| 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 近12个月 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 期初现金 | 72.0 亿 | 1.01 百亿 | 1.36 百亿 | 1.65 百亿 | 2.66 百亿 | |
| + 营业活动现金流量 | ||||||
| (from 损益表) | 32.17 亿 | 62.14 亿 | 73.73 亿 | 91.14 亿 | 99.32 亿 | |
| + 投资活动现金流量 | ||||||
| (from 资产负债表左) | (0.75 亿) | (33.83 亿) | (12.09 亿) | 14.51 亿 | 27.48 亿 | |
| + 融资活动现金流量 | ||||||
| (from 资产负债表右) | (1.19 亿) | 4.43 亿 | (34.02 亿) | (8.05 亿) | (9.28 亿) | |
| 期末现金 | 1.01 百亿 | 1.36 百亿 | 1.65 百亿 | 2.66 百亿 | 2.37 百亿 | |
| 自由现金流(FCF) | 18.87 亿 | 53.02 亿 | 56.81 亿 | 70.58 亿 | 83.16 亿 |
海康威视五年财报，我们只看现金流量表。
现金流分为三种：
1 筹资性现金流
企业初期从投资人那里融来的钱，一轮一轮融资，创办初期烧钱，我们容易理解，那为何2016年是正，其他年份是负数呢。
筹资性现金流为负，说明筹资活动中现金流出＞现金流入，可能是公司还债，股东分红，支出大量现金，高出了公司的融资，可以对比茅台的股价分红。
已经上市公司也有可能融资，比如该公司找到一个好的项目，就会增发股票，或者发行债券。
腾讯在今年4月发行的60亿美元债券，消息称此次腾讯发债所得可能将用于获取用户，看来大公司都缺钱。
2 经营性现金流
这一项是判断企业优劣的最核心标准。
海康威视的主营业务是安防产品的研发、生产和销售，海康威视的产品遍布“一带一路”，所以我们看到他们的业务营收是年年创新高，2019年会超过百亿。
这是一家运转良好，主营业务清晰的企业，有稳健的现金流。
如果这一项是负数，说明这家公司造血能力很弱，绕路走。
这一项有可能是负数吗，有的，说明这家企业进行了增发或者发债等融资活动。
3 投资性现金流
投资出去，就是资金的支出，这一项前三年是负，说明没有收益，这就像理财产品，购买之后在账本上记成支出。而后两年开始有了收益，说明投资见到了回报。
科大讯飞想要做平台，那就要孵化小企业，这也算是投资。
这里顺便说一下商誉，商誉就是猪头，买到了破资产，菜市场买了一堆烂白菜，有多苦只有自己清楚。
参考：
https://caibaoshuo.com/[财报说]
香帅的北大金融学课
网友评论