五期D5作业

现金流量允当比率

1.概念：说的是公司最近的五年，靠正常的营业活动所赚进来的现金流量，能否支付公司这五年所有成长所需要的成本。

2.计算：

分子=最近5年度营业活动现金流量，可以理解成“5年内公司实际赚进来的钱”

分母，分三块：

1）资本支出：这五年来公司成长需要投入的钱；

2）存货增加额：公司营业所需要增加的存货成本；

3）现金股利：公司调整财务结构需要的成本。

3.什么要算5年呢？

因为5年才能包含公司成长的比率，和我们看财报一看看5年一个意思，要看出公司的趋势变化。“现金流量允当比率”这个指标就告诉我们如何用数字来判断，这五年“公司成长所需成本”和“公司实际赚到的钱”，这两者之间的比例是否匹配。

4.实例计算：（中科创达）

⑴分子是5年内赚到的钱：5年度的“营业活动现金流量”总和，在“现金流量表”中找到“经营活动产生的现金流量净额”一项，把5年赚的钱加起来。7396.29+3162.90+7040.41+12100.0+4309.33=34008.93万

⑵资本支出=5年内“构建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金”-5年内“外置固定资产、无形资产和和其他长期资产收回的现金净额” 1129+2529.76+2584.65+6450.81+2789.63-0.79-9.3=12473.76万

⑶存货增加额=期末存货-期初存货1670.88-75.74=1595.14万

⑷现金股利，即分配股利、利润或偿付利息支付的现金。5150.9+3972.78+2626.78+2436.15+2043.68=16230.29万

中科创达现金流量允比率=⑴/（⑵+⑶+⑷）=34008.93÷（12473.76+1595.14+16230.29）=112.24%，与财报说数据一致。

5.意义：金流量允当比率>100%比较好！ 表示公司最近5个年度自己所赚的钱已经够支付五年成长的所有成本，不太需要看银行或股东的脸色。

6.同行的该指标分析：

捷顺科技002609，现金流量允当比率为117.5%

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