1案例告诉你跨境ODI资金的问题

摘要：

在过去的2016年宣布865笔跨境并购交易，交易金额达2，662.5亿美元，金额同比增长54.5%

外汇储备的迅速减少和部分非理性投资的出现，在2016年底以外汇管理部门为主力，包括发改委、商务部、人民银行在内的监管部门开始加强对中国企业对外投资的审查监管。

1案例告诉你跨境ODI资金的问题

（图片来源：2016年网络数据）

跨境、境外、ODI选择性放行：

对外投资监管趋严不代表政策全面收紧

对外直接投资（ODI）是指我国企业、团体在国外及港澳台地区以现金、实物、无形资产等方式投资，并以控制国（境）外企业的经营管理权为核心的经济活动。使中国企业块茎并购交易的脚步放缓，但这并不是说我国企业境外投资并购就此停止，仍有部分大额跨境并购交易拿到了《企业境外投资证书》。

1案例告诉你跨境ODI资金的问题

比如说：世纪游轮

世纪游轮在收购Alpha FrontierLimited全部A类普通股股权这笔交易，虽然标的公司Alpha FrontierLimited所属的游戏行业是监管部门重点监管的娱乐业领域，但是由于世纪游轮的业务发展较好，得到监管部门的批准。从世纪游轮的股价中可以看出啊虽然交易是一波三折，但是目前仍处在证监会审核阶段中，但《企业境外投资证书》的取得，仍然有一定的提振市场信息的效果。

可以明显看到从2017年4月5日——2017年6月19日市场表现：重组后世纪游轮变更为（巨人网络）。

                                                         

1案例告诉你跨境ODI资金的问题

对外投资相关政策

1.那么内外保贷项下资金用于境外直接投资；

2.银行境外放款项下资金用于境外直接投资有何注意事项呢？

首先，以内保外贷境外融资替代境内机构货币出资的境外投资项目，如按照现行对外投资相关监管原则，境内机构境外股权投资受到限制的，暂停办理相关跨境担保业务，担保人为非银行机构的，外汇局不予办理内保外贷登记；担保人为银行的，银行不得为此提供担保。

其次，内保外贷项下资金如果用于房地产、酒店、影城、娱乐业、体育俱乐部等特殊行业的，或者是用于大额非主业投资、有限合伙企业对外投资、“母小子大”、“快设快出”等类型对外投资的，担保人为银行的，银行应按照现行对外投资相关监管原则加强审核；担保人为非银行机构的，所在地外汇局在为其办理内保外贷登记时，应按照现行对外投资相关监管原则加强审核。

银行境外放款项下资金用于境外直接投资这个问题怎样处理呢?

答案是加强银行对境外机构发放贷款的管理。银行境外放款用于支持境内机构境外投资项目的，如果按照现行对外投资相关监管原则，境内机构境外股权投资受到限制的，银行不得为相关主体发放境外贷款。

蓝海君总结：

    通过对政策及宏观经济的梳理发现，目前外汇储备及非金融类对外投资逐步显现“见底反弹”迹象。并在对外投资如此严格的监管下，跨境并购嫁衣的不断进行，ODI证书也并没有完全收紧，依然对并购交易有选择性的放行。中国企业的跨境并购需求。

        而跨境并购的重灾区还是集中在外汇处境的问题上。能够顺利拿到ODI证书的企业通过内保外贷等传统路径实现境外标的交割，而没有拿到ODI证书的企业则通过与双比重基金合作、境外并购贷款等方式，牺牲较高的资金成本来换取“急救”的境外资金安排。

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