《给投资新手的级简股票课》
摘录：
如果把股票投资当成是赌博，自然就显得复杂晦涩。但如果把自己当成一个生意人，从做生意的角度去看待问题，一切就显得顺理成章了。
短期内的涨跌受到供求的影响。股票的“供”，就是那些手上有这个股票，并且想要卖出的人；股票的“求”，则是那些手上没有这个股票，并且想要买入的人。如果股票是上涨的，说明买的人，比卖的人多；股票是下跌的，说明卖的人，比买的人多。
市盈率，英文是Price to Earning Ratio，简称PE，也就是市值除以净利润，代表如果你现在买入公司股票，需要多少年才能回本。一般来说，这个值肯定是越低越好。
PE=市值/净利润
静态市盈率，是用过去一整年的利润计算出来的。动态市盈率，是用未来一年估算的利润计算的。
市盈率这个玩意儿，是衡量性价比的一个常用指标，用来衡量那些盈利稳定的公司特别好用。数字越低，也就意味着你付出的钱，能在越短的时间内收回。
注意市盈率陷阱！
很多公司，虽然它的价格便宜，但它价格再便宜，对你来说，是不赚钱的---不能给你带来任何价值。市盈率是市值除以净利润，而市盈率最大的问题就在于净利润，净利润在财务上是个任人打扮的小姑娘，很容易被操纵，也很容易因为经营环境的变化而发生剧烈波动。
一家公司你可以预见到未来几年会过得很惨甚至是亏损，即便过去一年赚再多的钱，市盈率再低，也不值得购买。因为买股票买的是未来。所以，使用PE的时候，要结合其他指标来看，同时要特别注意它利润的可持续性，如果一家公司亏两年，赚一年，这个值没有意义。
市净率，Price to Book Ratio，简称PB。PE是市值除以一年净利润，PB则是市值除以当前的净资产。PB越低越好。
PB也是越低说明买的越便宜。
如果PB等于1，说明刚好以净资产价格买入股票；
PB小于1，我们就说这是在折价买入股票；
PB大于1，就叫溢价；
当PB变成负数的时候，说明公司资不抵债，不要把它当成普通的股票看待；
当公司的PB非常高的时候，说明它的价格被抬升得很高，甚至有泡沫风险，就要小心了.....
股息率=年度分红金额/股票价格
如果一家公司不爱分红，那么要辩证地看待，到达是真的有好项目可以投资，还是纯属铁公鸡。尤其要注意提防后者。但反过来说，如果是长期慷慨分红的公司，情况则会简单一些。至少说明两个优点：
第一，公司能赚钱。分红来自利润，没有利润自然没有分红。
第二，公司尊重小股东利益，不会一毛不拔。
不过，请注意，前提是长期，至少是5年以上。
股息率有一个伴生指标，也算是“兄弟指标”，叫“分红率”。是用分红金额除以净利润。代表的是公司愿意把挣来的钱拿几成去分给股东。
至于股息率嘛，可以以三年期银行定存利率作为判断标准。高于这个值算好，低于这个值算较差。至于大幅度超过定存利率的公司，比如最近一年高达10%，也不要激动，要仔细检验：这种股息到底是偶尔出现，还是长期维持的。
三个最重要的股票体检指标，PE、PB和股息率。分别代表了一家公司的回本年限、净资产溢价度和分红回报率。用这三个指标，基本能评价出不好的股票。
谚语"如果我知道我会死在哪里，不去那里就好了。”这背后，就是著名的“逆向思维”。
差的股市行情无一例外有一些很明显的特征（高估/泡沫状态）：
①过去的一两年股票曾大幅度上涨。
②指数和个股的PE、PB都非常高，股息率则非常低。
结果无非两种：
①是暴跌，也即泡沫破裂；
②是横盘波动，长时间不再上涨，依靠时间来慢慢消化泡沫，也就是软着陆。而这个时间，会非常长，长到很多人怀疑人生。
只要你能做到不在高估时进场，并且在泡沫时逐渐退场，这么简单的一条，就战胜了大部分的股民，也摆脱了“七亏二平一赚”的魔咒。
指数是一群股票的集合，它的表现，可以简单理解为这群股票的平均成绩。所以，指数的PE和PB，自然就是里面包含的股票PE的加权平均值。
如果整个指数的PE和PB都很低，则代表市场大面积的股票都很便宜，市场看似死气沉沉，但其实往往孕育着机会。如果在此时买入一组股票，长期持有，想亏钱都难。
各个市场，表现有所不同。美国股票的代表是标普500指数，大部分时候在15PE上下波动。所以低于15PE的时候，才是进场机会;高于20PE的时候，则是高估；而进入30PE，就是典型的泡沫。对应PB的分水岭大约是在2PB。
香港股票的代表是恒生指数，较美股年轻很多，但也有40多年历史。大部分时候是在14PE上下波动。所以低于14PE才是进场机会。高于18PE，则要严重提防。对应PB的分水岭大约是1.8PB。
至于中国内地的A股，更加年轻，波动更大，也一直是更贵。上海市场在15PE，深圳则高达20PE。如果上海超过20PE，深圳超过30PE，就要严重提防。对应PB的分水岭分别在2PB和2.6PB。
市场整体环境分为三个阶段：
①昂贵甚至泡沫阶段；
②便宜阶段；
③模糊阶段。
在昂贵阶段逐渐卖出股票，泡沫时彻底清仓，转移到债券或者货币基金中去。便宜的时候不断加仓买入自己看好的股票，并且做好长期抗战的准备。比较麻烦的，反而是模糊阶段，这个时候拿出一部分的资产（比如50%），买入看好的一组股票。
集体的愚蠢是最没有成本的愚蠢，也是代价最高昂的愚蠢。要记住，当社会上最后一个观望的人也进入了股市，家庭里最后一笔闲置资金也买成了股票，哪里还有钱来继续推动股票继续上涨呢？剩下的可能性只有一种--暴跌！
投资新手推荐两个方法：
第一，购买股票指数基金；
买入PE低的便宜指数，在它变贵的时候，卖出或者切换到另外一个更便宜的指数上去。
当全部指数都进入模糊或昂贵期时，卖出全部，换入债券或货币基金。
坚守纪律，坚持长期投资，年化10%以上的收益是没有问题的。
指数基金虽然是基金，但其背后代表的也是股权资产。当你买入一家股票的时候，买入的这家公司的一部分，而当你买入指数基金的时候，买入的是一堆股票，每个股票买一部分。具体来讲，主要的指数有以下几个：
中国A股：沪深300，上证50，中证500，红利指数，创业板指，深证100；
中国香港：恒生指数，恒生国企指数；
美国：标普500指数，道琼斯指数，纳斯达克指数。
第二，便宜组合法。构建自己的便宜“基金”。
在便宜期或模糊期，买入低PB、低PE且高股息的股票组合。“组合”，意指一组股票。之后，定期地进行检查，卖出不再便宜的，买入更加便宜的。
选择低PB、低PE和高股息的逻辑。股票投资就和做生意一样。在火锅店的投资中，我们经常能看到2年甚至1年回本的靠谱项目，但是在股票市场中，极少出现这样的机会。因为股票市场更加公开透明，参与的门槛更低，即便出现这样的机会，马上也会有大量的资金进入将它的价格抬高，机会稍纵即逝。
这里要注意，是构建一组股票，而非全仓一只股票--股票市场是很聪明的，PE和PB都很低的股票，通常来说也是不被看好的股票，它们可能存在某些潜在坏的预期，就像去年的双鱼火锅店那样。
但再深入一步想，股票市场又是愚蠢的，那些最便宜的公司虽然前景堪忧，可是价值已经反映在股价上了。未来即便真的像预期一样出现坏消息，也不会再大幅度下跌；而如果预期中的坏消息没有出现，你则能享受公司的经营成果；如果公司反而出现好消息，则股票就会大涨。这就是便宜组合的两个核心原理：做生意与逆向思维。
此外，组合中，可能会出现部分亏损的股票，但只要有部分是大幅上涨的股票，有一部分是保持稳定，整个组合也会有不菲的收益。最好的学习方法是，实践与理论结合，用心感受投资的魔力吧！
便宜组合法之所以有效，就在于它不是时时刻刻有效；而是--只要保证长期来看，你能获得收益就行。
你要做的，就是等待。继续执行你的策略、遵守纪律。
股票的涨跌是不以你的意志力为转移的。愚蠢的人类常常有一种控制错觉，觉得自己多看几眼股票就能涨得更好。但其实，你看不看，股票都在那里，有这闲工夫，还不如多去学点东西，琢磨怎么更快挣钱呢！
股票投资一个很大的前提，就是一定要用闲钱投资。像你这种情况，就是资金的错限错配，将借来的“短期资金”，拿去投资股票这种“长期资产”。所以，投资股票一定要用3年内都不会使用的闲置资金。
永远记住，不要把时间当敌人，也不要尝试驯服它。你幻想在2个月内就一定能赚大钱，就是在尝试驯服时间。
犯蠢要趁年轻。在你还有大量的时间和机会重来的时候，用很小的代价获得宝贵的投资经验，这是非常值得的。
第一，不要和别人比收益。那除了满足自己毫无意义的好奇心之外，没有任何益处。嫉妒，是灾难性的思想状态，只会让人们失去理智。
第二，你忘了我之前说的复利的核心了吗？要稳定的收益，注意防范亏损。
第三，能赚钱的投资方法有很多。“便宜组合”是一种，“便宜指数基金”也是一种，除此以外，还有数不尽的方法都能赚钱。
你应该抱着开放的心态看待，不断学习接触各种投资方法，在思考和实践中辩证、理解它们各自的有效性和长短处。同时，作为凡人，我们必须要承认，注定有很多方法是我们无法掌握的、有很多赚钱机会是我们会错过的。永远不要奢求自己能把握所有的投资机会。
读书、实践、思考。去读更多股票的经典书籍、去不断地实践，然后在实践中不断地总结思考。
什么才是对待股票的正确态度呢？是什么力量驱使着股票上涨或下跌？
什么时候是买入股票的最佳时机？
本书用一个生动有趣的故事，通过主人公赵铁柱、他的同学王小花以及专业的理财教练里皮之间的互动，让大家在进入股市前，正确地认识股票，了解投资股票必备的基础知识；形成正确的投资世界观，找到适合自己的投资方法；坐享经济发展带来的红利。
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