《像证券交易员一样思考与行动》学习笔记

在《香帅的北大金融学课》第106期中有一段话说的非常深刻“有人跟我说，老师，我不懂金融，我就不投资好了，我就拿着钱，存到银行保命。这其实就是一个很大的误解。当你存到银行的时候，其实你已经做了投资决策了，不过是一个比较消极的投资决策而已。我再极端一点，你说我连银行也不存，我就不投资了，我拿着现金放到床底下，每天数数。这其实还是投资。因为现金和现金等价物就是一种资产，持有现金其实也是一种投资，只不过它是最被动的投资而已。换句话说，你不投资也是一种投资。”

投资无处不在，回避不了，差别不过是积极的聪明的决策或者消极的被动的决策。

想实现财富的增长，就需要对整体的资产有规划，做好投资决策“投什么”“投多少”“何时投”，如同今年的股市整体在下行，那么相对的现金没有跌，就是在增长了，所以可以说现金为王。

时下关于投资，大多数人的印象中就是巴菲特和芒格的价值投资论。也就是长持不动，死多头。但是能做到死多头的前提是充分了解所持股票，做好了与该企业共同成长的准备，这是经过了数年的经验累积才练就了二位股神的选股眼光，而且投资的主要是美股，过去几十年美国经济在飞速发展，美国的企业也吃到了国家经济的红利，进而优秀的股票也是接近稳定增长。

相反的看A股市场，2008年大盘指数6000多点，而十年后的今天3100点。如果你在A股市场打算佛系持股，又没有巴菲特芒格的选股能力，那么假设10年买入长持到现在，大概率是在亏钱。香帅老师在直播中，提到过她母亲2007年买入中国石油(601857.SH)，当时40多元购入，拿到今天不到8元。在不合适的时间，买了错的投资标的，且一直没有卖出，导致了长期的亏损。交易员的思考与行动，就是拟补这个漏洞，在打算投资时，判断是不是在高位，应不应该没买入，买入了发现买错了，要不要及时止损。

另外，关于短线交易，打个比方，一年是一个大周期，冬冷夏热，一天就是一个小周期，夜冷昼热。短线交易就好比是在一天的时间内练习判断冷热，练习“温感”。

短线交易的学习与巴菲特的价值投资理论并不矛盾，而是相辅相成的，价值投资注重的是选择好的投资标的，短线交易则是训练自己应该何时买入。再好的投资标的在严重高估的时候买入也大概率会被套，相反的垃圾标的，即使在最便宜的时候买入，也不一定能涨。

课程中对于短线交易做了一个非常到位的分析：

交易员为什么从短线交易开始呢？

首先， 短线交易的试错成本比较低。

因为短线持仓时间较短，短时间内很难产生巨幅的盈利或者亏损。

其次， 短线交易的时间成本投入比较低。

不要上来就长线选股，为什么？因为长线选股很难训练，时间成本投入进去了，过了三年之后你发现自己的长线交易经验是错的，时间都浪费掉了。

我们甚至可以认为， 短线交易是一切交易的基本功。 这也有两方面原因：

一方面，你肯定希望你做的每一笔交易，刚做进去一定是赚钱的，这样你的信心会很足；

另一方面，短线交易能够通过短时间内的大量重复，让你养成良好的交易习惯，比如交易的纪律性，它能让你受用终身。

那么像交易员一样思考与行动，需要如何做呢？

一、做交易笔记

交易笔记分三部分：

1、今日计划，买什么，怎么买，买完之后怎么办；

2、各类情况的应对，尽量不重复，不漏掉；

3、今日的总结，心理恢复。

等待连涨后的回调，右侧出现止跌，带止损开仓入场。

左侧交易的关键是：

1、情绪拐点认知(极端程度的度量)；

2、停损标准合适。

右侧交易的关键是；

1、介入时机；

2、利润奔跑；

二者的核心在于风险收益比。

要写盘前计划和盘后总结：

盘前计划的目的是固定风格，使自己不会出现大的偏差，培养纪律性，降低亏损，即使亏损也是预料中的亏损。重点在于要给到具体的行动方案，买卖的标的物要清晰，买卖的价位要清湖，不同情况的应对要清晰。

盘后总结是对整个交易的总结，心得、教训、体会以及如何对交易框架进行完善。要描写清楚当时的心态，如果没有按照计划完成，当时心里是怎么想的，一定要写清楚。

要对自己进行心理拷问，为什么做了计划没有实施，当不断这么问的时候，执行力就会得到大幅度的提升。

二、建立交易框架

交易员思考与行动的准则是：“复杂问题简单化，简单事情重复做”。

不断重复自己摸索出来的赚钱方法，而这个摸索的过程就是建立自己的交易框架的过程。

交易框架就是：买什么？怎么买？买完之后怎么办？

1、买什么：要了解自己是什么样的人，适合短线还是长线。

2、怎么买：偏左侧或者偏右侧交易

3、买完之后：买入理由不成立了，就可以卖出了。

职业交易员的绝招就是找到适合自己的，最拿手的赚钱方法。

稳定盈利的方法是：在市场符合判断时多赚些，不符合的时候少亏点，大赚小赔，多赚少赔。

一个好的交易框架，其实就是能够大概率赚钱、长期来说稳定盈利，其核心是：

1、这个框架要适合自己，只有适合自己才能持之以恒；

2、交易框架必须是能够大概率获胜。

3、用计划避免走偏，每次出手之前必须有计划

①交易标的：你要买什么？

②交易原因：我为什么要买它？

③交易价位：在哪个位置行动？

④不同情况怎么应对？买进去亏钱了怎么办，赚钱了怎么办？

按照这个逻辑，总结历史规律，历史上但凡出现某些条件，推断后面的走势。

或这个逻辑来自一个推论，之前的行情之所以进行到目前这个状态，就是因为有某些条件的约束，现在这些条件中的其中一条不存在了，那么价格就应该发生怎样的变动。

要把整个交易逻辑放到市场中去检验。

三、训练盘感

 “盘感” 的形成一定是长期的、大量的成功经验带给自己的信心在内心的投射。

做交易到最终我们实现的所谓“盘感”就是这样出现的，就是说这笔交易我去买或者卖的时候，我已经知道这笔交易大概率要赚钱。

有争议的地方就有性价比。短线买热点，因为短线交易做的是情绪，是市场感染力和传染力。我们选择的一定是市场情绪表达最激烈的品种，而且我们会选择跟情绪表达完全一致的方向。

通常情况下，所谓情绪表达激烈，它的外在表现就是这只个股的图形好看。

职业交易员训练自己看图能力的办法，就是每天晚上把所有涨幅超过2%的个股分时图和K线图全看一遍。

连续看半年，就会知道这个图后边涨的概率可能大一些。看的时间越久，看的图形越多，对后续的一些上涨的股票特点的把握就会越强。

交易日历：在台历上标注出最近一两周的节假日，年报季报的披露时间，某一个行业开会的时间，产业政策的公布时间，各类数据的公布情况和公布时间，都会对个股产生市场情绪上的影响。

选择短线标的只有一个标准，那就是只看龙头不看其余。

龙头的含义就是，它是一个最有想象力，最具有爆发潜质，短期内它的上涨逻辑最难被证伪、最受市场关注的一个标的。

同时，争议巨大也是中线选股的一个重要技巧，因为争议巨大往往意味着价格还没有被市场深刻地发现。

一般来说，通过关注股票的成交量，以及期货的持仓量两个指标，我们经常能够领先市场，掌握先机。

财不入急门

投资是一场马拉松，压根儿不用着急，起跑太快并不是好事。

看对、做到、赚钱是三件完全不同的事情。

“赚多少都是运气，赔多少才是水平”。

长期来看，运气是守恒的，很多人因为运气好赚的钱，迟早会因为运气不好赔回去。

尤其是那些因为一两次成功的中长线投资，很多人就以为自己掌握了投资真谛，往往会在接下来的几次失误中回到起点。

大部分着急杀入市场的人，他们的驱动力基本上都是贪婪，而一旦做错，或者说一旦开始对自己不自信，持仓面临比较大的亏损，这时候他们就会从贪婪走到另外一个极端，那就是恐惧，蜂拥地给自己的头寸卖掉。

大多数人做交易不成功的原因是做的太多，想的太少；想的太多，总结的太少；总结的太多，改正的太少。