一方面,很多经济学的诺奖得主都认为衍生品是金融领域最重要的创新。事实上也确实如此,到2017年的时候,全球金融衍生品的交易量已经是股票交易量的10多倍了,品种也覆盖了大宗商品:外汇、国债、利率,几乎所有的金融机构:银行、投行、基金,都要大量地使用金融的衍生品来对冲自己的投资风险。
但另一方面,金融衍生品仍然不被金融圈视作“主流”,而且每次到金融危机的时候,它就会被推到风口浪尖上,被当作枪靶。比如2003年,巴菲特就公开宣称,“金融衍生工具是金融界的大规模杀伤武器”。2015年,我们国家发生了股灾,首当其冲被拿出来“鞭打”的也是衍生品工具,股指期货。
1. 金融衍生品是一种合约,它用于置换交易的期限,锁定价格波动,实现风险的转移和再分配。所以它具有风险分担和价格发现等功能;
2. 标准化的远期合约就是期货合约,这两者都是最基础的金融衍生品。
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