跨入2019年，A股市场在众人的质疑声中一路诈尸，以迅雷不及掩耳盗铃响叮当之势上涨了700多点，相信不少去年下半年买股买基开始定投的小伙伴都赚得盆满钵满了。
每一次的行情背后都是一帮踏空投资者拍大腿叹息的背影，但这回请停下你们拍大腿的手，因为现在有一个几乎是送钱的好机会——可转债打新。
首先我们来说一说什么是可转债，可转债是指在一定条件下可以按照发行时约定的价格被转换成对应上市公司股票的债券。
举个例子：隔壁老王开了一家卖绿帽子的上市商店，商店的股价是9元/股。现在老王准备把业务拓展到非洲去，但缺钱啊，他便跟大家说不论谁借他钱，六个月后这些钱都可以按照8元/股的价格转换成他家店的股票。如果不愿意换成股票的话，五年以后会连本带利把钱还给大家。隔壁老王的这种融资行为就是发行可转债。
图片来自网络
那对于我们投资者来说，这种债券的好处是什么呢？一句话概括：上不封顶、下有保底。
还拿隔壁老王家的绿帽子店举例子，如果六个月后老王家商店的绿帽子深受非洲人民的喜爱，他家商店的股价涨到了15元/股，大家借给老王的钱可以按照事先约定的8元/股的价格换成他家商店的股票，然后把股票出售，就可以轻松赚到7元/股的差价。这个盈利的空间取决于老王家商店股票的价格，这就叫上不封顶。
相反，如果六个月后非洲人民讨厌老王家商店的绿帽子，销路不好，他家店的股价跌到了4元/股，大家可以选择不换股票，那到期老王会把本金和利息还给大家，虽然股价跌了，大家也没有任何损失，这就叫下有保底。
那是不是这种好东西可以随时闭着眼睛买呢？当然不是了。
还拿隔壁老王家的绿帽子店来说，其中一个人小A借了老王10万元，利息一共1万元，三个月后他着急用钱，但是这笔钱一没到约定的转股期，二没到约定的还款日，小A如果想要变现，只能把这笔债权转让出去，可是这时老王家绿帽子店的股价是11元/股，他跟老王约定的转股价格是8元/股，他不甘心这么白白损失预期的收益，于是他加价2万元，以12万元的价格把这笔债权转让给了小B，这时的接盘侠小B就会有损失本金的风险。
因为如果未来老王家绿帽子卖的不顺利，他家店的股价大幅下跌，就算小B 不把这笔钱换成股票，到期时老王也只会把最早跟小A借的10万元本金和1万元利息付给小B，对于小B来说，就会损失1万元的本金。
在现实的可转债市场中，每张可转债的票面价格是100元，这也是上市公司实际募得的资金，也就是上面老王实际借到的钱，所以可转债虽然是个好东西，但是在二级市场上购买价格在100元以上的可转债时，风险还是比较大的。
那投资可转债的正确姿势是什么呢？通过以上隔壁老王的深情演示，相信大家一定会发现那就是投资那些票面价格在100元以下的可转债，也就是交易折价的转债，就像在商场上去买那些打折出售的商品。
但是从去年四季度开始，可转债市场一直在持续反弹，时至今日在二级市场上已经找不到什么便宜的转债了，大部分的价格都在110元以上，因此我不建议大家现在从二级市场上买入可转债，那怎么办呢？别忘了，还有一级市场呢。现在是申购新债（可转债）的黄金时期。
图片来自涨乐财富通
为什么说是黄金时期呢，首先现在对于我们投资者来说有俩大优势：
一是证监会在2017年9月8日发布新规，可转债由原来的资金申购改为信用申购。什么叫资金申购？说人话就是有多大屁股穿多大裤衩。你想申购10万元的可转债，首先需要你有10万元的资金。在申购前会把你这10万元冻结起来，然后配号，等中签结果公布以后如果中签，把中签金额留下来，其余的再解冻还给你。现在改为信用申购可好了，无需市值、无需资金，只要一个账户就可以申购最高100万元的可转债（有人说那要是真中了几十万我也没钱啊，放心吧一般能中1000元就不错了，要是能中几千元那绝对是上辈子扶老太太过马路攒的人品），中签再交钱，不中不用管，你买不了吃亏也买不了上当。
二是现在可转债市场非常好，二级市场上几乎找不到面值低于100元的可转债了（数据截止2019年4月10日，只有3个99元多的转债，其中一个还是99.9），大部分可转债的价格大于110元，二级市场上的投资者给予了转债更高的溢价，而申购新债的价格是100元/张的票面价格。所以对于投资者而言，如果中签可转债，很容易赚到一二级市场间的差价。目前为止，今年新上市的可转债还没有出现破发的情况。
图片来自集思录
图片来自集思录
那说了这么多可转债打新的优点，如何去操作呢？首先需要我们有一个证券账户，一般的券商APP中都会有叫“一键打新”或者“打新神器”“XX打新”的界面，然后进入以后点击其中的“新债申购（债券申购）”，选择我们要申购的转债，申购数量选择上限100万（10000张、1000手），最后点击立即申购，这里再次强调，不用担心中签几十万你拿不出那么多钱，一般能中1签（1000元）就偷着乐吧。中签结果一般会在申购日（N日）的隔日（N+2日）公布，新债会在申购后的15~35天左右上市。按照目前的市场情况，中一签（1000元）的收益区间在50~300元之间，最稳妥的方式是在新债上市首日当天卖出。
图片来自涨乐财富通
图片来自涨乐财富通
最后还要强调的一点就是目前可转债打新虽然风险极低，但并不意味着没有风险，就算是过马路也有风险，因为风险本身就无处不在。像去年因为股市一直低迷，熊劲十足，可转债上市即破发的情况也时有发生，不过当时破发的转债现在也都涨到100元以上了，其中一些甚至涨到130元以上（桐昆转债、天马转债等）。即便破发（现阶段概率极低），也只是承担一时的亏损（原因是可转债本质是债券，具有债性，到期会还本付息），用时间换收益而已。
那么现在，机会来了，你敢揣兜里不！
（本文仅代表个人观点，投资有风险）
网友评论