第4讲 风险规避（2种主要风险类型） 4.3
5、中国式虚假概念股：哪些风口炒不得？
很多概念股持续时间不长，炒作痕迹严重，最终散户成为被割的韭菜。梳理出三类炒不得的概念股：
第一类：概念自身有问题
P2P、共享经济概念、乐视的“互联网+”
这些概念有个共同的特点就是底层逻辑值得商榷，因此在分析新兴概念时，要有足够的理性。
第二类：蹭热点的概念股
一些公司把各种热点往自己身上贴，以求股价上涨。对此，我们可以细查过往的年报、季报，看看到底是否具备这方面的实力，以免被这些蹭热度的公告误导。
第三类：概念美好但是落地很远的一些概念股
比如富士康的工业互联网、VR概念。
总结一下就是对新兴概念和概念股要有足够理性的判断，一是借助公司往年年报判断是不是有这个实力，二是判断这个概念前景究竟如何，是短期资本炒作还是有长期配置价值。
6、如何识别上市公司的造假套路？
第一种：直接虚构主营业务收入
虚构收入就是无中生有，是八种财务造假套路中最恶劣、最过分的。
对于业绩一直不好的企业，业绩突然有了质的飞跃，投资者要格外警惕和注意。
第二种：提前或推后确认收入
权责发生制 要求企业只有在履行完合约义务时才能确认收入，提前确认或事推后确认都是违反会计准则的。
对收入波动比较大的公司，需要对合同的履行情况做重点分析，尤其是有完成度情况的建造工程。
第三种：转移或少计费用
有的上市公司未来虚增利润，有些费用根本就不入账，或者由母公司承担。
要识别这类造假，应该观察企业业绩与费用是否匹配，如果费用下降很快，就要着重观察企业是否有少计费用的行为。
第四种：提前或推迟确认费用
和收入一样，权责发生制要求只有在实际发生费用时才确认费用。
重点分析费用的异常变化。
第五种：多提货少提资产减值准备
资产减值准备由八种，如存货跌价准备、坏账准备、固定资产减值准备等等。
计提的原因很直接，应收帐款变成坏账了当然要计提损失，扣掉利润，这里面有很多操作利润的空间。
如果一架公司在净利润0线附近反复波动，那就需要仔细看看它是不是通过资产减值准备这个科目操纵利润。
第六种：非经常性损益突然增加
非经常性损益指的是与企业经营没有直接关系的收入或支出，像政府补贴、自然灾害造成的亏损等都属于非经常性损益，这些收入和支出对最终利润有一定影响。
要识别这类造假，可以看报表中收入结构这一栏的异常变动，如果前三季度主营业务亏损第四季度突然通过非经常性损益使得全年总利润转负为正，就得警惕这个非经常性损益的来源。
第七种：虚增资产和漏列负债
虚报一些资产和隐瞒一些负债都可以让财务报表更好看。
如果一架公司账上有充裕的货币资金还大幅举债，就说明这些货币资金可能存在一定问题。
第八种：重组造假
这种造假并不是对自己公司造假，而是对要重组的非上市公司造假。
阿淼写于2022年8月23日
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