绝大部分的基金公司在宣传定投时，都会拿复利说事，然后给一个公式，告诉你只需要定投XX年就能积累XX的财富，如：定投上证指数20年，轻松投出100万的养老金。
一个极具诱惑的结果，且每月也不用投入太多的钱，真的能轻松应对，这样一个理财方案，对于大部分亏损的小白来说，都是无法拒绝的。
你肯定充满疑惑，这是专家通过公式测算出来的，怎么会错呢？那我用数据告诉你，这真的仅仅是理论方案，而非事实。
从95年5月——2016年5月，每月定投上证指数1700元。
我们共定投了21年，比案例的20年还多1年，如果按照公式测算的话，我们的市值应该是超过100万的，而我们最终的账户市值却只有775157元，比100万还要少224843元，缺口为22.48%。
这还只是名义是指，如算上通货膨胀的话，我们的实际市值还要低的多，每年的平均复合通胀率为2.2%，也就是说95年的1元相当于16年的1.5元，将我们的名义市值按照通胀率调整后，其值只有49万。
同一个时间开始，同样定投上证指数，怎么会有如此大的差异呢？
其实原因也很简单，我们先来看一下两者的公式吧。
案例定投公式：
1700（1+0.65%）^240+1700（1+0.65%）^239+1700（1+0.65%）^238+……+1700（1+0.65%）^0=100万
实际定投公式：
1700（1+0.65%）^240+1700（1+R1）^239+1700（1+R2）^238+……+1700（1+Rn）^0=77.5万
通过对比这两个公式，我们马上就能发现造成差异的关键问题，那就是：
①两者的计算收益不同；
②定投金额没有考虑通胀。
收益率不同
基金公式所采用的案例，就是假设每期的收益率都固定不变，为0.65%，然而在实际定投中，只有第一期的收益与案例是相同的，其他期均为变动的市场实际收益，而大部分的收益率都是小于案例的，这就造成了实际市值要远远小于理论市值了。
也就是说，案例假设指数每年按照8%零波动增长的，而实际上，市场是呈巨大波动的，而且每年的收益也是不一样的。
通过这个对比图，更加清楚地看到，实际市场走势和案例假设走势之间的差距是如此之大，绝大部分时间内，实际的市场走势投要远远落后于假设的走势，这也就是实际收益率要小于假设收益率2个点原因所咋了。
定投金额没有考虑通胀
另一个更致命的原因就是，每期定投的金额都是固定不变的，而没有根据实际的通胀水平做及时的调整。
这就造成了一个比较严重的后果：前期定投过多，而后期定投过少。
从96年到16年，由于较高的货币发行速度，官方公布的年复合平均通胀为2.24%，现在的1元只相当于96年的0.62元，也就是说，16年每期投入的1000元只相当于96年的620元，无法在后期的投资过程中，最大限度的发挥定投的优势：摊低平均成本，而且造成实际的市值与目标市值的缺口越来越大。
总结：
定投对于没有太多本金的上班族来说，是一种积累财富和参与市场的有效策略，但也不像基金公司和媒体所宣传的那样：每月定投很少的金额，几十年后就能轻松积累到百万市值。
我们需要认识到的是，在定投过程中也存在很多风险点，在大的问题就是收益的不确定性，还有就是通胀，而我们不能仅仅采用最简单的定期定额策略，将我们的账户收益完全任由市场来决定，而不采取主动措施，要想获得高的收益，还需要辅助其他的策略。
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