今天读了吴军老师的两篇文章，差不多弄明白了困惑我许久的问题：投资股票为什么会有回报？投资黄金是升值还是保值？房地产又是什么情况？文章非常值得一读，对这方面有困惑的同学可以看看。本文是我根据自己的思路，进行了梳理，内容都是来自原文。如果想直接读原文，可以直接点击文章末的两条链接。很多时候困惑我们内心许久的事情，都会在未来的某个超链接里找到答案。
1、财富的来源：财富只有两个来源，创造和掠夺。什么财富具有掠夺这种性质呢？其实非常多。比如像欧洲养了非常多的具有劳动能力却在家吃福利、过得比工薪阶层还要好的人，他们其实是在掠夺财富。当然，对于东亚人和很多战败国家（比如德国）的人来讲，在房地产上所获得的财富也属于这一类。在这些地区，大部分人主要的财富增长是来自于房地产的增值。
2、债券、股票和房地产投资能获得回报的主要原因，是因为他们参与了财富的创造。
债券：对于一个企业的主人来讲，资本的作用是可以加速获利的速度。比如一个公司有1亿的规模，一年可以获利2000万（20%），如果它有2个亿，将规模扩大一倍，在理想状态下，它可以获得4000万利润。如果仅仅是通过自然增长扩大规模，那么它的商业增长速度就很慢。那么简单的办法就是它借来一个亿，赚了额外的2000万之后，将其中一部分利润提供给资本所有者。至于需要付给资本的所有者多少钱，就看资本本身是多么稀缺的资源了。如果两个竞争对手都需要这一个亿的现金，那么他们开出的价格就高。反过来，如果有两个银行家都想给一个工厂主贷款，银行家们就不得不接受低利息。
股票：当然，一部分工厂或者商人愿意出让一部分所有权获得现金，而不借贷，这就是后来的“股票”。股票一词的英文“stock”，原意是存量，就是商人和工厂老板所有资产的代名词。通常，贷款和债券的回报是事先谈好的、固定的，而股票的回报则是随着一个公司赢利能力而变化的，如果创造财富的能力在增加，那么它的存量就值钱，资本的回报就增加。
总之不论是发行股票还是借贷款，资本是需要获得回报的，这是钱能够生钱的原因和合法性所在。
3、房地产为什么会增值？
房地产的价值（主要是土地价值）本身已经存在了，只是在开发之前没有量化。土地变现后的价值归谁呢？答案是，谁有本事拿到，这些财富就是谁的。早期房地产开发商拿到了批零差价，而早期买房子的人实际上相当于拿到了零售的利润，说白了，就是谁跑去拿，财富就给谁了。早期没有钱买房的人，对不起，没有资格参加利润的分配。 这部分价值不是创造而来的，具有掠夺的性质。当然，房价在稳定之后长期缓慢地上涨，又具有了财富创造的属性，这是后话。掠夺属性的财富通常只能获得一次，谁夺得了就是谁的。
4、国家经济发展与股市
对于一个国家，假如经济发展的速度是10%，也就是说它今年比去年多创造了10%的财富，那么创造这些财富的公司或机构的价值，也应该相应增长。从这个角度讲，股市从长期看是永远向上走的，这是投资时少数几个几乎永远成立的结论。但是，一个国家经济增长了10%，股市并不一定会相应增长那么多，因为决定股市增长的原因非常多：比如一个国家对股市监管不力，把股市变成了庄家作弊的赌场；或者一个国家政治不稳定，风险太大，大家为了避险就不愿意买股票。
5、贵金属为什么不是好的投资？
简单地讲，它们和人类创造财富没有什么关系。股票会不断升值，因为它反应了一个社会创造财富的能力；债券可以获得利息，因为使用资本创造财富的人为了扩大自己的生意，愿意付钱给提供资金的人。北、上、广、深的房子会升值，它们也符合帮助创造财富的特点。但是，贵金属没有这个特点。它们虽然有一定的抗通货膨胀的作用，可以起到保值的作用，但是相对GDP的增长，则是缓慢的。今天，黄金在金融上最主要的作用就是避险，在经济危机或战乱时，它会升值很快。如果大家为了避险购买黄金，一定要买实物黄金，而不是纸面上的符号黄金，因为真到了危急的时候，纸面上的黄金没有用。
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