谁还在大力布局仿制药？

谁还在大力布局仿制药？

原创： 万方遒 老万的公众号 9月11日

2018年年底的第一次集采，最高降幅96%，2019年年底的扩面集采之后，仿制药被认为是利润率比较低，价格趋势也向下的较差资产，也有传言说2020年上半年的2次扩品种集采，纳入产品不低于100个，总销售额超过10亿的哪怕只有1个过一致性评价都会纳入，超过3家过一致性的品种一定会纳入，2次集采可能是品种规模最大的一次集采，到时候看看都有哪些品种，对各家企业的影响有多大。

因为仿制药价格越来越低，也会逐步扩大化，各家都在大力投入研发创新药，现在还在不断努力扩展仿制药被认为是不太明智的选择，当然，仿制药是可以有一些品种做为基础，但是仿制药太多，产能过大，资产会变得很重，会让企业的资产收益率下降的很明显。对股东来说，也不一定是一件好事。

截至到2019年9月10日，我整理了国内比较大的一些企业的新仿制药申请，新仿制药是按照新4类或者新3类申报上市的，从2017年中截止到现在，看看各家都申报了多少新仿制药，而这些仿制药会在2年内都会获批上市。按照数量多少排序如下：

1、中生，2019年13个，2018年15个，2017年6个。总计：34个。

2、科伦，2019年13个，2018年14个，2017年4个。总计：31个。

3、恒瑞，2019年5个，2018年10个，2017年8个。总计：23个。

4、石药，2019年8个，2018年9个，2017年6个。总计：23个。

5、华海，2019年2个，2018年10个，2017年10个。总计：22个。

6、东阳光，2019年9个，2018年9个，2017年4个。总计：22个。

7、豪森，2019年4个，2018年8个，2017年4个。总计：16个。

8、信立泰，2019年3个，2018年8个，2017年4个。总计：15个。

9、华东，2019年0个，2018年5个，2017年1个。总计：6个。

补充一下：没有把没上市的扬子江，齐鲁等大户排进来，粗略看了一下扬子江3年申报的新仿制药有33个，齐鲁大概23个，这其中扬子江仿制药还是希望大力发展，齐鲁开始在仿制药部分收口。

按照上市公司的新仿制药数量简要做个说明

1、超过30个新仿制药布局的有2家，分别是中国生物制药34个，科伦31个。

2、介于20-30个之间的有4家，分别是恒瑞23个，石药23个，华海22个和东阳光22个。

3、介于10-20个之间的有2家，分别是豪森16个，信立泰15个。

4、低于10个的有1家，华东有6个。

再用2019年这一年的新申请仿制药的数字排序一下：

1、2019年10个附近的，中生和科伦13个，东阳光9个，石药8个。

2、2019年恒瑞，豪森，信立泰和华海分别是5，4，3，2个。

3、2019年华东0个。

2019年因为就是现在发生的事情，这个数据更加贴近各家药企对仿制药的态度。这个态度是中生和科伦要继续大力发展仿制药，还在加速申请上市，石药和东阳光仿制药也没松劲，但是趋势没有中生这么激进。剩下从恒瑞，豪森，信立泰等都已经认为仿制药布局接近完成了。最明显的是华东，仿制药布局了几款之后，仿制药这部分钱不赚了。

华东不想做仿制药，布局最少，甚至连稳一下它的阿卡波糖的想法都没有，它现在看就是希望加快利拉鲁肽等产品上市，或者是收购一些产品来补足自己的产品线。华东的思路代表了绝大部分创新药企的想法，那就是仿制药不光是不重要，甚至是比较LOW的。只是华东难的地方是自家仿制药占比太大，利拉鲁肽上市最少3年，这3年有点难熬，但是这个态度我是赞成，仿制药多一点少一点无非是让企业多一点钱能快一点做创新药罢了，如果指望仿制药那就没什么希望了。

中生，科伦和扬子江，都还把仿制药作为未来主要增长来源，这其中主要是中生，科伦因为大输液很多产品都不是大众产品，如果看到中生的仿制药管线，很少有你想不到的产品，涉足非常广泛，从注射抗生素到肿瘤到麻醉基本全都覆盖，这也印证了中生管理层的说法，他们需要行业全覆盖，做成国内仿制药覆盖最全的企业，中生除了申报的仿制药，本身自身就有不少补充申请的产品，两者相加，中生3年后仿制药部分可能超过80款，甚至达到100款，确实也是国内仿制药第一大户，不过我在这里有一个疑问，中生现在研发投入最大，半年有16亿，但是仿制药占比有多少，给到创新药的又是多少，如果去掉仿制药的研发，那研发是否能支撑住它的20多个临床项目？这个研发投入也同样适用于科伦，科伦研发投入也不低，每年10多亿，但是这部分研发分给创新药多少，仿制药多少？

华海和东阳光也是仿制药大户，在他们每年销售额的这个体量上，申请22个仿制药不算少，因为没有创新药，以后他们主要的竞争对手是中生，扬子江，齐鲁等企业。

值得一看的还有豪森，豪森仿制药申请不多，它现在也是重点开始推创新药，仿制药已经开始慢慢淡化，恒瑞和石药的仿制药部分也比中生少1/3，尤其恒瑞2019年只是申报了5个仿制药，去仿制药化很明显，从豪森和恒瑞2019年申报的仿制药数量来看，这两个企业的仿制药布局已经结束了，仿制药开始不作为重点，慢慢淡化，重心都开始往创新药上转了。

信立泰现在的思路和豪森接近，在自己认为合适的领域布局一些仿制药就可以了，不会全面展开，重点还是手上的创新药，上市的先推好，没上市的尽量把钱给创新药。

很多人只是看到仿制药数量，似乎越多越好，其实不然，仿制药也是制造业，有人说是化工行业其实并不为过，如果仿制药价格都降低到每片几毛钱，1块钱，那么可能还不如化工行业，一个仿制药的生产线要投入10亿多，一般按照5年回本的话，整条生产线每年不能低于2亿利润，当然，仿制药是可以不断切换生产线，一些小的品种可以一条生产线切来切去的生产，但是如果一个企业新增40个仿制药品种，那么再保守的估计产能扩充都要100亿，甚至几百亿。面对这么大的资本投入，作为仿制药企业的股东们，也要心里有个准备，上面仿制药大户的中生，科伦，石药，华海，东阳光等企业，可能需要钱来扩大产能，而手上的钱到底够不够，要投资者自己看看了。