涨不过比特币的资产都不值得配置

01    罐子里的蜂蜜

比特币在数字货币市场的比重不用多说，你如果还不懂，说明你还是一颗刚刚进入圈子的小韭菜，要仔细的看完本文。

老司机们都知道一件事情：在牛市，BTC的市值占比会降低，相反在熊市会上升。

牛市是由大资金推动的，这个不难理解。设想一下，假如你是背后的大资金，你会怎么做？前两天A股市场一天的交易额就达到了一万亿，足够让数字货币市场翻倍。

在上个牛市，我看过一篇文章，不记得标题。但我很清晰的记得，哪个时候正是山寨币涨的开心的时候，他在文章中悲观的提到，

“上个牛市是比特币暴涨，然后主流币暴涨，最后山寨币暴涨，转入熊市，这次会不会也是一样”。

2017年牛转熊的过程，你可以回忆一下，是否这么一个历程。

通过这两次极为相似的牛熊转化，你应该能察觉一个重要的事实：数字货币市值实在太小，加上ETF，产量减半等等利好都是指向BTC。

大资金只能是通过BTC入场。

另外的一个事实是，操盘BTC更容易割韭菜。

提个问题：你认为比特币最终会涨到多少？你脑袋里面一定闪动“100万美元”这个极具信仰的答案。

一些大佬扬言比特币要涨到100万美元，从小韭们发光的眼神，你可以看出他们会信。这个现象是非常可怕的，潜意识会大幅度的干扰我们的理性选择。在这里斗胆预测，下个牛市，会有大量的人还是不愿意卖出手上的比特币，期待那个100万美元。

基于这样的潜意识植入，做BTC，大资金更容易操作，至少我会这么选择。

你一定发现过这样一个现象，市场暴涨你的BTC估值会浮动的特别厉害。

这时候如果BTC的估值也在随着增长，说明你的整体配置涨幅超过了BTC。反之，你账户的人民币市值涨，BTC估值数量跌。那么，你的配置涨幅没超过BTC。

加上牛市“BTC虹吸效应”（追涨，资金往BTC转移），BTC不会像大多数人想像中涨的那么慢，翻倍那么难。

随着BTC价格达到顶峰，BTC的市值开始下降。资金开始像倒入罐底中的蜂蜜一样，往其他币种转移。主流币会以你想象不到的市值开始暴涨，割完比特币，镰刀指向主流币。最后割完整个市场，走人。

02

凯利公式

如果你是一位具有批判性的读者，你会察觉到上一节的观点太过主观，不太具有说服性。这节尝试用凯利公式来解读一下我的观点，会稍微烧脑。

凯利公式是一个著名的公式，主要用来计算赌场以及资产配置的最优下注金额和份额占比，巴菲特老爷子也常用这个公式。

公式：f=（bp-q）/b

f = 最优配置比

b = 投资回报比

p = 盈利概率

q = 亏损概率

即：（p+q=1）

拿BTC和EOS举例，由于我们无法预估下个牛市的价格，这里假设下个牛市的价格和上个牛市价格一样。

BTC = 130000元

EOS = 150元

BTC现价25555元，到130000还有5倍的涨幅。

EOS现价23.5元，到150元还有6.3倍的涨幅。

这是公式中b的数值，相对简单，复杂的是p和q的数值如何设定。我保守的设定BTC涨5倍的概率会比EOS涨6.3倍的概率要高出5%，理由如下：

1，从市值来看，资金选择标的的概率；

2，整个市场的共识程度；

3，牛转熊市的顺序（蜂蜜入罐）；

4，公链竞争者不断，比特币几乎为0；

现在，我把BTC的P值(盈利概率）设定为50%，EOS的P值(盈利概率）设定为45%，来计算一下。（相应的，q值各为50%和55%）

原公式：f =（bp-q）/b

BTC =（5*0.5-0.5）/ 5 = 0.4

EOS = （6.3*0.45-0.55）/ 6.3 = 0.36

这个公式的结果表明，在你的币圈资产配置中，BTC的比重应该占40%，EOS的比重应该占36%。也就是，在你买入的时候，你心中应该清晰的知道，现在投资BTC获利的可能性比EOS高出4%。

当然，这都是基于你对于上述数值表示认可的情况下的展示，如果你认为EOS比BTC的盈利可能性大，那么你可以将你的预期数值放入公式中进行计算。

数据和公式，比拍脑袋决定会理性很多。

另外，你可以将数值排名前100的币种，或者你持有的币种，放入公式进行计算，90%的项目都会比不过BTC。

03

配置为王

该不该买入BTC以外的币种，显然是必要的。

财富是人类永远的追求，币市百倍，千倍涨幅的传奇，如尸香魔芋一般魅惑着人们。这个时代，似乎也只有在币市才能有这样暴富的机会。甚至大多数进入币圈的人，会对股市和传统行业表示蔑视。

可经过漫漫熊市的洗礼，大多数人的态度开始转变为“能回本就不错了”，这是极为明显且悲观的转变。

但我认为，只要你还在关注这个市场，我们就给得出一个明确的答案：这个市场不会消失的！加上区块链技术不断的发展和落地，只要这个市场不消失，就一定会有资金进入。

下个牛市，一定还会有百倍币出现，谁都想知道百倍币在哪里。

我个人在VEN上曾经获得过百倍的收益，SNT获得13倍收益，最后都靠“实力”给亏了进去。很多人会啧啧的称叹：“大佬真牛逼”，“百倍收益啊，项目分析能力可以”，“市场触觉灵敏，决策果断，睿智～～～”

开始我挺得意，傻乐呵。可你仔细想，我一初入币圈的投资菜鸟，哪来的这么高大上的能力。实际上，大部分收益应该归功于运气。我这次就没底气明确告诉你，哪个是百倍币，甚至哪个币涨得过BTC。

莫把小概率事件放大，5倍靠等，10倍靠运气，100倍靠命。

该配置哪些BTC之外的币种。

前面提到过，当市场异动，你的BTC估值变高的那个配置，大概就是你的正确配置。否则，你应该考虑换仓，涨不过比特币的资产都不值得配置。

还有一种比较好的办法是结合几个交易所推荐的指数，比如OTCBTC出的OTF，火币指数，OK指数，综合他们中共同出现的币种，大概率是不会赔，涨幅还有可能超越BTC。

另外就是利用凯利公式，保守的设定数值，再进行评比，结果超越接近BTC的那些标的，可以选择性的配置起来，其他的币种可以考虑换仓。

每个人对市场的认知不一样，出来的结果也不一样。所以，不要单纯的拿我的结果40%来直接套用，亏了我又不赔你钱，是吧。

为了防止你的数值过于乐观，请你记住一句话：不谈风险的投资都是耍流氓！不要轻易的调高你看好的项目盈利比，市场不是电影剧本，相信我，它一定不会朝着你的个人意识去变化！

结论

好的投资者都是风险管理专家，经过熊市的冷静，大多数人选择了保守和理性，风险意识都比以前很多，这应该是一个好的投资者必经的过程。

很多圈外人都说股市风险大，币圈的风险很多炒盘手都觉得可怕的地方。而圈内，风险相对小的就是BTC。

上次我们总结007班级的区块链投资基金，当时是全仓的EOS，报表可想而知的惨淡。

后来班级商量在合适的时机换成BTC。理由很简单，BTC可以活7年，而EOS还真不一定。我们需要在风险相对可控的情况下，获得理想的收益。

区块链基础设施的缺失，很多太过理想的落地应用并不值得我们过多的考虑。东施效颦的项目分析，最后都是一地鸡毛。第一个进入行业的，到最后往往并非王者。

阿里巴巴不是第一个做电子商务的平台，成了中国电商王者。腾讯不是第一即时通讯平台，成就了今天的腾讯帝国。等等～～

机会有，这一次没抓住，等下次就可以，没必要为了小概率的事件，冒具大的风险。何况如此早期的区块链行业，真不用着急。

本文尝试从个人以往的经历，以及对市场情绪的认识，和风险收益比，给出了自己的观点，希望对你的投资思路有所帮助。