“华能水电”现金流量允当比率

昨天说了，经营活动净收入与流动负债的关系，结果是只靠经营活动净收入是不能应对负债的，今天再来看看“经营活动净收入与‘资本支出、现金股利、存货增加额’”之间的关系，能否应对购置、购买原材料和给股东报酬率？

一个问题：现金允当比率在表达什么？

一个概念：

现金流量允当比率＝五年的经营活动净收入/五年的（资本支出、现金股利、存货增加额）

其中：

一是分子和分母都是用五年的数据来说事；

二是分子是五年的净收入之和；

三是分母是五年的资本支出+五年的现金股利+（当年的存货-5年前的存货）；

四是资本支出＝购置资产-处置资产；

五是分子和分母中除了存货发生在“资产负债表中”，其它都在现金流量表中。

“华能水电”现金流量允当比率

这么漂亮的概念有没有一个标准呢？

答案是有，现金流量允当比率＞100％。

为什么是大于100％呢？

原因是：昨天“现金流量比率”说的是现金流量净收入和负债的关系，今天的“现金流量允当比率”说的是净收入与（资本支出、现金股利、存货增加额之和）的关系。

分子和分母是什么关系呢？关系好是大于1,还是小于1？

分子是一个固定的量，不管分母怎么变，我还是我；

分母是由三个美女组成，在分母中位置都重要，只要有一个美女变动，整个分母都会变动；

在分子不变的情况下：

分母的中资本支出变动，可能会影响1,其它其它两项的变动，1也会发生情绪；

分母中去掉股利，1也会发生变动，因为股利是自己人。

当分子＞分母时，1也是比较大的，当小于分母时，1是比较小。

下面来看看华能水电的现金流量允当比率：

2015、2016现金流量允当比率是小于1，可以是小于0.5。说明关系不好。

通过上图可以看出：2015、2016两年的分子差距不大，分母差距也不大。可是从分母中的资本支出都很多，给股东的钱，也不少，存货增加额也是负的。

为什么会这样呢？

因为前面说过，分子是一个定量，分母是一个不定量，是变动的。可是分母几乎都没有怎么变动，那为什么还是小于1呢？

那只能说投入多，产出少，我分母使劲的增加，可是分子几乎不动。

是否表现为经营能力弱呢？还是我的生产能力弱呢？这还是一门好生意嘛？不知道。

假如把分母中“现金股利”去掉，会发生什么现象呢？还是小于1。

最后只能筹资和找股东解决问题。