“十年赌约”带来的启示
巴菲特之前说过，之所以要打这个赌，主要是两个原因：第一是为了给奥马哈女孩救助基金会捐款，算是他一直非常热衷的慈善事业；另外就是为了再一次宣传他的观点：投资一个被动的指数基金，长期来看会比绝大部分专业投资者获得更好的收益，无论这些投资者有着怎样的投资水平和激励机制。
关于这个观点巴菲特和“指数基金之父”约翰·博格已经说过很多次，我就不再重复他们的话了。不过有一个容易被忽略的细节我觉得大家可以注意一下：主动型管理基金，比如我们之前说过的对冲基金，长期很大概率要输给指数基金的重要原因，是它们收取的费用是十分高昂的。
我们在之前讲VC基金，也就是风险投资基金的时候说过，这种主动型管理基金典型的收费模式叫做“2+20”，也就是每年你要交2%的所谓管理费，并且赚取的利润还要分出20%给基金经理一方。
比如一只收益是15%的主动型基金，一年综合下来可能费率会接近5%，这是非常昂贵的。而5%的收益经过长时间的复利叠加之后，更会产生非常大的区别。而相反，美国指数基金由于非常成熟，一年的费率可以低到0.2%～0.3%，比起主动型基金简直实惠太多。
用巴菲特的话说就是：“市场表现时好时坏，但手续费可从来没少过。”（Performance comes, perfor-mance goes, fees never falter.）
不过这个数字在中国是有所不同的。中国的指数基金成本会更高些，一般会到0.5%～0.7%左右，但比起主动型基金还是要实惠不少。
我想更重要的是，巴菲特想通过这个赌约来告诉普通的投资者，建立一个正确的投资观念，定期投入指数基金来实现资产的增值是非常简单而且可行的。你需要做的就是长期坚持下去。
当然，即使是购买指数基金，也是有技巧和方法论可言的。另外，我仍然觉得只要操作得当、心态正确，通过资产配置和股票购买来获得高于市场的超额收益还是有很大可能的，未来有机会我们再来说这方面的话题。
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