金融学笔记314
复盘-投资银行1.投行不做传统投资业务,相当于国内的券商或证券公司。2.投行的业务包括零售经纪,证券承销,发行债券,兼并收购。3.投行与商业银行分业经营,监管少,利于金融创新。4.投行核心业务IPO新股发行,本质是中介,一手托两家。5.投行核心竞争力是人脉资源和专业知识。6.兼并收购的价值:规模和协同效应,分散风险,多元化经营;专业化瘦身;强强联合,资源互补。7.杠杆收购是用很少的资源撬动很多资源进行收购。8.杠杆收购成功的关键是公司保持稳定的利润和现金流,以及靠谱的管理层。贷款买房就是杠杆收购,成功在于购房者工作稳定,按期支付房贷。9.恶意收购相对于协议收购,双方无法达成一致,各自调动资源展开博弈,精彩纷呈的大戏,势均力敌的较量。10.零售经纪是了不起的创新,让普通人有途径保卫财富。11.垃圾债券不是垃圾,从字面理解容易误解,在承担高风险的前提下追求高收益。12.量化交易试图用算法解释市场规律,小概率事件不发生的情况下,风光无限大赚特赚,极端事件引发市场动荡,也是加速风险蔓延的祸首。13.眼花缭乱的金融创新形形色色,洞察底层逻辑,技术壁垒和数据支撑来判断金融产品的风险。14.资产证券化就是把未来可以产生稳定现金流的资产卖出去,充分发挥资产的时间价值。15.资产证券化打破了分业经营,连接了直接融资和间接融资市场,特别是房贷抵押证券化,从银行贷款到债券发行。16.次级贷款再次证券化,相当于“陈馅月饼“,重新包装上市,以劣充好,市场上大量充斥产品,风险自然就变大了。17.资产证券化不是洪水猛兽,关键因素是基础资产的质量。18.现金贷其实就是高利贷,资质审核不严,违约率高,经过资产证券化包装,放大了市场风险,在金融体系埋下了安全隐患。19.投行业务千变万化不离其宗,资金面和监管面的变化决定了投行的发展。20.本质上投行是中介,随着财富的爆发增长,资本已由稀缺到富余,融资为主到投资为主。
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