没有人会把我们变得越来越好，时间也只是陪衬。支撑我们变得越来越好的是我们自己不断进阶的才华、修养、品行以及不断的反思和修正。
今天下午，参加了西湖资本汇2018年第一次线下交流活动。活动的主题有两个：1、新形势下私募基金业务规则变化和业务机会；2、新形势下非公众公司（中小企业）并购重组业务规则变化和业务机会。参加人员来自投资机构、券商投行、律所和会所等资本市场业务生态圈的功能性机构。
以下是我就“新形势下非公众公司（中小企业）并购重组业务机会”的发言要点，纯属个人不成熟的观点，愿与资本市场生态圈的同行者们探讨：
一、选题意义
作为中介机构，要想清楚三个问题：我们正在从事什么业务？业务规则的变化带来了什么新机会、新挑战？ 我们需要达到什么样的能力才能把握住机遇、防范住风险？
二、对中小企业并购重组业务的界定
中小企业并购重组业务=卖方业务+买方业务+居间业务+融资业务+衍生业务
中介机构可把做好中小企业并购重组业务，作为开拓上市公司、新三板业务的前哨和基石。
三、如何理解新形势（OT分析）
（一）机遇（O）
1、浙江凤凰行动计划，普及资本运作意识；
2、IPO审核节奏放缓，审核尺度大幅度收紧，IPO撤退潮，新三板摘牌潮，并购重组回暖；
3、新三板+H股推出，与其他市场接轨，刺激新三板并购业务；
4、银根紧缩，中小企业融资难、融资贵将持续；
5、浙江中小企业众多，而大企业客户争夺已白热化；
6、非公众公司并购重组业务操作无规范，缺少专业品牌。
（二）威胁（T）
1、部分优质中小企业瞄准海外上市（香港等），并购标的流失；
2、海外上市的迷雾，造成中小企业左右摇摆；
3、新三板+H股推出，减少并购标的（摘牌企业）；
4、《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（资管新规）出台，结构化融资难度加大；
5、卖方的交易对手，多为上市公司、新三板企业，对专业服务能力的挑战；
6、服务上市公司、新三板企业的中介机构，业务触角向前延伸；
7、中小企业并购重组业务专业门槛不高，进入容易；
8、中小企业支付习惯和支付能力不强，一般要成功收费，金额不高；
9、对新行业、新领域的学习认知能力；
10、并购重组业务的标准化、流程化、模块化能力；
11、中小企业的信任；
12、人工智能的挑战。
四、存在哪些新机会
（一）树立中小企业并购重组专业品牌；
（二）提供中小企业并购重组综合性服务；
（三）大范围、高质量地建立中小企业客户池，有利于进阶到上市公司、新三板企业并购重组业务；
（四）服务新经济小（或小小）独角兽企业（四新：生物科技、云计算、人工智能、高端制造）；
A：AI、先进制造
B：生物科技、区块链
C：云计算、文创
D：大数据、4D/3D
E：新能源、生态系统
F：金融科技
（五）服务网信企业（《关于推动资本市场服务网络强国建设的指导意见》）；
（六）新三板+H股业务；
（七）中小企业融资业务；
（八）并购重组税收筹划；
（九）衍生业务，如离婚财产分割、家族财富管理等；
（十）“互联网+并购”创业项目。
五、结束语
发掘市场新需求、新机遇，尽早进入。
别人没有做的，我在做；别人不会做的，我可以做；别人在做的，我做的更好；所有人都在做的，我做的最好。
独行快，众行远！
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