文 | AI财经社 曹忆蕾
编纂 | 隆冬雪
超出“被上市”已久的陆金所，中国安然（601318.SH，2318.HK）旗下的安然安康医疗科技有限公司（业务主体为“安然好大夫”，简称为“安然安康医疗科技”）上市历程再被推进。
4月22日，安然安康医疗科技有限公司在香港召开消息公布会，公布揭晓将于5月4日上午九时在香港正式挂牌上市，股票代码为1833.HK。
此次，安然安康医疗科技全球出售1.6亿股股份，其中香港出售局部约为0.1亿股份、国际出售局部为1.49亿股份。每股出售价钱在50.8港元到54.8港元之间，若按每股出售股价54.8港元合计，募资约87.68亿港元（约67.96亿元）。
招股书表示，募得资金中约40%将用于业务拓展，约30%的资金将用于为其潜在投资与收购，约20%的资金将用于信息根本举措步伐、人工智能助理及其他手艺的研发，残剩10%将用于营运资金及一样平常公司用处。
互联网医疗市场的先行者
关于安然旗下公司拆分上市的消息，早有传说传闻。在金融和医疗板块，中国安然已经孵化出安然好大夫、陆金所控股、安然医保科技和金融壹账通四家“独角兽”。
抢在年度净利润（2017年）达50亿元的陆金所之前上市，安然安康医疗科技毫无疑问成为先行者，也预示着本钱市场对互联网医疗前景的看好。
据体味，安然安康医疗科技主体业务为“安然好大夫”。可是按照中功令国法公执法律例限定，安然安康医疗科技并没有直接拥有安然好大夫。
安然好大夫的母公司为建立于2014年8月的安然安康互联网，经由过程合约放置，该公司及其附属公司的经业务绩、财务报表等合并归入安然安康科技，相称于其附属公司。
2015年4月，安然好大夫APP上线。按照招股书表示，2015年至2017年，好大夫的注册用户数分袂为3030万、1.32亿及1.93亿，其中月活泼客户数目分袂为560万、2180万及3290万，在线咨询量分袂到达4万次、18万次及37万次。
2017年，安然好大夫已累计拥有172名大夫及716名医疗助理，并与2100名外部大夫签定了办事合同，为用户供给医疗在线咨询。
环绕着在线医疗安康办事，安然好大夫供给家庭大夫办事、斲丧型医疗办事、安康商城和安康互动4个板块的业务。截至2017年12月31日，各板块收益占比分袂为13%、35%、48%和4%。
其中，安康商城所供给的医疗产物（如药品、保健品、中药）、医疗器械、健身产物等采办业务，在2017年占到收益的48%，达8.96亿元。
今朝，安然好大夫已建立具有笼盖全国的医疗办事供给商搜集，笼盖约3100家病院（网罗逾1000家三甲病院）以及约1100家安康搜检中心、500家牙科诊所及7500家要点。
近年亏损，信托与政策风险并存
跟着用户数目的添加，安然好大夫营收也近年上涨。在2015年、2016年、2017年的收入分袂为2.79亿元、6.02亿元、18.68亿元，年添加率分袂到达115.8%、210.6%。
于此同时，公司也近年亏损，尚未实现红利。2015年至2017年，分袂亏损3.24亿元、7.58亿元、10.02亿元。按照招股书表示，发卖及营销费用占到付出的大头。
中国安然首席保险业务实行官李源祥在接收媒体采访时表示，大型独角兽有4个生长阶段。第一个生长阶段是建立场景；第二个阶段是建立大量的流量，这是今朝安然安康医疗科技所处阶段。第三个阶段是创造收益，第四个阶段则是大量红利。
在互联网医疗生长初期，行业仍需大量的付出用于市场推广教育。
外行业试探成熟的红利形式的同时，处于新兴与不竭演变中的互联网医疗，也面临着浩繁潜在的风险。
在招股书中，安然安康医疗科技指出，维持客户对生态体系的信托度是成功的关头，倘未能维持诺言状态，可能会严峻损害声誉及品牌。
别的，政策对医疗的影响同样至关重要。该行业受制于大量不竭演变的监管划定，不合规或划定变换或会对业务运营及前景有庞大不利影响。
2018年4月，国务院审议经由过程了《关于促进“互联网+医疗安康”生长的引导定见》，容许依托医疗机构生长互联网病院，医疗机构可以使用互联网病院作为第二名称，容许在线开展局部常见病、慢性病复诊。但前提是，互联网病院必需落地在实体的医疗机构，线上线下要同等监管。
可见，互联网医疗在受到政策必定与鞭策的同时，也受到条条框框的制约。
行业加速IPO上市
不合于2016、2017年的消沉，2018年一开春，互联网医疗行业几回传来利好消息。
2月2日，安然好大夫在提交上市申请前，已完成4亿美元的Pre-IPO轮融资。同时，中国安然医疗板块的另一只“独角兽”安然医保科技亦完成初度融资，为11.5亿美元，估值约为88亿美元。
4月，丁香园也向外界公布揭晓完成D轮融资，规模在1亿美元以上，估值到达10亿美元，从而跻身独角兽公司之列。
在快速融资扩张的时辰，IPO也被拉进了互联网医疗公司的方案内。
丁香园CEO李天天曾表示，有考虑IPO的方案，今朝没有明晰的IPO时辰表。
2017年12月14日，微医首席计策官（CSO）陈弘哲（Jeff Chen）透露，微医正在做5亿美元的PreIPO融资，今朝在停止内部IPO重组的工作，估量2018年一季度完成，但向港交所递交上市质料详细时辰表今朝还没定。
安然好大夫、微医、丁香园等互联网医疗的头部公司履历了晚期烧钱津贴的获客时代后，已经起头了红利形式的试探，考试考试从线上到线下开设诊所，对行业进一步构造。
可是，危机仍在存在。摆在安然好大夫和整个互联网医疗行业面前的，是尚未红利的现实。在团体变现坚苦的顺境下，生长仍然必要庞大的投入。2015岁首，安然集团提出“万家诊所”方案，估量投入500亿用10年开设连锁诊所。
CIC灼识咨询实行董事王文华指出，在如今的情形下，互联网医疗的龙头企业已渐渐具备了上岸本钱市场的才能，但该规模团体离IPO潮爆发还间隔甚远。
互联网医疗公司走向IPO上市，仍然征途漫漫，但安然安康医疗科技已迈出第一步。
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