~这是理财规划课第09讲~
作者 | 正太叔
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前言
我其中的一位老师姓王，是金融学教授、经济学博士，他在课堂上讲过一句话使得我印象非常深刻：投资不是为了投资，是为了将来有更多的消费。
那什么叫投资呢？
什么叫投资
牺牲或放弃现在可以用来消费的价值以获取未来更大价值就是投资的概念。
如果还不明白请再读三遍。
1、投资分为直接投资与间接投资
自营、参与经营管理、投入资本不参与经营、买入一定数量的企业股票,获得经营权…这类属直接投资。
购买公司股票、公司 债券等有价证券…属间接投资。
2、投资与投资规则的区别
投资:技术性更强,强调创造收益,追求当期收入或资产增值。
投资规划:强调实现最终目标,程序性更强,在既定的目标约束下实施投资行为。
3、投资规划是理财规划的一部分
所以理财规划其实是一门很大的课程。
4、准备工作
任何人在做投资之前一定要先测试一下自己的风险偏好，这样才能更好的服务自己。
请测试自己的风格
这是风险偏好表，所谓“成长性资产”是指风险较高的投资品，而“定息资产”是指保本保息的低风险产品。
了解自己风格非常非常重要，不同的人要采用不同的投资方法，哪怕你们拥有同样资产也可能采用的是完全不同的资产投资组合。
具体测试方法可以在公众号前台回复“风险评测”这4个字进行测试。这是每个投资的人第一步要做的工作！
5、投资目标
我们把:
1年投资期的称为短期目标
1-10 年内的称为中期目标
10 年以上的称为长期 目标
每个人都要制定短、中、长 三个目标，而且根据不同年龄段要再重新做出调整。因为随着年龄的我增长，不同年纪的短中长期目标是不一样的。
所以投资理财规划不是一劳永逸的。
接下来我们普及三个最常用的投资工具--股票、债券、基金。
将下来的内容将会故意采用专业术语，读起来可能没有以前那些技术文章那么通俗易懂了。
我之所以故意这样，是为了让你们了解一些基本术语，以便你们将来看的懂年报、财经新闻，以及别人的分析文章。
毕竟专业的分析报告或大多数专业人士写的文章都采用专业术语，他们很少故意用通俗语言的。
股票
股票是一种有价证券,一经发行,持有者即成为发行股票的公司的股东, 有权参与公司的决策、分享公司的利益（持有足够多份额的股票享有参与公司重大决策权,出 息股东大会和选举董事等参与权）; 同时也要承担公司的责任和风险。
不过一经认购,不得要求退还,只能通过证券市场转让或出售;
*转让需要在卖出人签章背书后才可以转让；
*出售就是在二级市场出售，我们平时炒股的那个大市场基本就是2级市场。
实质上,股票代表股份资本所有权的证书,它本身不代表任何资本或 价值,是一种虚拟资本。
一、股票的分类
1）股票分普通股与优先股。
优先股在“分配红利和剩余资产”时比普通股具有优先权。
它还有两个特征：1是约定的股息收益率；2权利范围小（没有选举、被选举权、投票权）
2）记名股票和不记名股票
记名股票特点: 权利的专有性、认购股款可分期缴纳、不易转让、相对安全。
不记名股票的特点与记名股票的特点相反
3）分为有面额股票和无面额股票
4）A 股、B 股、H 股、N 股、S 股
A股:我们大多数人买的就是A股，指深圳与上海交易所上市交易的股票
B股：这个不用管了
H股:在内地注册，在香港上市的外资股
N股：在内地注册，在纽约上市的外资股
S股：在内地注册，在新加坡上市的外资股
5）按照风险和收益标准分为蓝筹股、绩优股和垃圾股
股利优厚的大公司股票称为蓝筹股。
上市后净资产收益率连续3年显著超过10%的股票就是绩优股。
垃圾股就是经营不善、交投不活跃。具有高风险与高回报的特点，因为有可能资产重组，股价变得大幅度上升。
6）按照经济周期的影响不同，分为周期性股票和防守型股票
周期性的这类股票，当经济繁荣时，超过市场平均水平，当经济萧条时，逊于市场平均水平。比如航空、房地产这类股票
防守型股票风险要小于周期性类的股票，比如饮料食品类产业的股票。
7 ）股票基本面分析一般指宏观经济分析、 行业分析 、公司分析 ，不包括 K 线分析。
二、股票的发行与交易
1、按市场的功能分，分为一级市场(初级市场)和二级市场(流通市场)，
我们普通股民在上海证券与深圳证券交易所交易的市场就是指二级市场 。
2、按市场的组织形式分，分为场内市场和场外市场。
上海证券与深圳证券交易所交易的市场就是场内市场 。
以上海与深圳之外的证券交易市场的就是场外交易市场 。
3、新股发行(IPO)条件:
公司股本总额不少于人民币 5000 万元;发起人认购部分不少于 35%且不少于 3000 万元。
向社会公众发行的部分不少于发行总额 25%；股本总额超过 4 亿元的，向社会公众发行部分最低不少于 15%；
以前一直叫你们要坚持打新股，收益高，又几乎无风险，就是指这个。
4、股票的增发（定向增发）：
我们经常会听到新闻公告说某只股票增发。
在上市公司股价与市场价相当或被高估时，一般就会实施增发计划；反之一般采取回购计划。
三、交易时间与竞价方式
新手要注意：创业版（3 开头）与深市（0与2开头）的股票在14：57-15：00之间就不能买卖了，沪市（6开头）的可以一直买卖到15：00结束。
14 ：57分之后采取的竞价方式称为集合竞价。
1.交易金额:
最低委托数量为 1 手，也就是100股起买，但是卖的话没有1手的限制，随便你卖多少股，1股也可以卖;
涨跌幅比例限制为 10%; 但是ST股和 *ST 比例为 5%
2、ST股是什么意思？
ST股:连续两年亏损
*ST股:连续三年年亏损
我们看到有些股票前面有个ST就是这意思。涨跌幅比例限制为 5%而于！风险高，收益也有可能很高。
3、除权参考价计算公式 :
( 股权登记日收盘价 + 配股价* 配股率- 派息率 )/(1+ 送股率+ 配股率 ）
4、中国主要股价指数：
上证指数(000001)
深证指数(399001）
沪深 300 指数（000300）
香港恒生指数
新闻上说的大盘跌与涨都是拿上证指数来说事的！
如果还看不懂股票没关系，将来我会做一系列通俗易懂又好玩的股票语音知识课程的，适合0基础与有一定基础的股民学习！
债券
债券是一种要求借款人按预先规定的时间和方式向投资者支付利息和偿还本金的债务合同。
说白点就是政府或企业向你借钱。
债券具有以下特点：偿还性 流动性 安全性 收益性。
一、债券的类型
(1)按照发行主体不同，分为政府债券（国债、地方政府债券）、金融债券、公司债券和国际债券
(2)按照债券生命周期长短，分为短期债券(1 年以下)、中期债券(1-5 年)、长期债券
(3)按是否有抵押，分为信用债券和抵押债券
(4)按是否记名，分为记名债券和不记名债券
(5)按照利息支付方式，分为零息债券和付息债券
(6)按照本金偿还方式，分为到期还本债券和分期偿还债券
(7)按照是否含有各类选择权，分为含权债券和非含权债券
二. 公司债券发行目的：
筹集资金、调节负债规模，优化资本结构、维持对公司的控制
三、公司债券的发行条件：
股份有限公司、国有独资公司、两个以上的国有企业或者其他两个以上的国有投资主体投资设立的有限责任公司，可以发行公司债券。
四、债券的流通市场 （二级市场）：
场内市场（证券交易所）
场外市场（柜台市场，由许多证券经营机构开设），是二级市场主要形态
五、债券的收益和风险
1、债券的收益分为三部分：
利息收入、利息的再投资收入、债券的资本损益债券的风险
2、利率风险：
利率的变化可带来两种风险，价格风险和再投资风险。
利率上升（下降）时，债券的价格下降（上升）
利率上升（下降）时 ，获得利息进行再投资的收益率上升（下降）
3、其他风险
包括信用风险、提前偿还风险、通货膨胀风险、流动性风险、汇率风险、价格波动汇率、事件风险
六、债券与股票的比较
相同点:
都是有价证券,是一种虚拟资本,本身无价值。都具有收益性、风险性和流动性。
不同点：
发行主体不同、发行人与持有者关系不同、期限不同、价格稳定性不同、风险程度不同、会计处理不同。
债券其实非常复杂，分为好多类，具体如何操作？我已经写在我的新书里面了。
基金
基金的投资对象可以是股票和债券、短期票据和银行同业拆借，以及期货、黄金、期权交易、不动产等。
证券投资基金当事人：基金投资人、基金管理人、基金托管人
证券投资基金的特点：
小额投资，费用低廉；
组合投资，分散风险；
专业管理，专家操作；
规模经营，降低成本；
流动性强，变现性高
一、证券投资基金的分类：
(1) 按照组织形态，分为公司型基金和契约性基金
(2) 按是否可以赎回以及赎回方式，分为开放式基金和封闭式基金。
开放式基金不能在证券交易所买卖，而是委托商业银行等金融机构发售；开放式基金的交易价格取决于每一基金的单位净值大小。
封闭式基金在交易所上市，也就是在二级市场交易。发行总额和存续期固定，封闭期间投资者不得赎回，只能上市后在二级市场上进行竞价交易，期满后可以赎回。
(3) 按照基金的投资风格：
分为成长型基金、收入型基金与平衡性基金
(4)主动管理和被动管理基金
基金按照投资理念的不同，可分为主动型和被动型基金。
主动基金主要以超越市场平均收益为目标，例如股票型基金，收益高，风险也高。
简单的说就是由基金经理凭他们经验来配置。比如我们在第三方平台上买的基金都属于这一类。
被动型基金通过购买某个大盘指数下的成份股，通过组合来尽可能的复制指数。比如最典型的就是我经常跟你们说的ETF。
两者是截然不同的投资思想。
ETF优点：
指数基金透明度比较高（与大盘指数一致）；
指数基金的资产组合的流动性比集中持股的基金好；
指数基金的成本一般较低。
关于ETF具体如何购买操作，可以去前台回复ETF获取通俗易懂的教程！
(5) 按基金的投资对象，分为：
股票型基金、混合型基金、债券型基金、货币市场基金和 其他基金。
风险的高低也是按上面这个顺序排的。
(6) 按照资本来源和运用地域不同分为国内基金、国际基金、离岸基金和国家基金
(7) 其他类型。包括 FOF、保本基金、LOF、ETF 等、分级基金、短期理财基金
二、证券投资基金投资的税费
(1)证券投资基金的费用
申购费用的计算分为价内法和价外法：
价内法：
申购份额= 申购金额 *(1- 申购费率 )/ 单位净值
价外法 ：
申购份额= 申购金额 /(1+ 申购费率 )/ 单位净值
赎回费用根据持有时间不同，收费标准不同，通常持有时间越长，费率越低。这个投资软件上都有显示说明的。
对于投资者来说，申购时价外法对其比较有利，会获得较多的份额
(2)证券投资基金的税负：
对于个人投资者投资于基金所产生的基金分红收益、资本利得收益暂不征收个人所得税
三、基金净值分析
(1)基金单位净值，是衡量一个基金经营好坏的主要指标。
基金单位净资产值=基金资产净值总额/基金单位的总发行数
(2)基金累计净值是反应该基金自成立以来的总体收益情况
累计单位净值=单位净值+基金成立后累计单位派息金额
四、证券投资基金投资的误区
买便宜的基金、买高报酬的基金、偏爱新基金、束之高阁、不设置止损、过于分散、经常买卖、赚了手续费赔了净值、跟风赎回没有主见
五、降低基金投资成本的技巧
选择费率较低的机构（第三方平台一般打6折或1折）、利用基金转换、利用后端收费模式、利用分红再投资节约手续费、认购比申购成本更低、不要频繁地买卖基金。
其实基金知识以前已经普及过3期了，而今天这篇故意偏重专业术语方面，所以没有以前那些容易理解。如果以上基金知识你们看不懂，可以去前台回复基金，将出现3篇以前写过的基金通俗版文章，一看就懂！
我会尽快出一系列基金实操的语音课程，适合0基础或者有一定基础的人。到时一定是通俗易懂，0基础都看的懂的那种！
后话
今天的知识只是点到为止，目的是让你们对这三个投资工具有个全面的概念，这样以后看起财经新闻以及深入一点的教程就很容易懂了。
下一讲：财产分配与传承规划
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作者简介：正太叔，简书推荐作者，擅长用通俗易懂的语言讲解“基金、股票、债券、保险、理财、投资、房产、经济学、心理学、管理学……” 这些晦涩难懂的专业知识。
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