金融思维

今天学习了香帅金融学讲义的第十八章，金融思维方法论，老师认为最重要的金融思维是预期思维、贴现思维、复利思维、风险思维、杠杆思维和信用思维。其中：

预期思维，就是对未来情况的估计与判断

见：1.金融市场是不在意过去的，一切金融资产的价格都取决于它的未来预期。

2.一个国家、企业，或者个人的资金实力不再受限于原始的积累，而更取决于你给市场的预期。这个预期越乐观、长期、稳定，你能获得的资金也就越多，期限越长，而且成本会更低。

3. 预期思维是一种关于未来的前瞻性的思维方式，借用未来为现在提供动力。换句话说，关于未来的想象、判断和信念会塑造今天我们自己的状态。

感：预期思维在股市里体现的最明显，股市涨跌都是看大家对企业预期判断和信心。

思：想到自己退二线时的感言，感念自己人生的贵人，莫欺少年穷，不管起点有多低，自己能秉持做一个靠谱的人，能稳定的给人以信心，遇贵人也不难。

贴现思维：是对未来价值和现在价值之间的折算。实际贴现率 = （名义）贴现率 + 折旧率

见：1.知识资本的折旧率很低，甚至是负的

2. 在金融学的维度上，不同的贴现率会将同样长度的时间加工成完全不同的价值。

3. 贴现思维是一个长远和未来思维，短视的思维会埋下高耗损、高折旧的根子，提高折旧率，也就是提高实际贴现率，然后导致市场价格降低。

4. 不管是企业还是个人，任何希望提高自身价格的选择都必须满足高增长、低折旧的要求，因为这样才能够真正地降低贴现率，达到长期升值的目标。

感：俗话说“隔手的金子不如到手的铜”，因为未来的不确定性，融资时要让渡部分利益才能贴现。贴现率在同业拆借资金时常见，贷款利率也是一种贴现率，利率越高，可使用的资金越少。名义利率和实际利率会不同，除了要考虑折旧损耗率外，还受资金供求关系和计息周期不同影响。

思：资金的时间价值，以及复利思维，都需要立足未来，注重长期性和高增长。

复利思维，是计算利息的一种方法，俗称利滚利，即下一期计息时要将本期利息都计入本金的方法。

见：1.复利思维其实是一种加速度思维

2. 随着时间的推移，复利导致的绝对值增长会呈现出加速的趋势。所以，复利思维在本质上可以看做一种关注长期和增长的加速度思维。初始的速度要足够地大，时间要足够地长，这样才能够更快地跨过阈值，进入财富累积的加速阶段。

3. 这种思维方法放在人身上也是同样的道理。在起步阶段，你必须竭尽全力保持高速增长，争取在最短时间内突破阈值，进入加速度进程，实现复利增长。

感：想体验到复利的魅力，除了足够长的时间，加速度和初始资本量是关键，相对来说加速度更可控。

思：最短时间突破阈值，如同烧水原理，只有一鼓作气达到沸点，才能量变到质变。慢慢来，三天打鱼两天晒网的方法可能真是做无用功。

风险思维：风险反映偏差和超出预期的波动，更多关注的是不利因素，股市上的回撤。

见：1. 风险思维的本质是一种底线思维，因为决定投资结果的不是赢，而是输，输得少的能够熬过最难时刻，活得久的才是赢家。

2. 风险思维它还是一种突破思维，因为人类面临的风险是一个不断变化的过程，你如果不能够突破当下，就没有办法接触未来。

3. 风险思维它是一个非常二元对立的思维，一方面要守住安全下线，一方面要大胆突破当下框架的约束。所以，具有这种思维模式的人通常都更容易成功。

感：记得在培训财务通识课时，我总结过我认为最有价值的财务思维包括管理要闭环，从销售，采购，生产等财务循环中要分析价值链；要考虑资金的时间价值，重视现金流；花钱要有效益（包括社会效益）要随时分析成本收益比和投入产出情况；也提到了要有风险思维，知红线守底线。

思：国家要求去杠杆，降负债也是基于风险控制的需要，前段时间看文章说王健林又回来了，成了让许家印羡慕的人，可能就是商业敏感性更强，及早的控制扩张速度，回血资金控制了风险。

杠杆思维：杠杆的本质有放大效用，可用小的力量撬动大的力量。在金融领域就是用少量资金撬动大量资金。

见：1.谁要能拿到最优的、最长的那根杠杆，最成功地借力，谁就能够在竞争中脱颖而出。

2. 杠杆的放大效用有两个特征。第一，它是不分方向的，收益和损失都可以被放大；第二，放大效应的最终结果取决于杠杆的支点的硬度。

3. 杠杆思维是两种思维：第一是借力思维，第二是硬核思维。你要在保证自己核心竞争力的基础上，善于借势和借力，这样才能够取得更大成功。

感：除了混圈层，平台外，还要自己能力能配得上，缺一不可。

思：中产阶级的焦虑，就是被杠杆思维放大的。

信用思维：先有“信”，通过货币化，才能“用”。

见：1. 金融就是“货币化信用”的交易市场，整个金融业就是一个如何建立“信用”，如何衡量估算“信用”，并使其产生流动性的行业。

2. 数字化时代是金融从机构信用下沉到个体信用的时代，也是个体信用资本化的时代。

3. 信用思维意味着一种将“信任”转化为资本的思考方式，通俗地说，也就是将自己当做一个品牌来进行经营的思维模式。

感：社会开始个人征信记录，促进人开始注重自己的信用。经常收到有银行发的授信额度，包括芝麻信用，京东白条等等，感叹方便的同时也担心被缺乏自制力的人滥用。

思：信用越来越值钱是好事，但超额授信，难免诱惑过度，尤其是校园贷等金融工具和创新的度如何把握，风险如何控制。