解读“财务结构”

那根棒子负债占总资产的比率，越低越好。

芒格说：“当你遇到复杂问题时，反过来想。”

林明樟老师关于股东权益的解释让我印象深刻。

“肥水不流外人田”当股东权益占比大的时候，说明出资人十分看好这家公司，愿意出资分享公司未来产生的红利。

所以，股东权益大可以说明公司是盈利的，是赚钱的公司。

负债较大的公司，即从外面借的钱太多，就要考虑它的危险了。

资产=负债+股东权益

在这个表里把财务杠杆称为那根棒子，棒子上方是负债，下方是股东权益。

一、负债占资本的比率是越小越好吗？

根据财经学者的答案，负债占资本的比率为50%时最好，即负债与股东权益一人一半！

因为向银行借太多的钱会引起银行怀疑；用股东的钱需要支付的利息比较贵，为5%～20%，因为太低还不如存银行（1.5%～3%）。

但是用股东的钱，不会出现资金突然被调走的情况，可以比较长的规划公司。

二、破产公司的特点：

在破产前的最后一年负债占总资产的比率为大于等于80%。

三、好公司的特点：

1、好公司的负债占总资产的比率为50%左右；

2、根据五年财报，假如这根棒子（即负债占总资产的比率）不断上移，股东权益占比越来越大，则可看出这是一门好生意，这家公司有赚钱真本事。

相反，则不是一家好公司。

三、金融保险行业的财务结构特征：

一直以来知道这个平衡的公式不能用于金融行业，因为金融行业是高杠杆公司。

今天看了这一节，知道了更多的知识：

1、股东出资占8%，可做国际金融业务；

2、股东出资占4%以上，可做国内金融业务；

3、股东出资不到4%，不准经营金融业。

金融保险属于特许行业！

四、资产负债占资产比率是动态的

当负债占资产比率较好时，还要结合营业毛利率（是否为好生意）、营业利息率（是否有赚钱真本事）一起看一家公司。

五、公司应学会未雨绸缪

金融行业的特点是：晴天借伞、雨天收伞。

所以一家公司必须用长期的资金解决长期的困难。

在创业初期就要最好财务报表的准备，同时与银行多加往来。

这一点适用于公司创业，也适用于我们投资选择公司。