股票不是用来炒的”言下之意到底是什么?
房子是用来住的，而不是用来炒的，这已经成为了近年来比较热门的话题。然而，就在近日，社科院原副院长李扬的发言，却提出了一个新颖的观点。具体而言，他提出了“股票不是用来炒的，应加强监管，尽快回归价值投资”。
“炒股”，这一个词运用至中国股票市场上，却显得比较贴切。然而，与之相比，海外成熟股票市场，却甚少出现“炒股”二字，而更为普遍的表达，则是“股票投资”。
“炒股”与“股票投资”，虽然看似简单的表述，但背后的含义却大为不同。其中，对于炒股的表述，实际上暗示出当地股票市场的投机性较强，波动率较高，而投资者更注重短期投机行为以及频繁换股的行为，而对于股票而言，往往注重于短期投机，也并不是长期投资，而用 “炒股”来描述中国股票市场的发展现状，或许也是比较贴切的。至于股票投资，则与炒股有着本质上的区别，既减少了短期投机的现象，又压缩了市场投资者频繁换股的频率，取而代之的，则是投资者更愿意采取中长期持股的形式，来获得稳健的投资收益率，而对于多数投资者而言，往往更注重上市公司多年来所带来的投资回报率，而不是短期性的投机空间，而这个时候，用股票投资来描述或许更加贴切。
过去多年，尤其是在2014、2015年，中国股票市场的投机性更是达到了极致，而“炒股”二字更是充分反映出当时市场的投机行为。
回顾那些年的市场表现，实际上可以把当时的股市行情定义为杠杆牛市。简而言之，则是在高杠杆工具全面激活的背景下，无论是场外配资还是场内融资，都基本上获得了大举地发挥，而市场潜在的杠杆率水平也发生了水涨船高的现象，这同时也为市场带来了不少的投资隐患。
但是，正因为炒股氛围的浓厚，高杠杆工具的全面活跃，由此也加快了杠杆牛市的上涨步伐。然而，当市场泡沫发挥到极致时，往往也意味着股市的投机色彩达到了前所未有的状态，而在后来的一轮轰轰烈烈“去杠杆化”、“去泡沫化”的过程中，投机者往往需要承受着沉重的代价，而股票市场也一度触及到系统性危机的边缘，这无疑对金融市场的稳定性构成了不少的冲击影响。
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