68亿！极兔速运的大棋和局限

国内快递格局生变。

10月29日，百世集团和J&T极兔速递共同宣布，百世集团同意将其国内快递业务约68亿元人民（11亿美元）的价格转让给极兔。该交易预计在2022年上半年完成。

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奔跑的兔子和它问题

2015年08月20日J&T Express在印尼开业典礼在首都雅加达举行，标志着J&T Express品牌的正式诞生。2016年08月J&T Express成为印尼快递协会的主要成员，并与印尼几大主要电子商务平台展开全面合作。

2017年，J&T Express开启国际化，先后在越南、马来西亚、菲律宾、泰国成立分公司。

2020年03月，J&T极兔速递中国起网。到2020年09月，J&T极兔速递仅用6个月时间即实现了对国内各省市网络覆盖。官方信息显示，当前极兔已在全国投产74个转运中心，搭建了56套自动化智能分拣设备，干线运输车辆达3000+，规划2500多班干线线路班次，已在国内建立起覆盖全国的服务网络，全国省、市覆盖率达到100%。

2021年1月，多家媒体报道称，极兔速递日单量已突破2000万单，80% 以上单量来自拼多多。成为唯一一家不依赖阿里或者京东而达到日单量 2000 万的快递企业。

极兔快递能够短短几个月内站稳脚跟，除了抓住拼多多的发展机遇，还在于它舍得砸钱抢订单。据媒体报道，快递行业普遍成本价在1.4元左右，低于1.4元就是在赔本赚吆喝。为了抢订单，极兔直接击穿底线，把价格打到了0.6-0.8元。砸钱抢订单的结果就是持续亏钱2021年5月，多家媒体报道称，极兔快递在过去10个月内总亏损达到了200亿。有媒体引用极兔内部人员消息称：“200亿只是外部的保守估计，真正的亏损可能达到三四百亿，像烧钱一样”。

快递行业是一个价格敏感行业，也是一个对基础设施极为依赖的行业。换句话说，快递企业想要持续赢得市场，光有钱打价格战是不行的，你还得由完善的基础设施做支撑才行，否则就容易被人卡脖子。

极兔就被人卡过脖子。2020年10月，针对极兔长期“蹭网搭便车”的行为，国内多家快递企业发出通知，要求下属加盟商及揽派点禁止代理极兔速递业务。虽然此事后来被极兔快递化解，但也暴露出极兔网络终端匮乏等多种问题。

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极兔看中了百世的什么？

如前文所言，虽然极兔通过砸钱赢得了不少市场，但由于进入过了时间较短，其在终端网络覆盖上与竞争对手还存在不小的差距。

收购百世，极兔不仅能大大改善自身在终端网络覆盖上的不足，还能提升自己的市场占有率，进一步提升用户体验。更重要的是，极兔能收获一个车成熟的团队。

据百世快递2021年二季度财报数据显示，截至2021年6月底，百世在全国拥有转运中心90个，末端网点超过20000个，覆盖全国100%的省市和98%的区县。据2021年上半年快递行业业务量统计，百世快递上半年业务量为40.5亿件，市场占比为8.2%。

显然，收购百世后，百世快递20000+的末端网点将成为极兔新的神经网络，进一步完善其底层网络覆盖，带给用户更好的使用体验。对极兔来说，百世快递全国的20000+末端网点除了能完善底层网络覆盖，还能大大减少其自行建网的时间。要知道，在当前这个节点，时间对极兔也很关键。还有一点是，当前快递已经过了基建高峰期，极兔如果不通过收购的方式来完善网络，自己建网的政策成本也很高。

极兔收购百世的另一个意义在于，它可以借助百世快递既有的接口进入阿里体系，承接百世此前在阿里的订单，进而获得更多的市场份额。阿里的订单对极兔不仅有实际的市场价值，也有象征意义。在此之前，极兔始终被排在阿里电商体系外，现在借助百世，极兔可以说已经获得了国内电商市场绝大多数的准入资格。

据2021年上半年快递行业业务量统计，百世的日订单量大概在2250万左右，加上极兔自己的2000多万订单，极兔收购百世后的订单量应该在4000万以上，以此计算，极兔在国内的市场份额将进一步提升。

极兔收购百世，除了看重百世既有的基础设施和市场，百世的运营团队也是极兔看重的重要资源。对极兔来说，虽然通过砸钱的方式拿下了不少的市场，但如何将当前的市场做好，并持续开拓新市场才是最关键的事情。国内是一方面，欧美市场也需要更多快递人才。而这些，当前百世的运营团队应该能给到不少助力。

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极兔速运的大棋和局限

自2015年8月诞生以来，极兔一直都在飞速发展。

梳理一下极兔的发展路径会发现，从印尼到越南、泰国、马来西亚、菲律宾，再到中国，6年多时间，极兔已成长为一个国际性的大物流企业。

极兔能在6年时间飞速发展，离不开资本的支持。据媒体报道，极兔在今年4月完成一笔18亿美元的融资，由背景深厚的博裕资本领投，红杉资本和高瓴跟投，据称投后估值78亿美元，超过圆通、申通、韵达，仅次于顺丰、京东物流和中通。今年9月，又有媒体传出，极兔速递正与腾讯控股洽谈融资10亿美元。

玺哥认为，当极兔对百世快递完成收购、整合之后，它的下一步就是进行IPO。收购百世，极兔即是为了进一步完善自身的不足，也是为了获取更大的估值。对极兔来说，拿下中国大市场，它就可以讲出中国市场+东南亚，数十亿人口大市场的新故事。这个故事，将大大提升其估值空间。

或许用不了多久，我们就能看到一个全球化的物流大集团诞生。

虽然极兔已经给人们描绘一个全球化物流集团的美好图景，但在国内市场，玺哥并不觉得它未来能成为国内第一快递。就是拿钱砸也不行。

玺哥做这个判断的依据并不是说它的市场份额无法赶超顺丰、京东快递、中通、圆通、韵达等国内大牌快递企业，而是从极兔自身的“速运”属性来说。因为当前国内快递的竞争正在从价格竞争转向服务和时效的竞争。

对极兔来说，它当前要的是市场规模，要的是估值空间，长远来看，极兔应该是着眼全球市场。极兔短期和未来诉求以及其在国内的基础水平决定了它很难成为一个“即时性”的快递网络。即时性网络的建立，当前需要通过买菜、外卖、药品这类商品来建立，未来则需要依靠日用百货等本地生活服务商品来建立。在这几大市场上，国内已经有多家企业走在了前头，如阿里、腾讯、京东、美团等。反观极兔速运，它现在并没有太多精力投入到这场服务与时效的市场抢夺战。

总的来说，极兔速运想要成为一个国内、国际领先的物流企业，还有不少路要走。