出于作者对于收藏品的喜爱，这一节也用了很大篇幅来介绍几种收藏品的升值幅度 —— 是为了体现复利的威力，不赘述。
而上一节说到，利率是和跨期消费的权衡有关：
在利息理论的范畴内，消费的选择不是甲、乙物品而是时间的先后。同物品但不同时间，可以看为不同物品，所以先后是另一类不同的甲、乙物品的选择。早消费比迟消费来的贵，而这提早之“贵”是相当可观的。
换个角度，物理形态可能还是那个物品，但是场景不同，情境不同，也就突出背后的人及需求不同了吧。
而这个“贵”如何体现？或者说，消费的跨期选择和利率联系在一起，如何实现均衡？
从消费的角度看，依照费雪的理念，消费的早或迟是两种不同的物品，较早的比较迟的可取。这两种“时间”物品之间可以汇出一条等优曲线（indifference curve），也是内凸的，而其弧度代表消费者个人的边际时间替换意图（marginal time preference rate）。物品是较早或较迟的选择，而且市价就是市场的利率了，在均衡点上边际时间替换意图与利率相等。
相应的问题就是，每个人的曲线是否终生不变么？
一个人从少年到老年，其消费的意向可有转变，而人与人之间的平生消费意欲图案（time shape）不一样。
因此，随着年龄的变化，这个消费的选择中会有两个“转变”：
- 在同一等优曲线上，同一物品，不同时间，也应看做不同物品；
- 随着时间变化，等优曲线也会发生改变；
这带来一个问题：
- 如果最初选择了储蓄，可能是在少年，依据当时的等优曲线；
- 到了年老，可能觉得不必要了，所谓物是人非 —— 但这能说明当初是错误的决策么？
- 不能，因为曲线可能都已经变了；
- 不过另一方面，这也说明了定义问题的框架，是多么的重要。
当然，不管如何进行跨期权衡，消费总归是受制于财富的，这也就是为什么，对于职业选择：
费雪的答案：选择职业的准则只有一个，那是财富（wealth）最高的职业。
费雪之见，是无论一个人对自己的平生消费意欲的图案，是选走李太白的路，或是齐白石的路，或是平平稳稳，又或是上落上落，这个人的职业选择是不应该（也不会）受到该职业的平生收入图案所影响。
前提是什么？
是借贷市场的存在，也就是财富足以进行定义的情况下：
这是因为有借贷市场，选择职业的人可以先使未来钱，先借用而后归还；又或是先借出去或投资于什么长线债券上，到老来收入大有可观。
费雪得到一个重要的结论，只要选择收入折现后财富是最高的职业，然后在借贷市场调整，选择任何一种平生消费图案，你的平衡消费都会是最高的。
结论背后也暗含了两个假设：
- 没有管非金钱收入，这里的财富还是折现的现金流；因此，财富最高，和年金收入最高等价；
- 没有考虑财富传承给子孙后代的情形。
不考虑财富传承，在这种收入消费两分法的情况下，作者提出了另外几点含意。
第一个是利率、金融的作用，及“成本以上的回报率”的含意：
（一）比较歌女与医生这两个选择吧。早期收入歌女的较高，医生的较低，而因为利息率是正数，同样的收入较早的折现后财富较高。要是歌女一生的总收入与医生的总收入相等，那么财富一定是歌女的较高，选择此职理所当然（这里不管非金钱收入）。
如果职业的投资有成本，那么减去成本，我们还有一个使歌女与医生的财富相等的利率，这个利率是费雪发明的，有个名堂，叫做“成本以上的回报率”（rate of return over cost），是作为两个投资选择的分界：市场利率高于此选甲，低于此选择乙。
这个概念为什么重要呢？还是因为，资金的代价，利率，决定了人生的现实选择：
在贫困之邦，卖笑的少女比较多。
经济增长有了成就，借贷市场的高息再不普遍，费雪的“成本以上的回报率”变为高于利率，年轻人的求学意向于是变得普及了。
这种选择：
- 也是“仓廪实而知礼节，衣食足而知荣辱”的另一个角度吧；
- 再次说明了真正的普惠金融是多么的重要。
第二个是如何处理非金钱收入。
（二）非金钱的收入当然是重要的考虑。
处理非金钱的收入不容易，但有两种方法，老师阿尔钦（Alchian）喜欢用“功用”（utility）来量度。。。
我个人喜欢用的方法比较简单。。。非金钱物品（non-pecuniary goods）可用金钱物品（pecuniary goods）替换，在边际上求得非金钱物品的金钱所值。不容易，但在边际上可以做到。
没有市场不会有利率，没有利率算不出财富；父母的爱不能在市场成交，因而不能以财富量度，虽然那是非常重要的经济物品，在边际上可用金钱物品替换。
所以，处理的方式：
- 是通过其替代品来衡量，也算是部分的包含在了财富考量之中 —— 毕竟两者是紧密相连的，但是
- 也只能个案分析，无法折现加总而考虑了。
最后一个相对宏观，是国家经济发展的话题。
（三）上世纪五十年代大行发展的经济发展学说。。。
费雪之见，是急功近利，如果能带来较高的财富，攻之为上也，这是因为财富较高，再投资会带来长期的较高总收入，而这是代表着较高的经济增长了。
不考虑政治因素，这个肯定是正确的 —— 背后肯定是比较优势等的支撑，不然怎么积累财富？但现实世界的国家选择，或者说可选项，确实复杂了很多。
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