一、回顾

（借用林老师的图）

（一）三张报表

（二）五大数字力

二、问题与思考

1、财务常识复习思考：

（1）一家公司在一段时间内有没有赚钱，应该看哪一张报表？

答：利润表

（2）一家公司真正的赚钱能力应该看哪里？

答：净利率和经营活动现金流量

（3）这家公司一直在赚钱，一定不会倒闭吗？

答：不一定，如果没有现金进账，终究会出现危机，要看经营活动现金流量

（4）财报这么多张，包含这么多科目，要先看哪一张？

答：现金流量表

（5）哪一张报表是根据实际情况而得的数字，最不受人为操作影响？

答：现金流量表。

（6）巴菲特最重视哪个数字？

答：ROE（股东报酬率）

（7）公司赚的钱叫“净利润”，是最直接的绩效评估，为何它容易被扭曲？

答：因为利润表只是一个预估的概念

（8）公司经营如果走下坡路，如何确认它是否有本钱撑一阵子？

答：要看公司的现金占总资产比率是否够高，也就是公司手里的现金是否足够多。

2、五大关键数字力思考

很多战友问，五大模块分别占比多少？有具体的权重指标吗？

市场一直在变，不可能有唯一的套路。

面对下面不同的几种情况，“现金流量、经营能力、获利能力、财务结构以及偿债能力”，这五大数字力的重要性是不一样的，你能挑选出不同情况下哪三种能力最重要吗？

（1）市场景气低迷的时候，重点关注哪三个部分？

现金流量、经营能力、获利能力

（2）市场景气持平的时候，重点关注哪三个部分？

现金流量、经营能力和获利能力

（3）市场一片好的时候，又该重点关注哪三个部分？

现金流量、获利能力和经营能力

（4）碰到市场黑天鹅满天飞的时候，要重点看哪三个部分？

现金流量、财务结构和偿债能力

（5）我们从哪三个部分可以看出这家公司可能快破产了？

现金流量、财务结构和经营能力

三、投资理财Tips

 在股市中，最关键的几个问题无非就是：买什么？何时买？何时卖？

让我们看看下面这张图，股票散户90%都是亏本的，因为从概率上来说：

买或不买（买的机率为1/2）；

买了之后涨、平、跌（涨的机率为1/3）；

涨了之后卖还是不卖（挣钱机率为1/2）。

因此整个周期中赚钱的几率只有1/12，即8.3%。

所以如何避免自己受伤，降低自己的投资风险是一个必须学会的技术，学财报就是这项投资前的必备技能！

所以大多数股民都很难赚到钱

1、买什么

（1）好公司（比如A股的茅台、台股的台积电、美股的谷歌......全世界的美女都长得差不多）；

（2）ETF （Exchange Traded Funds ），即“交易所交易型基金”。

（3）用MJ老师的方法在ETF成分股中，好中选好！

（4）大家用学到的知识一起交流，打群架找出还躺在地上的美女，一起赚钱！

2、何时买？

（1）平时定投，定投是最安全的策略；

（2）遇到大事发生，股价打7折，加仓！

（3）好公司遇到黑天鹅，比如腾讯去年7月7日被《人民日报》批王者荣耀，股价下跌！

（4）政府基金入市第二次之后；

（5）去菜市场找大妈们聊天，记着和大妈反着来，她买我卖，她卖我买！

（6）好公司股价严重被低估的时候!

3、何时卖？

（1）大妈们人人满仓的时候该卖了！比如2015年~~~

（2）涨100%~200%，卖一些（成本回来=零成本持股，心态会很好，因为怎么都是送）

（3）好公司财报变烂；

（4）老板不诚信、不务正业、好大喜功......

（5）市盈率>50，表示已经是非常非常热的热门股了，卖1/3以上。

我们买的不是股票，而是企业；要赚的不是短期股市波动的价差，而是这些好公司在经济增长过程中创造的价值。投资，要做的是胜算概率高的事，减少自己的受伤风险。