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年终总结 | 2018不悲惨,2019不悲观

年终总结 | 2018不悲惨,2019不悲观

作者: bcf4a4b5449c | 来源:发表于2018-12-29 15:27 被阅读6次

    题图来自视觉中国

    近期身体欠佳,没能保证每周三篇更新,时至年终,有必要写一篇总结,对这一年的投资、交易做个回顾与检讨,哪些判断对了,哪些判断错了,哪些做到了,哪些没做到。顺便展望一下明年,哪类资产有机会,哪类资产应回避,总之机会还是有的,无需悲观。个人成绩上,2018年还算凑合,股票和基金虽然负收益,但比A股大盘强多了,外汇黄金方面取得了正收益。

    ——总结2018 ——

    下面根据各个交易账户今年的表现,总结这一年来的心得体会。

    A股

    基波账户

    2月份大跌以后短时间空仓,后来逐步加仓,但没想到一路向下,中间采取了一些自救手段,做了几次波段把个股的持仓成本降低了一些,然后保持3成仓位半年,到年末重新加到五成仓。

    龙扔账户

    本账户开的晚,一开始买入银行、地产、钢铁、水泥等周期类龙头股,近期补入化工、医药、消费股,虽然银行、水泥等最近补跌,但其它新持仓的股票表现还算平稳,总的仓位也一直保持在三、四成仓。

    A股账户总的来说虽然是负收益,但表现比大盘强不少,最重要的原因在于轻仓,中间的几个波段操作并没有起多大作用。从持仓比例上看,周期类股票偏多,必需消费类股票偏少,这个结构还不太理想,后续要逐渐调整,增加必需消费的持仓比例。临近年末,之前跌幅较小的股票都补跌了,也是最近账户净值回撤变大的原因。其中钢铁、水泥的下跌主要是市场对明年经济的预期悲观造成的,但我认为市场犯错了。道理很简单,靠科创是不可能短期拉动经济的,最后还是要靠铁公基解决问题。所以钢铁、水泥是兜底的,科创类股票靠概念能走出三到六个月的行情就不错,最终还是得回到基建上来。增加必需消费的道理也很简单,防守!经济再不好,老百姓还是得吃喝,所以必需消费类企业的业绩不会差到哪里去。

    另外A股还有个基金账户,主要是买入各类指数ETF,不用说肯定也是负收益。之所以有这个账户存在,主要是因为能力有限,又不想放弃能力圈之外的赚钱机会,所以就定投各类指数了。只要明后年坚持定投,相信三、五年后会有不错的回报。

    港美股

    看我每周净值可以知道,我的港美股账户净值已经保持很长时间没变化了,原因是空仓。今年2月份大跌时我已经清仓港股和美股了,之后就一直是空仓状态。

    我今年的文章里多次提到看空美股,虽然美股自2月又涨了很多,但最近两三个月的连续下跌已经把全年涨幅都吐回去了,甚至回到了去年10月的位置。现在回过头来看,我清仓的时间点是双顶的第一个顶之后,如果那时候没跑,那么9月走出双顶的第二个顶时是最佳的逃跑时机。我在8月24日的文章《温故知新:股市、黄金、外汇、比特币全中》里其实已经提到标普500指数走出M顶的可能性,并画了图。

    港股今年我操作过小米的打新,比较失败,也总结了经验教训,得出的结论就是我不适合这种投机。腾讯去年为我赚了不少,2月份卖出了,直到现在也没有买回来,这是我今年表现不好的一件事。其实我自己分析腾讯在275时就可以买回来了,在8月8日的文章《从基本面和技术分析两方面判断是否要买入腾讯》中有论述,但后来腾讯一路跌到251,吓得我没敢出手,打算再等一等。结果这一等就错过了买入时机,腾讯快速反弹,到现在已经310了,所以我在后来的文章里感叹:知行合一是最难的!如果我对全球宏观经济判断正确的话,明年还有机会在275以下买入腾讯,如果我判断错了,那就让这件事永远提醒自己“别人恐惧时我贪婪”。

    外汇黄金

    今年外汇黄金账户取得了11%的正收益,我还是比较满意的。因为在上半年自己没有按交易计划执行交易,曾经出现过账户净值大幅回撤,最低时只有0.85。后来痛定思痛,严格按照自己的交易系统执行制定好的交易计划,没有好机会的时候就空仓等待。下半年净值从0.85恢复到1.11,从最低到现在也是30%的增幅呢,对于我这种保守的中长线交易者来说实属不易。

    总结一下,我有两个交易策略比较有效,至少我自己运用自如。一是靠EMA和MACD给出交易信号做中线波段,二是在关键支撑位、阻力位下重注做短线动量。就我的经验来看,技术分析在外汇交易中是有用的,如果再结合市场情绪(事件驱动)和一些基本面分析,三者能形成共振的话胜算更大。纯基本面分析可能更多的是左侧交易,需要有耐心和比较强的抗压能力。纯技术分析就是看概率和赔率了,仁者见仁。我自己最喜欢的交易还是三重共振,即技术分析为基础,基本面分析为辅助,特殊事件为载体,以后有机会详细写一篇文章专门论述。

    2018年大家都说很悲惨,全球93%的资产类别下跌,这一年越努力亏损越严重。虽然我也在A股上暂时吃了亏,但我觉得这些都是宝贵的经验,没什么悲惨不悲惨的。今年不好还有明年,明年不好还有后年,风物长宜放眼量,把眼光放长远些,未来是光明的。

    ——展望2019——

    国内

    关于2019年的国内经济,各大首席都有论述,网上也不乏相关文章,基本的论调是上半年触底,下半年好转。我觉得预测这事吧就是瞎猜,猜对了拿出来炫耀一番,猜错了随着时间流逝也没人能记得。不过对于拿自己的血汗钱投资和交易的人来说,还必须得预测一下,否则接下来如何操作呢,没依据了。

    先说国内吧,经济数据摆在那了,就是差,主要看明年如何应对。投资、消费、出口三驾马车,投资往哪儿投,消费能否起来,出口受影响有多大,这都是要考虑的。表面上看政策向科技创新倾斜,投资按理说也应该投向科创,但谁都知道这不是短期能见效果的事,如果经济持续下滑,基建兜底就该起作用了,毕竟这是见效最快的方法。想要消费起来,现在这种减税力度肯定不够,减下来这点儿钱都用来储蓄了;增加居民收入可以促进消费,一是经济结构调整好使企业盈利增加从而使收入增加,二是干脆放水增加名义收入,就现在这情况看,第一种不是短期能实现的,第二种有可能在发现一切努力都没什么效果时使用。出口想恢复增长,要看三月份谈判的结果,目前来看希望有但是不大,可能拖拖拉拉到下半年才能有比较明确的结果。所以明年应该就是个半死不活的状态,三月是个关键节点。

    对应我大A,现在各种5G产业链分析文章满天飞,很明显是拥挤交易,我是不会去碰的,除非能找到一个还没被人发现的细分行业龙头,但是可能么,卖方研究员也不是吃素的,早就掘地三尺了。我更相信简单逻辑,就是上面说过的,经济再差,老百姓也得吃喝看病。再次强调,科技创新绝不是短期能出成绩的,最终还是需要基建拉经济,实在不行就放水。所以不要炒概念,回归本质,就找低估的行业龙头买准没错,大不了多等一段时间。

    总结一下,2019年国内经济半死不活,大A躺尸,上半年休息,下半年关注基建和货币政策,必需消费类股只要估值低随时可以买,科技创新类股除非能找到被低估的,否则不会碰。什么时候开始放水了,货币基金就可以取出来全扔股市里了。

    国际

    由于要操作外汇,所以我平时也关注国际动态和全球市场,近期悬而未决的一是英国脱欧,二是老大老二谈判,至于美国国内,只要有川大爷在,绝不会消停,瞧好吧您呐。

    英国这事吧,把市场都磨出老茧了,倒是也符合英国人做事的风格。就这样磨磨蹭蹭的,市场早就把对事件发展的预期全体现出来了,所以英镑没什么大的交易机会,技术上找关键阻力位、支撑位配合事件驱动也许可以做做短线。最终结果是软脱欧还是二次公投留欧我现在也说不好,但我预计结果会是好的,英国人犯一次傻还不够么。

    关于老大老二谈判,不能多做评论,顺其自然吧,反正谈好了你好我好大家好,谈不好还能差到哪儿去?时局动荡的时候,黄金的避险功能就体现出来了,谈不好增配点儿黄金吧。外汇方面就比较有意思了,如果谈不好,全球贸易体系受影响,商品货币会下跌,而避险货币会上涨,所以做空澳纽加、做多日瑞倒是个不错的交易策略,我现在就持有纽币兑瑞郎的空头头寸,已经浮盈不少。

    明年我继续看空美股,一是估值还高,二是不确定因素太多,三是美联储加息缩表没停止,至少明年上半年不会碰美股。港股是特别难受,一是香港要跟着美国加息,二是美股跌港股跟跌,三是A股躺尸港股也不会走出独立行情,所以综合起来看港股最惨,如果下半年A股好转也许会迎来布局的好时机。

    总结一下,不论全球经济如何变化,外汇都是可以操作的金融资产,而且变化越大,机会越多。全球股市明年都不会太好,下半年也许有机会布局港股,要看A股表现如何。黄金虽然已经上涨了一段时间,但我预计还有一定的空间,美元计价的现货金最少也能到1360,是时候增配黄金了。

    2019其实也不用那么悲观,股市不行还有其它的资产可以投资,总有一款适合你。再说了,别人恐惧时我贪婪啊,周围所有人都悲观的时候就是该出手的时候,否则从哪儿赚α,你说是不是。

    ——结语——

    最后简单说说资产配置,我的投资和交易风格其实很保守,今年P2P雷潮虽然暂时没有踩雷,但也使我在这方面的资产配置大幅降低,而几个交易账户的全部资金也不到总金融资产的三分之一,其它配置还有货币基金、黄金和美元理财。资产分散和充足的流动性是宏观大环境不好时保护自己的重要手段。

    截至本周末账户净值

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