1. 一种通证：USDT
USDT 是目前是市值排行第十的数字usd货币，约27亿美元。
USDT 其实是 USDTether 的缩写，或者说是数字货币代码，由Tether公司发行，是一种特殊的数字货币。Tether 将 USDT 设计为价值稳定的货币，采用的方法是与美元进行 1:1 的质押的方式——Tether 通过 Omni Layer 协议在比特币区块链上发行 USDT，并且每一枚 USDT 都有1美元在银行进行质押。
根据 Tether 的服务条款，通过KYC认证的用户可以向 Tether 汇款美元，并获得首次发行的 USDT；或可以拿USDT赎回美元，Tether公司在支付美元后销毁相应的USDT。基于这种服务，USDT的价格永远与美元挂钩。
由于很多国家对于数字货币交易的禁止，人们在交易所只能进行币币交易，法币与数字货币之间的交易只能发生在场外。由于场外交易成本可能更高，并且相对于交易所内直接交易较为不便，因此人们对交易所是存在稳定数字货币需求的——假如市场形势不好，交易所内BTC/ETH交易对的两端都大跌，而没有一个稳定数字货币让用户避险和保值，对用户而言是非常不便的，他可能需要花费更大的代价在场外把数字货币换为法币。USDT满足了这种需求，它充当着数字货币世界里的价值尺度和贮藏手段的角色。
但是人们对USDT也充满着批判和怀疑。Tether作为一个中心化的公司，有着跑路的风险，或者它存储美元的银行有着倒闭的风险等，这都是中心化的风险。另外，虽然Tether公开承诺接受第三方的审计，但实际上现在仍未对其质押资金明确的审计报告，并且在2018年初Tether宣布与弗里德曼会计师事务所断绝合作，后者为其进行审计工作。Tether在声明中表示：“鉴于弗里德曼对相对简单的资产负债表要走极其详细的程序，很明显，在合理的时间范围内，审计是不可能完成的。由于 Tether是该领域第一家接受这一流程并追求这种透明度的公司，因此没有先例可以指导流程，也没有任何衡量其成功的基准。”因此可以说，到目前为止，1. Tether发行的USDT是否进行了100%美元的质押（没有私自超发），以及 2. 质押的美元是否用于其他方面，仍然是不可知的。
2. 一个概念：UTXO
UTXO 是 Unspent Transaction Output 的缩写，直译是未花费的交易输出，是一种记账方式，由中本聪原创。它和传统的账户余额记账方式有什么区别呢？
我们以李雷与韩梅梅的转账为例：李雷账户有100万元，韩梅梅账户有75万元；李雷向韩梅梅转账10万元。
传统账户余额的记账方式
这种方式我们都比较熟悉，过程简单来说是这样的：
S0：李雷账户余额为100万元，韩梅梅账户余额85万元
T：李雷向韩梅梅转账10万元
S2：李雷账户余额变为90万元，与此同时，韩梅梅账户余额变为85万元
UTXO的记账方式
UTXO，从字面上来讲，是未花费的交易输出。划重点：只有未经过交易的输出，才能被称为UTXO。
此时我们假定，李雷和韩梅梅的钱，都是银行直接发给他们的（在区块链世界里即挖矿所得），从未进行过任何交易。那么此时，李雷的100万元和韩梅梅的75万元才能被称为UTXO。UTXO一旦被花费，将会被拆分，且拆分前后总额必须相等。于是：
S0：李雷账户，UTXO·0(100万元)@李雷；韩梅梅账户，TUXO·0(75万元)@韩梅梅
T：李雷向韩梅梅转账10万元，UTXO·0将会被拆分为UTXO·1(90万元)@Transition+UTXO·1(10万元)@Transition，前者将返回李雷的账户，而后者转到韩梅梅的账户
S1：李雷账户，UTXO·1(90万元)@李雷；韩梅梅账户，UTXO·0(75万元)@韩梅梅+UTXO·1(10万元)@韩梅梅
在UTXO的记账机制里，除了货币发行外，所有的资金来源都必须来自前面某一个或者几个交易的 UTXO，就像接水管一样，一个接一个，此出彼入，此入彼出，生生不息，钱就在交易之间流动起来了。并且，任何一笔交易的交易输入总量必须等于交易输出总量，等式两边必须配平。
比特币的UTXO记账机制，使得在比特币世界里的每一笔转账，都能够追溯到上一笔交易。每一笔付款，都可以追溯到上一笔的收款。我给你的3个比特币，必须是别人给我的、我还没有进行花费的比特币。然后可以一直往上追溯到它诞生时矿工挖出来的那个区块。这个机制，保证了比特币不可被伪造，不可以被重复支付。
UTXO 记账方式这么复杂，中本聪为什么没选择传统的记账方式呢？这大概是他的高明之处，比如长期来看，账户数据库会无限膨胀，而UTXO 数据库体积的增速会小很多。
3. 一些思考：区块链会改变商业的本质吗？
商业的本质是创造价值，获得利益，这一点不会随着区块链的出现而改变。
区块链的出现，实际上改变了利益的分配方式。在经济学里有一句话，“怎么分饼，决定了饼能做多大”，在我的理解上是利益分配方式的改变，改变了对人的激励进而改变了协作模式，这导致最终结果的不同。
目前区块链的很多应用虽然通过通证激励，加速了自身的发展，但是在“创造价值，获得利益”的商业本质上做的并不够好。如果本身不创造价值，而仅仅靠买卖代币收割利益的话，这样的项目和庞氏骗局差别并不大。
商业的本质不会随着区块链的出现而改变，不能满足商业本质的区块链项目不会走的太远。
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