《股市合力投资法》读书心得分享

股市合力投资法

阅读地点:家中

阅读时间:非碎片化阅读，重点阅读核心部分，集中一个下午读完

心得分享:无思维导图，结合实战

本书偏向于美国投资理念和策略，书中的投资思想比较偏向于现今主流的投资理念，多数已经了解，少数有价值的新兴理念有待验证

本书观点:

1.在股市中赚钱必须有自己的策略，目前看到的能够赚钱的策略书中总结下来有以下几种:宏观主题投资策略，基本面选股投资策略，技术选股择时投资策略，资产配置综合投资策略

2.实际运用过程中，我们可能杂糅了这四种投资手法的一种或者多种

3.宏观主题的思路是从上到下，分析目前全球发展的大趋势，而一个符合要求的大趋势必须符合全球性，广泛性(涉及产业链各个环节)，长期性(不能一下子解决的问题和矛盾)和紧迫性(不解决不行，必须优先于其他问题解决)

4.

选择趋势的逻辑步骤

先选择大趋势，在选择趋势相关的投资主题，最好是多趋势交叉的主题，然后找寻相关产业链，然后从业务结构，可投资性等方向定量分析，最终通过定性分析确认锁定主题投资的最终目标

5.宏观投资所选股票应该保持低相关度，主题分散的原则，最后根据大趋势决定股票是否调整或者卖出

6.常见的趋势和主题:人口增长和农业主题，新兴国家发展和通信行业发展

7.评估当前经济的方法:从三方面入手，一方面从GDP增长，第二从通胀水平，CPI和PPI考虑，CPI过3％算是通胀，第三从就业消费来看，考虑失业率和零售销售指数，第四从企业商业活动来看，ISM非制造，新房开工都可以说明，第五从货币指数来看，如美元指数和人民币指数

8.判断经济趋势从经济滞后，同步，先导指数来看，重点关注制造业劳动时间，长短期国债利差来预判，然后利用同步指数和滞后指数来确认

9.分析行业需要弄懂的问题:第一这个行业表现最好的时候是在什么周期，第二影响这个行业的宏观因素有哪些，是否属于周期性行业，汇率有无影响，第三行业发展受那些主要指标影响

10.

《股市合力投资法》读书心得分享

观察公司是否属于成长性公司，主要看盈利增长，包括季度盈利增长和年度盈利增长，然后考虑盈利估值PEG，市盈率除以未来三到五年增长率，另外要考察盈利来源是否来自主营业务，且是否会导致现金流同步增长

11.成长性公司的分类，要么投资新公司新产品初创型，要么投资困境反转的老公司新产品，要么投资高杠杆运营扩张企业，要么投资兼并成长型企业

12.快速成长企业进场可以通过相对强度卖空和利多资金流入来判断进场时机

13.书中提出可以运用买卖期权来平滑股票交易风险

《股市合力投资法》读书心得分享

期权投资目前A股市场不太允许，书中提出来卖出估空期权来减小股票交易波动风险的模式，以后期权推出之后可以学习

14.缓慢成长红利型的公司的选股方法:首先用红利发放频率和红利成长率做筛选，另外考虑公司的成长性和财务稳定性如速动比率，然后定性分析选择相对垄断生意稳定的，如公用事业，电信服务或者日常消费公司都是不错的选择

15.根据资产的风险与收益特征来确定可用做配置的资产，一定要预估投资资金的流动性，到底能够用多久，最后确保投资标的有足够的相关性

16.寻找股王的核心模式:确保这只股票有四个方面的驱动力，第一看是否符合宏观大趋势，第二看是否可以带来盈利的高速增长，第三看市值是否足够小且还未引起机构投资者注意，第四看股价是否走势好过市场

17.供需关系决定驱动力合力方向，宏观主题对股价影响力最大

18.构建宏观股票池，运用定量指标盈利增长和PEG初选，考察债务和市值情况，相对市场强度超过85，最后考察定性分析盈利增长原因和竞争地位，最后长期时段投资核心仓位，中短期卫星仓位加仓

个人看书的心得分享:

书中的投资思想还是有很多真知灼见的，核心的点在于作者对于宏观主题的分析和思考给了我很多的启发，作为投资者应该不断地关注我们目前所面临的挑战来判断需求所在，教会了我从上到下的选股投资法，我自己思考的选股体系有:新兴国家发展——出行需求——汽车保有量发展——上游轮胎模具高端制造

或者人口老龄化——慢性病发病率增加——慢病管理平台——远程医疗和保健需求爆发

此外我们应该建立自己的经济指标观测体系不断印证自己对于经济大势的判断，如货币政策和国际形势，以及目前CPI指数以及国债利率情况

最后，我从书中学到了验证自己所选投资的方法，就是考察它是否符合不同的投资策略所选的标准，如果都符合，那么一定会被关注到迎来自己股价的高潮，也是芒格格栅理论的体现，牛顿第二定律在股市中的体现