跟同样炒股的朋友讨论上市公司财务分析,很多朋友对觉得在中国分析上市公司的财报没有实际的意义,总结其原因大概有以下几个:
1.中国的上市公司财报不真实,数据失准甚至完全错误,既然问题本身都是错误的,也就没有回答问题的必要;
2.中国价值投资少,市场追逐热点概念,价格和价值偏离太大,做财务分析根本没有用;
3.由于专业知识的限制,财务分析太难,不如追逐热点,做投机。
从某种意义来说,这三个观点都有一定的合理性,但是作为一个理科生,我还是有补充修正的地方。
1.中国的证券市场和会计制度准则的确不够完善,财报也有很多不足和问题,比如公允价值导致失真,应收应付固定资产折旧的水分,监管审计的失则等等。但是财报作为一种会计语言,可以反映企业整体财务状况和经营成果,财务报表大体上是有可读性的,只要投资者利用常识和专业知识,可以挖掘出有用的信息,对投资决策提供参考。
2.至于缺乏专业知识,其实并不是问题,因为对于投资者来说并不需要像会计专业人员那样专业,只要了解一些主要科目和常见问题,就足以运用到投资决策的财务分析之中。
财务报表对于投资决策,总体而言可以有两个主要作用。
其一,财报就像藏宝图,暗藏宝藏的机会。通过分析财报可以挖掘出别人不知道的信息,发现企业隐藏的价值,评估企业的内在价值,从而胜过其他的投资者。对于普通投资者来说,其实可以获得的信息都差不多,关键是个人的分析能力。也就是说藏宝图人人有,关键是你个人能不能找到有用的信息。
其二,财务报表就像体检报告,可以提前预示风险。公司资产负债怎么样,财务状况健不健康,公司赚了多少钱成本是多少,经营成果怎么样,这些都显示得清清楚楚。通过看财报,可以提前发现公司的状况,万一出院问题可以及时了解,从而做出预警,卖出股票防范风险。假如你错过了有用的信息,可能就被欺骗导致亏损,比如以前的银广夏事件,德隆系事件,有的投资者提前发现风险成功逃离,有些人则因为不读财报错过了最佳时机导致亏损。
总而言之,财务报表还是有一定的参考价值,关键是你能不能拨丝抽茧,透过表象发现有用信息。有人可以,有人不能,这就是你的优势,你的机会。
这也就是我们学习财务分析的理由。
我是鹿西西的仙人,欢迎关注我的文集财务分析,学习上市公司财务报表分析的技巧,为股票投资决策提供有益的参考。
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