份工作，每个月都有收入就万事大吉了。
一个人的现金流一般有三类：主动性收入、被动性收入和融资借贷。
主动性收入，就是指出卖劳动力换来的钱。一般就是你的工资、奖金、项目提成等等。如果这就是你现金流的全部构成，你的现金流基础其实非常脆弱。
举个例子：房奴。一旦背上房贷，很多上班族的精神压力就指数型上升。别说跳槽了，连休假都不敢提！万一失业了，贷款还不上，连房子都保不住！
从此，整个人就和老板“签下了卖身契”。
所以，只有你的现金流构成不再单纯依赖主动性收入了，才真的算作找到了一个足够稳妥的指点。
比如说，你的收入里还应该包括被动性收入，也就是指不用劳动就能获得的收入。再比如，投资的收益。而你的信用也是你的一大资本，如果你能够以很低的成本获得借贷，这也能改善你的现金流情况。
2.算清你的杠杆成本
每一种杠杆的成本都不一样。
比如，对于企业来说，如果选择了金融性杠杆，也就是和银行这些金融机构贷款融资的话，成本相对就会比较高。
企业主就必须想清楚：自己的盈利，更不能覆盖掉利息。
当然，虽然这里的有一定的风险，但同时，它也能在短时间里形成非常大的乘数效应。
对个人来说，也是一样的。
光是金融性杠杆，就有完全不一样的成本。按揭房贷的利息可以是4.9%／年，而信用贷的年利息可以高达18%。
当然，世界上也不是只有借钱，才叫做杠杆。
还有一种“最便宜”的杠杆，我们每个人都使用过——读书。
这个杠杆玩得好的人，投入18年后，直接成功拿到叩开上一个阶层的敲门砖。
它直接实现的是劳动力的升级，是在帮助我们提高单位时间的效益。
不过，这个杠杆的成本其实也不低。
只不过一个花时间、一个花钱。全看你的衡量标准是什么。
3.找到加杠杆的时机
怎么选择加杠杆的时机？
说到底，这是一个对风险和收益的衡量问题。
预期收益要大于风险的时候，当然是要加大杠杆，大干快上。
眼看着风险越来越大，那当然就要选择去杠杆，把步子慢下来。
对企业来说，什么时候加杠杆，取决于自己处在什么样的经济周期里。现在，加杠杆是过街老鼠，谁敢提谁就是吃了熊心豹子胆。要是企业主都不做实体了，没有了地基，再加杠杆也只是把“危房”盖得再高点，加快奔溃的速度罢了。
对个人来说，也是一样的道理。
在人生风险的低点，如果遇到了好的机会，不加杠杆那就是一辈子的遗憾。
我又要分享我那位学弟的故事了。
而立之年，自己做律师的营生，小日子过得风生水起。在父母的帮忙下，还在深圳买了套房。
结果，到了15年，赶上牛市。果断把房子卖掉，套现300万，借了10倍杠杆进入股市。5个月后，300万变成3个亿，就此功成身退。
大部分人一辈子，大概率也就只能遇到3个牛市。用行话来说，只要还年轻赚得动，有把握的大机会当然就要“一把满上”。这个时候，你不是去考虑要不要投入自己所有的钱，而是要考虑自己全部能搞到的钱能有多少。
但是，这里最难的地方，莫过于明白什么时候应该“退”。
一个真实的例子。
我有一个远亲，他曾经借了所有能接到的钱，去玩一个类似3m的传销骗局。
这个局当然是很快就玩不下去了。但是，他还算聪明，退出得比较早，不仅没有亏欠，还小赚了一点。
我问他：“你下次还会玩这种游戏吗？”
他反问我：“为什么不呢？只要我玩得够早，撤得够快，不就行了？”
谁都知道这是一个高危的游戏。
但大部分人都觉得，自己不会是最倒霉的那个。
而杠杆，就是这个危险游戏里的放大镜。
它不放大一个人的聪明或者愚蠢。
它只放大人的欲望。
无论是使用杠杆的富人或者穷人；
他们赢，是起于欲望；
他们亏，亦是源于欲望。
这，才是杠杆真正危险的地方。
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