关注微信公众号“众研会”🔺，回复“1”获取各版块精选公司
每周日-周四晚8:00，为大家带来最新的市场分析。众研会的愿景是成为投资者信任的研究机构，团队成员均为职业投资者、私募机构研究员、公募机构研究员。目前分为策略小组、行业小组，专注【寻找公司预期差、最新政策解读、深度行业分析】，全方位满足短线、中线、长线投资者的投资需求。在这里，重新定义股票投研。
原油
这周最刺激的就是原油期货合约来了个负值，导致中行的原油宝大量客户爆仓，所以我们先分析分析原油。
先说结论，油价暴跌是警示，全球股市的这轮反弹临近尾声，但油价暴跌大概率不会引发类似 3 月初的新一轮流动性危机，原因如下：
首先，本轮全球股市反弹本来就是技术性反弹，截止今日，大部分国家已经从底部反弹20%多，无论是幅度还是时间长度，都已经在尾部，所以一旦有大型的负面事件爆出，则极有可能终结这波反弹。但我们也看出，现阶段主要经济体的“政策刺激“成为影响短期全球股市风险偏好的主导因素。从3月23日开始，美联储从“最后贷款人”的决策转向 “全能超人”的角色，积极对于金融市场和经济进行干预、纾困。所以，3 月 24 日至今，海外市场已经确立了“不要与美联储为敌”的信仰，表现在：流动性危机缓解、全球风险偏好显著改善，主要经济体政策刺激的利多，暂时压过了疫情和基本面利空。因此，这次原油暴跌虽然会终结此次反弹，但不会再次引发巨额抛售。
军工
4 月 21 日，新华社报道，国家发改委 20 日首次明确新型基础设施的范围，以信息网络为基础，面向高质量发展需要，提供数字转型、智能升级、融合创新等服务的基础设施体系。其中分为信息基础设施中的网络基础设施中超预期纳入了卫星互联网，其它纳入项为 5G、物联网、工业互联网。
其他几个领域我们都已经分析过，唯独这个卫星互联网没有太多分析，所以今天带大家捋一捋。其实把卫星互联网纳入的核心目的还是为了推进社会进入“万物互联”时代，其中无间断、高速、低延时的通信网络是实施的基础设施，因此针对 5G 地面网络的不足，卫星互联网将成为补全全球高速覆盖、城市热点区盲点覆盖、户外应用、高移动应用的天基基础设施。
再叠加中航沈飞一季报大超预期，我们看到本周军工板块相对走强，行业景气度处于上升通道。
综上所述，军工板块的中长期逻辑是基于国防现代化建设面临的迫切需求，2020年军费增长将保持稳定，新一代主战装备列装也有望加速。虽然目前经济下行压力较大，但军工领域需求相对独立。短中期逻辑则是基于卫星互联网和改革两个方面，卫星互联网刚刚咱们已经提了，另一个则是军工集团上市平台资源持续整合， 2020 年有望持续升温，同时混改领域，建立激励机制已经成为国企改革的常态手段持续推进。
市场综述
下周是节前最后一周，市场大行情不看好，好好过节吧。板块的话军工还是不错的，一些低位的消费股也可以看看，比如啤酒。
网友评论