股票魔法师：纵横天下股市的奥秘
#高成长公司因为净利润的预期或生或死#
1、当我考虑买入一只股票时，我要做的第一件事就是判断自己将要面对哪种情况。要在公司所处的行业和商业背景下，对其未来利润的增长做出一个预期，并验证这个预期是否能被市场广泛接受，从而影响到公司的股价。
2、将公司分类考虑是让你找到这种预期并形成关于某一股票看法的一种非常有用的工具。它通过让你把考虑的公司与其它公司区分开来帮助你更好地判断股票处在成长周期或成长曲线的哪一个部分。大部分公司可以被分为6类：市场领头羊、顶级竞争对手、机构的宠儿、复苏的公司、周期型股票、过去的领头羊和落后者。
3、我最喜欢投资并确实投入巨资的股票类型就是市场领头羊。这些公司有最快的利润增长。一个行业中最有实力的一方通常是行业中收入与利润的佼佼者，占有巨大的市场份额。
4、最好的成长情景是公司市场占有率随着行业飞速发展不断升高，公司产品或服务面对的市场与公司的规模相关且巨大，同时产品或服务的需求强到足以支撑公司维持若干年的高速增长。这类公司具有更优质的产品和服务，并且都是处在某个成长中的行业。如果一个公司所处的行业同时成长很快，其利润可能如流星般飞速增长。
5、几乎所有处在高速增长时期的市场领头羊看起来都很昂贵。高速成长的公司价值本来就高于成长较慢的公司。这就是超高速成长公司的美丽之处：这些公司成长的太快，以至于没法准确估值，这会让股票定价并不充分，从而留给我们巨大的投资机会。
6、只要公司能保持扩张势头明显的销售额和利润，股价就会随之上涨，可能不会马上有反应，但是股价确实会随着时间推移为止变动。公司净利润增长的越快，股价跟从的可能性就会越大。
7、但是，高速成长的股票风险是巨大的。市场可能会因为公司一点点低于预期的净利润增速而做出强烈反应。高成长公司因为净利润的预期或生或死。这类公司必须持续击败大家的预期才能存活。
#注意在下跌中保持坚挺并在后面市场复苏初期就屡创新高的股票#
1、熊市底部的形成，通常始于某些特定的市场部分的积累。一般3或4个到最多8或10个行业群体或子类别会一起引导新牛市的开始。市场也可以有一个更宽泛的主题，比如成长、价值、小盘股、大盘股等。领头的群体或类别会在大市场触及底部之前就开始进入自己行业的牛市中。
2、追踪最近一年中价格达到新高的股票。那些触及新高的个股数目可观的类别最有可能是牛市的带领者。你的投资组合中，应该包括前4或5个类别中最好的公司的股票。
3、在大牛市到来之前就购买那些领头羊的股票可以让你获得很大的资本增值。有些在上次牛市中反应缓慢的群体可能就是下次牛市的风向标。研究那些在下跌中保持坚挺并在后面市场复苏初期就屡创新高的股票，是非常重要的。
4、那些顶级的领导者在自己的分组内就是上涨最快的公司。当你看到某个行业中价格达到最近一年新高的公司数量逐渐增加时，这很可能暗示该群体的牛市就要到来了。
5、我倾向于让个股引导我进入某一个行业或者群体，这更像是采用自下而上的选股方法。我发现，通常牛市风向标中最好的股票在该行业炙手可热之前就已经大幅上涨了。因此，我只关注个股，让个股把我带到某个行业中去。
6、历史表明，明星股更多地出现在某些特定的行业组。产生最多业绩超常股票的组别包括：
消费零售业；
科技、电脑、软件及相关产业；
生物科技、医药业；
休闲娱乐业。
7、就如领头羊可以提前告诉你群体的上涨一样，对行业群体内顶端的两到三家公司仍旧要保持注意力，因为它也会提前告诉你行业群体可能面对的麻烦，通常，你会看到群体中重要的股票表现失常，然后整个行业都随之遭遇。对于行业中顶级的股票保持关注可以让你对整个行业的潜在健康状况有更真实的认识。
8、每一项创新最终都会过时。在这个过程中，科技会先渗透市场，并慢慢达到饱和。一旦市场达到了饱和点，留给更深一步渗透的空间就已经很小了。相对价格的降低对销售起到的作用越来越小。行业不再是成长性的行业。
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