首次交易所发行代币回报不错，增值逻辑是什么?

今天看了coindesk 的一则分析

IEOs或“初始交换产品”一直非常引人注目

IEO为什么能有回报，它的增值逻辑是什么？我们玩了半年IEO了，难道都是项目方和交易所在变魔术嘛？

价格驱动力

新上市和小盘股(市值低于1亿美元)的数字资产具有高度的自循环性，并受到两个关键变量的驱动，即交易量(ExVol)和市值(MCAP)。其逻辑是，购买量与资产总市值之比越大，其自循环周期的效力就越大。

上述投机性需求可以通过ExVol与MCAP的比值来量化，这可能为投资者提供一个更好的工具来衡量这些投机性资产的风险和回报。

币圈玩法层出不穷，每一种玩法都需要快速识别底层逻辑和决策自己是否参与，有的时候即使知道是骗人的还要参与，因为可以在夹缝中赚钱。不过IEO的玩法和规律大家都摸的差不多了，最近很多人在搞ILO，锁仓玩法......我理解锁仓的玩法就是在精准筛选对代币感兴趣的用户， 比空投更有针对性。就算币都是凭空创造的不花钱，但是空投都被羊毛党撸去卖掉就对项目方是

首次交易所发行代币回报不错，增值逻辑是什么?

个损失。