投资的那些事儿

作者: 亦花亦世界 | 来源:发表于2022-09-16 09:11 被阅读0次

第三十九篇

浅谈经济是如何运行的?(二)

经济周期如何产生?

当一个人的偿还能力增强,借款人便更愿意把钱借给他们。

当收入增加,借贷也会增加,从而能够增加支出;由于一个人的支出是另一个人的收入,这就导致借贷进一步增加;以此循环,这种自我驱动的模式导致了经济增长,也正是因为如此,才产生了经济周期。

生产率在长期内最关键,而信贷在短期内最重要。

在一项交易中,为了获得某样东西,你必须付出另一样东西,长期来看,你得到多少取决于你生产了多少。我们的知识随着时间而逐渐增多,知识的积累会提高我们的生活水平,我们将此称为生产率的提高。

生产率在短期内,不一定体现出来。

这是因为生产率的提高不会剧烈波动,因此不是经济起伏的重要动力;但是债务是这个动力,因为我们可以通过借贷让消费超过产出,但是在还债时又不得不让消费低于产出。

经济的上下起伏不在于人们多么创新和勤奋工作,而是取决于信贷的总量。由于借债,于是产生周期。债务量的波动有两大周期,即短期债务周期和长期债务周期,前者通常持续5-8年,后者持续大约75-100年。

短期债务周期

随着经济活动的增加出现了扩张,这是短期债务周期的第一阶段。

支出继续增加,价格继续上涨,原因是导致支出增加的是信贷,而信贷可以凭空产生,如果支出和生产的速度超过所出售商品的生产速度,价格就会上涨,便会产生通货膨胀。

央行不希望通货膨胀过高,因为这会导致许多问题,于是在价格上涨时,央行便会提高利率,随后利率的上升,有能力借钱的人会减少,同时现有的债务成本也会上升,就等于每个月信用卡的还款额会增加。

由于人们减少借债,还款额度增长,于是用于支出的资金便会减少,因此支出速度放慢。而由于一个人的支出是另一个人的收入,环环相扣,人们的收入将下降,由于支出减少,价格将会下跌,我们称之为通货紧缩。

经济活动减少,经济便进入衰退。

如果衰退过于严重,且通货膨胀不再成为问题,央行便会降低利率,使经济活动重新加速。随着利率降低,偿债成本下降,借债和支出增加,便会出现另一次经济扩张,经济机器重新运行。

在短期债务周期中,限制支出的唯一因素是贷款人和借款人的的贷款和借款意愿。如果信贷易于获得,经济便会扩张,如果信贷不易获得,经济便会衰退。

因此短期债务周期主要是由央行来控制,通常持续5-8年,并在几十年里不断重复。

长期债务周期

在每个周期的低谷和高峰后,经济增长和债务都会超过前一个周期,这是为什么呢?这是由人促成的,人都有借更多钱和花更多钱的倾向,而不喜欢偿还债务,这是人的天性。

因此在长期内,债务增加的速度超过收入,从而形成了长期债务周期。

未完待续~

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