第一,创业投资估值的基本原理
1 创投企业都是早期的企业,没有利润,没有现金流,甚至没有用户数。
对于这样的企业我门如何估值呢?这似似乎是投资人面临的一个非常难办的问题?但是,这类企业未来回报高,对投资人来说还是很大的吸引力。
尽管企业不确定因素强,万一成独角兽上市了,回报可就不是几倍了,甚至是几十倍,几百倍,如此之诱惑,投资人哪有放过之道理。
2 创业投资估值法,就是对未来股权在退出的那个时刻,我门对股权和企业价值的估算。
再基于目标回报数,或者收率倒推出目前的股权价值。这个属于相对估值的方法,属于主观认知企业的估算方法,。
核心:确定目标公司未来股权价值+确定回报倍数,到推算目前股权价值。
第二,对创业投资估值的基本步骤
1 估算股权基金退出时目标公司的股权价值。股权退出时间节点非常重要,但无法确定。
2 计算当前估值: 当前的股权价值=退出时的股权价值/目标公司倍数。说到这里你觉得是不是很难理解。好吧,下面我给你个案例,看完了有助于对创投企业估值的理解。
第三,一个案例
1 条件:某股权投基金拟投资从事机器人项目的E公司,预计5年退出时的股权价值为100亿,目标收益率100%,則目前E公司你的估值是多少?
2 答案: E公司的估值(EV)=100亿/(1+80%)/5=5.3亿。
100亿我们对未来这家机器人企业的股权的估值,这是个非常主观的看法,除了行业经验,其他都是运气。80%目标回报率,应该是其他投资过科技企业基金最起码有的收益,尽管非常主观,其实也有行业参考价值。
天使投资真的告诉你,你必须是天使,如果你是假天使,最好不要触碰这个投资阶段,成功的机会也是说是1%,而失败是99%是常态,你能接受常态,才是你如何的资格。
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