ETF的内在是一篮子股票，ETF的外表是基金。这个基金就代表了一篮子股票的价值。
普通散户可以直接拿现金买这个ETF基金份额，当然你有钱有闲（比如机构）也可以买进这一篮子股票，折算成ETF份额，可以存在套利的机会。
所以如果这基金价格和一篮子股票价值存在差异，就存在套利机会了。
套利机会：
比如说1000份上证50ETF基金，它是50支上海50指数组成的。
比如工商银行2.6股，民生银行1.9股，山东黄金1.2股，江西铜业3.9股...等等。
正常的时候，如果这50支股票按这个比例组合下来，假定是1200元，那么对于的1000份上证50ETF基金价值就是1200元，每份ETF价值就是1.2元了。但是，由于市场有波动，ETF价格和成分股票价格都存在波动。
假定现在ETF价格涨到1.6元了。股票价格不动，那么就可以按照我刚才说的比例买入这一揽子股票凑成1000份ETF，然后再把这个ETF以1.6价格卖了，就可以赚1600-1200=400元
这只是一个简单的举例子，当然他们套利的资金要大的多，不是我们普通人可以做的，一般是有钱的大佬，机构，或者组团买入。
这就是ETF套利的基本原理。
利用目标基金和组成成分股组合的价格差进行赚钱。
投资ETF的方式有两种，一种是申赎，一种是买卖。
申赎ETF的门槛较高，如果你想向基金公司申购ETF份额，那么，对于不同的ETF，你需要按该ETF成份股的构成和比例，在证券二级市场上逐一买齐所有的成份股，然后通过你的证券账户向该ETF的基金公司申请换购该ETF的对应份额，支付申购费。
也就是股票换份额。赎回ETF份额呢，也就是把手中持有的ETF份额，再去向该ETF的基金公司去申请赎回，换成对应的成份股股票。
通常ETF都会有少则几十只，多则几百只股票作为成份股，你不但要先在股票二级市场里购买齐这些股票，而且还要按该ETF的成分股权重来购买，才能兑换成相应的份额，出现其他股票剩余的情况。
买卖，就是在证券交易市场散户之间的买卖，像股票一样的操作。按1手起步买入，也就是100份额起步，金额就是100份额乘以单价。
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