股票的技术指标，是相对于基本分析而言的。基本分析法着重于对一般经济情况以及各个公司的经营管理状况、行业动态等因素进行分析，衡量股价的高低。而技术分析则是透过图表或技术指标的记录，研究市场行为反应，以推测价格的变动趋势。对于新兴的各种数字货币白皮书，也可以用同理方式来解读。之前已经分析了比特币白皮书的基本面，今天再来聊聊技术面。

项目简介：这个项目到底干什么的？

它是这样一种电子支付系统，基于密码学原理而不基于信用，使得任何达成一致的双方，能够直接进行支付，从而不需要第三方中介的参与。杜绝回滚(reverse)支付交易的可能，这就可以保护特定的卖家免于欺诈；而对于想要保护买家的人来说，在此环境下设立通常的第三方担保机制也可谓轻松加愉快。

这是白皮书上对比特币的一个定义，一句话来说就是一种点对点的电子现金系统。

分析：互联网上的贸易，几乎都需要借助金融机构作为可资信赖的第三方来处理电子支付信息，这样就无法实现完全不可逆的交易。金融中介的存在，也会增加交易的成本，且在实际的商业行为中，一定比例的欺诈性也被认为是不可避免的，基于种种现状，中本聪先生利用密码学原理，而非人为因素极高的第三方信用系统，开发了比特币。什么事情最有价值？只要有需求的事情就是有价值。作为一种解决问题的钥匙，比特币无可争议的成为开创区块链技术的先驱。

经济模型：比特币的发行情况

比特币总量2100万个，最终产生的比特币数量，准确的说是0999999.97690000个，比2100万少一点。

本货币系统就能够免于通货膨胀。

比特币产生的时间表：

50.00000000

格林威治时间2009年1月3日18:15:05，创世区块诞生。创世区块的编号是0。从创世区块开始的”阶段1”，每个区块产生50个新的比特币或者说50亿聪。

目标高度210000

格林威治时间2012年11月28日15:24:38，编号第210000个区块产生。从这个区块起的”阶段2”，每个区块包含的新比特币数量减半为25个，这是历史上第一次减半。今后每产生210000个区块，比特币数量都会依次减半。直到第33次减半时，每个块产生0.0021个新比特币直接减为0个。

4年1次的约定

每4年减半是不太严格的说法。实际情况：比特币大约每10分钟产生一个区块，而210000个10分钟接近4年。分析：我们发现在比特币诞生的2009至2011年左右，比特币对挖矿设备要求极低，你甚至用智能手机都能挖，收益还不错.可能一个工程师值夜班无聊开动软件，睡了一觉就挖掘了几十万个比特币了，可是那会的比特币一毛钱都不值。随着时间的推移，比特币开采难度与已经被开采出来的货币量成正比，越往后开采难度越大，到了2030年2000万个比特币被开采出来后，剩下100万个比特币很可能需要几十年才能被开采出来。按照最初的设计，比特币将最终在2140年达到2100万个的极限。这种机制，决定了往后它的生产人数越多，生产难度就越高，而生产难度带来的成本激增，又会推动市场价格的上升(生产也是按照程序进行，被称为金矿开采)。这是货币的投资属性。越到后期，除非比特币的币值大于开采值，我猜会越来越多人从挖矿这个职业中退下来。

增值逻辑：比特币的增值逻辑是什么？

白皮书中是这样描述激励机制的：每个区块的第一笔交易进行特殊化处理，该交易产生一枚由该区块创造者拥有的新的电子货币。这样就增加了节点支持该网络的激励，并在没有中央集权机构发行货币的情况下，提供了一种将电子货币分配到流通领域的一种方法。这种将一定数量新货币持续增添到货币系统中的方法，非常类似于耗费资源去挖掘金矿并将黄金注入到流通领域。此时，CPU的时间和电力消耗就是消耗的资源。 另外一个激励的来源则是交易费（transaction

fees）。如果某笔交易的输出值小于输入值，那么差额就是交易费，该交易费将被增加到该区块的激励中。只要既定数量的电子货币已经进入流通，那么激励机制就可以逐渐转换为完全依靠交易费，那么本货币系统就能够免于通货膨胀。

分析：2100万枚总量封顶，通过内循环算力挖矿生成比特币，通过外循环流通为比特币提供交易场景，若比特币持有者数量众多，则形成通缩模型，进而带动比特币的稳定增值。

1. 公链发Token。基于自身公链发行Token，总量2100万，典型的去中心化应用，形成信任机制；

2. 内循环挖矿。比特币属于典型的数字货币，属于分布式记账的账本，比特币没有直接的使用场景，挖矿方式是通过算力，挖矿的最大成本是电费；

3. 外循环流通。通过交易所进行比特币交易后，完成了外循环的流通，从而为内循环挖矿者带来流通价值，若流通的价格高于挖矿的成本，则对挖矿者带来投资收益；

4. 内外一体化。待2040年比特币挖矿完成后，则主要通过交易所交易获得比特币；

比特币是一种“去中心化”的电子货币，理论上确保了任何人、机构、或政府都不可能操控比特币的货币总量，或者制造通货膨胀。以上种种，稳坐数字货币第一把交椅的比特币，由于其稀缺性，供小于求，自然也就会有一定的市场。

价格表现：根据K线分析当前的升值空间。

比特币所有价格趋势图

比特币近一年的价格趋势

2010年5月21日，一名美国程序员用10000比特币购买了披萨饼的故事流传甚广，当时1个比特币的交易价格还不到1美分。这是比特币第一次在现实世界中被作为支付工具使用。只不过换算成今天的价格，10000比特币足以购买一所豪华庄园，这个披萨也被戏称为“史上最贵比萨”。此后几年来，越来越多的比特币爱好者开始尝试用比特币购买各种商品。及至2017年的时候比特币曾经创造过历史最高价格，最高值在20000美元左右。根据CoinDesk数字货币交易平台的数据显示，比特币价格在18年一度跌破6000美元，相较于2017年最高值20000美元已经下跌70%。　比特币顶峰时的价格太过膨胀，下跌也是必然的。它现在的价格基本就维持6000美元来回上下波动，但是从长远来看，数字货币的未来还是值得期待。

流通情况：当前上线了多少交易所。

分析：比特币毫无疑问流通市值第一名，而市价比重越高侧面反应这个币在区块链市场中地位相对重要稳定，技术，团队等权重较大。换手率第一，侧面反映大众市场对币的需求比其他代币要高。且上架了200家交易所，应该是只要有交易所，就有比特币的存在吧。当然，现在整体数字货币处于熊市，至少持有第一位的比特币，安全性要高很多。

社区解读：社区的用户数和活跃情况。

只要知道区块链知道数字货币的人，必然逃不开比特币，而且不管行情如何，比特币也是市场媒体第一个拿来说事的，所以其用户数和活跃情况基本一目了然。

解读总结：

比特币可以算作是密码工程学的一项巨作。比特币工作机制的验证原理相当复杂，大多数人对此技术仍无法理解，而对于比特币的种种争论也一直不断。但无论如何，作为一个划时代的产物，尤其是它的底层技术区块链（区块链是分布式数据存储、点对点传输、共识机制、加密算法等计算机技术的新型应用模式），是现在无数国家和企业积极布局的一个大方向。而由“比特币”的基因已经和继续繁衍出愈来愈多的加密数字货币，形成了加密数字货币的“集群”，传统财富开始向数字财富转型。未来掌握在自己手里，希望我们在对“比特币”保持持续关注的同时，并就其对经济社会总体的影响进行独立思考，作出自己的独立判断。