低风险，高回报

高风险，高回报

“高风险，高回报”是很多人的口头禅，“低风险，高回报”很多人，会认为是一种悖论，也就是不可能达成的事情，真的是这样的吗？

资产定价模型

其实高风险和高回报的关系来源于资本资产定价模型，这个模型认为，股票的回报主要由其风险来决定，要想获得高回报，就必须承担高风险。这个模型是基于两个假设的，第一个假设是投资者是理性的，第二个假设是市场是完全有效的市场。“高风险，高回报”只能成为一种理想的情况。

“低

低风险，高回报

风险，高回报”能够实现吗？“低风险，高回报”的实现需要两个因素的助力，也就是“复利效应和”和“亏的少”；如果你第一年大涨50%，但是第二年跌了50%，两年过后，你还有多少钱呢？凭直觉可能是不亏不赚，但其实，第一年上涨50%，第二年下跌50%是基于第一年上涨后的150%乘以50%的，也就是只有75%了。但如果我们采用“低风险”的策略，虽然看起来每年赚的不多，但是我们基本不亏，经过“复利效应”的积累，我们也能够实现财产的稳定增值。

老虎和兔子

关于“低风险，高回报”，让我用老虎和兔子来做个比喻吧，大家都知道，老虎会吃兔子，所以兔子看见老虎就会拼命的跑，因为一不小心就会把命丢了；但是老虎并不会特别费力的抓一只兔子，因为机会很多，虽然有时候会饿肚子，但总归是能够活得不错的。“低风险，高回报”的策略就是教我们做那只老虎，活下去，就会有一直有兔子吃。而“高风险，高回报”就是做那只兔子，虽然逃得一条命十分的侥幸，但是难免会有一次小小的失误，会让我们命丧户口。

彩票思维

既然“低风险，高回报”策略这么有效，那么我们应该怎样才能做到呢？第一要摒弃“彩票思维”，幻想抓住一只十倍股，然后一朝升仙；然而因为这样的股票少之又少，即时你遇到了，因为有“成功路径依赖”，你会继续想要更多这样的股票，你会更加想要摸“彩票”，逐渐就慢慢把自己的本金磨损掉了。第二是要放弃对股票过高收益的期许，避免做出盈利过高的预测，通过“复利”而不是“高回报”实现资产长期高回报。

个人投资者做不到“低风险，高回报”，那么基金经理可以吗？这就更难了！拿别人的钱投资的基金经理更关心的是”活下去“和成为”明星基金经理“；因为”活下去“更重要，低风险的投资策略会使得基金经理无法超过市场平均水平而被解雇；同时只有采用高波动策略，才能吸引投资者的目光，才能成为”明星基金经理“。

如何做到“低风险，高回报”呢？第一步，我们要选择低风险的股票，专业术语叫”β“，我们应当选择贝塔低于1的股票；第二步我们要关顾具有高股息率和经常进行回购的公司，高股息能够显著降低你的持仓成本，回购能够增加股票的内在价值；第三步我们尽量选择在右侧买入，也就是在确认上涨趋势后买入。做好这三步，我们就可以在低风险的情况下，结合复利效应就能够实现高回报。