股市中的惯性效应
老鹰/摘抄网络
我们再来看看股票短期的价格特征。股票的短期表现与长期完全相反——具有惯性!也就是原来涨的还会涨,原来跌的还会跌。
所以,短期交易策略为“追涨杀跌”。惯性效应,也称动量效应,是杰格迪什(Jegadeesh)和蒂特曼(Titman)在1993年首次提出的。
他们将1963-1989年纽约证券交易所交易的股票按6个月前的收益排序,然后对其进行10等分,接着买入涨得最好的那一组,同时卖空亏得最惨的那一组。
结果发现,使用这一策略每年能获得高达10%的收益。这就是著名的惯性效应,诺贝尔经济学奖得主法玛甚至将其称为“祖师爷级别的异象”。
(2019.11.14)
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