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“韭菜总是长一茬，割一茬”
1
股市的短期波动无法预测
在学者们在澳大利亚发现了黑色的天鹅以前，所有的人都认为，天鹅就是白色的，然而随着第一只黑色天鹅的出现，人们曾经的信念崩塌了。
这就是所谓的“黑天鹅事件”的由来。
我们往往对黑天鹅事件的特点有以下三点概括：
事前无法预知
事件发生后造成颠覆性的影响
事件发生以后，人们会想到各种解释，来试图证明这个事件其实是可以被预测的
英国脱欧公投、特朗普上台，随着去年股市的波动，黑天鹅一词被越来越多的人认识并了解到。
黑天鹅事件的出现，导致了股市的剧烈震荡，但黑天鹅事件本身，其实就是股市当中每天发生的波动的放大加粗号版本，只是因为其事件本身造成的震荡是常人无法承受的，而已。
请注意黑天鹅事件的第三个特点：人们往往在事后想要去解释这个事件当初是可以被预测的。
股市的短期价格是否能够被合理预测，这是一个自打华尔街诞生时就产生的一个争论，然而随着这么多年来的争论，答案也逐渐浮出水面。
我们再来建立一个数学模型：
面对股票市场，你决定是否进入交易的概率各是1/2；
进入市场后，你将面临震荡、上涨和下跌的概率各是1/3；
有幸你持有了一只上涨的股票，在上涨时你选择离场和继续持有的概率各是1/2。
于是我们可以计算出，纯粹按照概率统计计算，你进入股市并能够赚钱离开的概率是：
1/2*1/3*1/2=1/12≈8.33%
据不完全统计，中国股民在市场操作当中，平均盈利人口仅5%左右。
也即是说，多数人在股市当中的操作甚至不如你凭着概率随便买买。
正如《随机漫步的傻瓜》一书中所说：“一位精明的华尔街证券交易经理的选择，长期来看，和一位坐在打字机前的猴子随机挑选的结果相差无几”。
仔细想想其实其中的道理确实也很明显。
如果我们能够通过经验总结和历史分析获得出完全正确的股市操盘方法，那这种方法一定会在一段时间后普及到所有参与操盘的人中去。
如果所有人都习得了这种操盘方法，那将没有人赔钱。
如果没有人赔钱，那我们从哪里赚钱？
短期操作其实并不存在完全正确的盈利方法论。
人的认识中普遍存在着一种偏差。
当你看到比尔盖茨辍学创办了微软，一度成为世界首富之时，你会觉得，上学没什么用，但你会忽略掉比尔盖茨辍的那所学校名叫哈佛，另外99个不那么优秀的人根本进都进不去；
当我们看到一个100岁老人抽烟时，你会觉得，抽烟的人都长寿，但你会忽略掉另外99个因为抽烟50来岁就死掉的人；
这种偏差叫做“生存者偏差”。
所以，当我们看到人在股市中赚钱时，你会觉得，炒股可以赚大钱，但你会忽略掉另外99个赔钱的人。
2
已知信息决定股票价格，未知信息决定股票波动。
对于普通人来说，所谓的“黑天鹅”每天都存在。
当你仔细研究了宏观经济后，认定特朗普上台后，人们都将看空美股，但实际情况是自打他上台后，美股一直再涨。
当你认定了雄安新区是国家的百年大计时，你一股脑买入了概念股，最后成了接盘侠。
我们其实生活在两个完全平行的两个世界当中，一个是现实的世界，一个是想象中的世界。
现实中的世界，依靠物质的运动规律以及事物发展的规律有序的运行着。
当我们种一颗苹果树时，我们知道，如果我们种的地理条件允许，并且我们也按照苹果树的培育方式正确的养护它，它一定会长出苹果来。
而想象中的世界，是由我们对外界的认识搭建起来的，是建立在我们各自对这个世界的预期之上的，不接受我们主观的影响，仅仅根据预期的变化而发展。
股市既是存在于这个想象世界当中，它的波动，完全由人们的预期决定。
而人们的预期，来源于人们已获得的信息。
有效市场假说告诉我们：市场上股票的价格，都已经包含了所有已披露的信息，是已知的信息决定了股票的价格。
大经济学家阿尔钦曾经做过一件事。
当时正逢氢弹即将研制出来，他就职的一家咨询公司中，大家一直在猜测氢弹是用什么材料做出来的。
阿尔钦在公司内部写了一篇名为《股票市场告诉我们》文章，利用股票市场大胆猜测了氢弹的原材料。
他去看了生产几种可能元素的工厂的股票价格，所有工厂半年来的价格几乎没什么变化，唯独某家工厂，在过去的八个月里，价格翻了三倍，于是他断定，这家工厂生产的原材料，就是氢弹的原材料。
这篇文章在公司内部流传了几天后被公司上司要求撤销。
原因当然是因为他说对了。
可是值得我们注意的一点是，特朗普上台之前我们并不能预测到他是否能够上台，雄安新区规划披露之前也并没有被多数人知道，甚至阿尔钦也是通过半年来的数据得出的结论。
已知的信息决定了股票的价格，但我们却无法准确的预测将来的信息。
当市场上出现新的信息时，它通过影响人们的预期，主宰着股票市场的价格波动。
而“真正的”新信息的出现是随机行走的，是我们无法提前感知的。
（众所周知但尚未正式发布的信息不能称为新信息，因为他已反应在市场中了，正如美联储今年的加息对股市波动不大的这种现象）
3
建立正确的投资理念
即便我们说股市的波动是随机行走的，但你可千万不能看完这篇文章就断定，所有对股市的经济分析都是无用功。
比如有一颗苹果树，一年可以结十颗苹果，如果这棵树预计能够活十年，那么这棵树的估值就是十颗苹果乘以十年后换算成为当下的现值。
有一天这棵树被雷劈了，树枝断掉一半。
那么我们是在明年结苹果的时候调整这颗苹果树的估值呢？还是现在就进行评判你？
你会可能会通过分析，判断出这棵树以后每年只能结五颗苹果了，但你不会真的等到明年结果子的时候再去调整你对它的估值。
以上就是对股市进行经济分析的真正作用。
也是这么多专家、学者、证券从业人员存在的价值和意义。
我们确实是可以通过正确的投资理念在股市之中获利的。
这需要我们建立正确的股票投资理念：
明确投资的概率模型
正如我们前文所说，股票的投资是一定几率的随机行走，我们要正确的认识其中的概率，这样才能避免“黑天鹅”在我们身上产生巨大影响。
回想一下我们学过的概率论：
期望=事物可能出现的结果*概率
多年的数据分析表明，从出事的概率上讲飞机其实是最安全的出行方式，坐飞机的死亡率甚至不如参加足球运动的死亡率高。
但人们在出行中，都尽可能的选择不坐飞机，或是惧怕坐飞机。
这就源于期望的模型。
因为坐飞机时，如果出现事故，那么可能出现的结果就死亡，对于人来讲，死亡就等于0，一切都没有意义了。
所以即便其出事的概率再低，那么这个模型的期望，也是趋近于0的。
而火车或者开车出事的概率即便相对较高，但出事的可能情况多数也不会造成过大的损失，所以这个模型的期望反而并不低。
股市也是一样，当我们投资一只股票时，我们既要看它涨幅和下跌的可能性（概率），也要关注它涨幅和下跌的震幅。
没有业绩支撑的小股可能会出现暴涨，但一旦下跌，即使概率再低，最后得出的期望值，也十分惊人。
如果短线操作，切记这一点。
与其期待小概率的大幅上涨，不如追求大概率的小幅上涨。
正确的认识风险
股市交易的东西，本质上不是股票，而是风险。
人们依据风险承受能力的不同，交换着风险这一商品，大量持有某只股票的人，通过买入风险，获得收益，而公司通过出售这种风险，获得公司的资本。
所以，当你决定进入股市时，一定要准确的判断自己风险的承受能力。
你时刻清醒的认识到，你用来购买风险的能力是多少，而你又花了多少钱去购买风险。
如果这些风险破灭了，你是否能够继续维持原有的生活状态。
只有在风险承受能力以内进行股票操作时，你才能做出准确的判断，避免成为一名“韭菜”。
任何不能准确认识并有能力承担这些风险的投资者，都是投机者。
建立价值投资的能力
我们之前说过，股市是可以赚钱的，说的就是通过价值投资的方式。
巴菲特可以说是价值投资的领军人物，通过价值投资，几十年来，年平均收益率维持稳定地超过20%
如果你在万科上市之初就持有他们的股票，这么多年来的收益率也已远超过你投资北上广深的房产；
如果你在腾讯上市之初持有他们的股票，你现在可能已经拥有了上亿资产。
在中国经济基本面良好，社会稳定的现阶段，一个具有成长潜力的公司，是值得我们投资的。
只要企业运营良好，利润率持续增长，那么长期来看，这只股票的上涨趋势是完全可以预测的。
这完全不同于短期的由于新的信息出现的波动。
打开交易软件看看K线，再好的公司按照日线来看，也会出现剧烈震荡，但当你观察周线甚至月线时，无一例外的都是在持续上涨。
以腾讯为例，自打新华社披露王者荣耀误人子弟后，腾讯股价两日内从290暴跌至260，但随着两周过去，股价已经来到330。
价值投资，要求我们通过不断的学习，熟悉投资的领域，具备一定的财务分析能力并能够较为准确的判断行业趋势。
这是一个持续学习的过程。
巴菲特自称自己是一个学习机器，你我是否能够同样做到？
长期的投资理念
价值股投资的巨大收益往往都是伴随着时间逐步实现的，成为韭菜的那群人，往往最常做的就是“追涨杀跌”。
在投资领域，最难能可贵的品质不是修炼成为铁打的心脏，而是通过自己能力的判断，坚定的买入一只价值股，然后删了交易软件。
前段时间流行说中国的“漂亮50”，即便是在中国股市，优质的白马股，在长期看来，也是经得住牛熊考验的。
再拿风口浪尖上的比特币说，在今年上涨到2万大关后，曾一路回落至1万6千元，很多人选择了止损。
可是如果你坚定这件事物，你选择站在一个长期的角度去看待它，短期的波动你将会逐渐不去关注。
对了，比特币昨天又涨到了3万2。
不过对于长期的投资，我们只有抱着一个“判死刑”的心态，才能更有效的执行，所以这个投资的比例不能过高。
心理学家曾做过一个研究，只有当投资比例低于总资产的10%时，人才能有一个正常的心态对待这笔投资。
我想，如果你有十万，但你拿出来五万去炒股，我告诉你要做到买完就不管了，放它一段时间，那纯粹是扯淡，没人能做得到。
对于股市的投资，抑或是其他领域的投资，我们需要正确的认识投资收益的概率模型并准确的判断自己的风险承受能力，在此基础之上通过持续地学习，践行长期的价值投资。
只要社会在不断稳定地发展，在此之上的长期投资，结果通常是可以预测的。
还记得曾经提过的72法则吗，如果我们的年收益率是10%，那么这笔资产7年就能完成翻番。
在复利的滚雪球作用下，长期的价值投资将潜移默化的改变你的生活。
持续的学习既是投资自己，也是为将来的投资打基础。
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