关于周期

（1.1）

周期的理论依据

资料来源：《经济机器是怎样运行的》

经济是由无数个零部件和无数次重复的简单“交易”（这些交易是由人的天性构成的）构成的

        这里的零部件，是各个行业，比如玉米、石油、钢铁市场，等等

因而形成3股主要的经济动力

        生产率的提高

        短期债务周期（社会中，主要是信贷）

        长期债务周期

（1.2）

那我们单看“区块链”这个单独的市场，这个市场其实和一个单独的玉米市场、一个单独的石油市场是一样的

这个市场的经济，也是由无数次重复的简单“交易”构成的

也有一些主要的经济动力，我总结如下：

        行业本身的发展，技术的突破，场景应用的落地推进

        交易主体们的情绪波动，造成短期内价格高于价值、或价格低于价值（这便形成了周期）

        当然每个单独的短期的周期之间也是一个逐步增长、太高的曲线，所以最终也会是有个大周期的

本来，如果人们都是理性的情况下，仅仅有行业本身的发展，那么行业的市值是呈现比较简单的直线上升的曲线的，如下：

即，随着行业的一步步推进，市值是慢慢随着生产率的提高而提高的，是一个非常正比的关系

但是有了“人们非理性”即情绪的影响，人们的情绪波动就会造成价格偏离实际的价值，比如生产率出现大问题的时候，人们的不理性会严重低估生产率的降低的程度，造成了人们误以为行业的价值非常低，当然还有估高的情况，这就造成了sin类似的波动曲线

而在《股市心理学》这本书里面，有个观点

        在股市中投资成功，只有25%依赖于金融学知识，75%靠的是心理学知识。

这个观点更是验证了，市场的走势是由两个因素驱动的

        一个是行业本身的发展，比如技术的突破，比如落地场景被更多人接受

        另外一个是人们情绪的影响，比如大家都觉得这个行业有希望大发展，那么就可能价格被高估，远高于它实际的价值

（1.3）

我们再回来看“交易”

        买方：使用货币或金融资产，购买——而区块链市场就是钱（这里的钱，有场外的钱，也就是在别的市场上得到的钱）

        卖方：出售产品、服务、金融资产（如股票）——区块链市场就是各种token

买方的钱和买方原来有的币，都可以买币，所有买方的钱和币，就是支出总额

支出金融  /  销量=价格

当然这里的交易，对于价格影响不是核心的要素

核心的要素是1.行业的市值增长；2.人们对于市场的情绪反应（乐观or悲观）

假设市场增长，人们的情绪没有变化，那么市场里的钱也会多，但是交易多了，钱往这里面进是结果，不是原因。

《经济机器是怎样运行的》中，生产率指的是买方的生产率，信贷指的是买方借钱的能力，这些都是交易中买方钱增加的手段。

这里和区块链周期里不是一样的逻辑

区块链这一个市场里，生产率是行业本身的生产率，情绪是买方和卖方的情绪，当然逻辑的不同，并不能妨碍我们用类似的理论依据去判断不同的市场。

可以得出两个结论：

        长期增长靠生产率的提高（生产率在长期内最关键）

        短期波动是人们情绪的影响（情绪在短期内最重要）

这也就形成了周期。

区块链的周期大周期是4年，小周期是2年

关于上个周期的分析，和下个周期的预测，以及影响下个周期比较重要的变量

请听下回分解